Standard Chartered affirme que la demande des entreprises pour le Bitcoin est sur le point de provoquer son effondrement
- Standard Chartered indique que les réserves de Bitcoin des entreprises ont doublé en deux mois, approchant les 100 000 pièces.
- La plupart des entreprises ont acheté à des prix élevés et risquent des pertes massives si le Bitcoin chute en dessous de 90 000 $.
- Une baisse de 22 % du prix pourrait contraindre de nombreuses entreprises à vendre, exerçant une forte pression à la baisse.
Les portefeuilles des entreprises se remplissent de Bitcoin, et Standard Chartered pense que cela pourrait bientôt exploser au visage de tout le monde.
Dans un nouveau rapport publié hier, la banque a indiqué que les entreprises qui ont récemment rejoint la frénésie des cryptomonnaies s’en remplissent à des prix élevés – et si le marché subit un coup dur, elles pourraient se débarrasser de leurs pièces rapidement. Ce n’est pas seulement mauvais pour elles. C’est mauvais pour tous ceux qui détiennent aussi du Bitcoin.
Selon Standard Chartered, le nombre d’entreprises achetant du Bitcoin pour le conserver dans leurs bilans a doublé au cours des deux derniers mois, portant les holdings totaux à près de 100 000 pièces.
Cette augmentation a contribué à la récente hausse des prix, mais l’analyste Geoff Kendrick, qui dirige la recherche d’actifs numériques de la banque, a déclaré que la pression à l’achat pourrait s’inverser et écraser le marché si ces entreprises décident de se retirer.
Les acheteurs institutionnels risquent de devenir des vendeurs forcés
Geoff a déclaré : « Les trésoreries de Bitcoin ajoutent à la pression d’achat pour l’instant, mais nous voyons un risque que cela s’inverse avec le temps. » Il a expliqué que la plupart des entreprises de l’échantillon de la banque ont des multiples de valeur nette d’actif supérieurs à 1, ce qui semble acceptable pour l’instant grâce aux restrictions réglementaires et aux politiques d’investissement à évolution lente.
Mais il a mis en garde : si ces obstacles disparaissent, rien n’empêchera ces mêmes entreprises de devenir des vendeurs, et non des acheteurs. Geoff a souligné que beaucoup de ces nouveaux acheteurs institutionnels ne sont pas entrés à bas prix.
Contrairement à Strategy – anciennement MicroStrategy – qui est connue pour empiler du Bitcoin à des niveaux plus bas, la plupart de ces nouveaux acteurs ont acheté à des prix beaucoup plus élevés. Si le prix du Bitcoin chute en dessous de 90 000 $, Geoff a déclaré que la moitié d’entre eux seraient en perte. Et si le prix baisse de 22 % par rapport à leur prix d’achat moyen, ils seraient probablement forcés de vendre.
Il a posé la question clé : « Jusqu’à quel point les entreprises peuvent-elles résister avant d’être forcées de vendre leur bitcoin ? » Geoff a évoqué la situation de Strategy en novembre 2022, pendant la FTX chute. À l’époque, le Bitcoin a plongé de 31 000 $ à 15 500 $, mais Strategy a continué de détenir.
Il a déclaré que cela aurait pu être parce que leurs pertes en dollars n’étaient pas si importantes, et parce qu’à l’époque, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis n’existaient pas, donc Strategy servait encore un objectif pour les investisseurs traditionnels. Maintenant que les ETF au comptant sont sur le marché, cet objectif a disparu.
Geoff a déclaré qu’aucun des nouveaux entrants ne survivrait à une chute similaire. Selon ses mots : « Nous ne pensons aucun des nouveaux entrants dans l’espace des trésoreries de bitcoin pourrait continuer à détenir leur bitcoin si les prix du bitcoin devaient chuter de 50 % en dessous de leur prix d’achat moyen. »
La banque a déclaré qu’elle suivait 61 entreprises qui détiennent du Bitcoin simplement pour le conserver – pas des entreprises du secteur comme les mineurs, les échanges de cryptomonnaies, les gestionnaires d’actifs, les entreprises de distributeurs automatiques ou Tesla.
Ces 61 entreprises représentent une petite partie des 110 entreprises publiques dans le monde qui possèdent du Bitcoin, mais elles sont importantes car elles sont en dehors de l’espace crypto. Et ensemble, au moment de la rédaction, elles détiennent 673 897 Bitcoin. Cela représente environ 3,2 % de l’offre totale de 21 millions.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
