Temasek, société singapourienne, réduit ses investissements dans les startups après une leçon tirée de FTX (275 millions de dollars)

Le fonds souverain singapourien Temasek a averti qu'il réduirait son exposition aux jeunes entreprises après une série d'investissements malheureux. Cette nouvelle approche fait suite à l'effondrement de la bourse FTX, dont Temasek était l'un des principaux investisseurs. 

Le fonds singapourien, géré par le ministère des Finances, va désormais réduire ses risques en évitant d'investir dans des entreprises en phase de démarrage. Ce fonds a perdu l'accès aux taux d'intérêt bas suite à une série d'investissements malheureux. 

FTX était une histoire à méditer

L'un des plus grands pièges pour Temasek fut FTX, qui passa des mois à se forger l'image d'une startup crypto fiable et prospère. Le fonds finit par passer une provision pour pertes et profits de 275 millions de dollars, réduire ses indemnités pour employés et subir un préjudice d'image considérable.

Ce fonds figurait parmi les investisseurs de renom de FTX, aux côtés de SoftBank et BlackRock. SoftBank a dû passer une provision pour dépréciation de 100 millions de dollars liée à son investissement dans FTX. 

En conséquence, Temasek est devenu plus pessimiste quant aux perspectives des jeunes entreprises non cotées, comme l'a rapporté le Financial Times, selon des sources proches du dossier.

Temasek a également subi des pertes suite à l'affaire eFishery, qui a fait disparaître 300 millions de dollars de sa valeur. Cette entreprise indonésienne d'agritech s'est effondrée après des allégations de fraude. 

Temasek a déjà réduit sa stratégie d'investissement, passant de 4,4 milliards de dollars investis dans des entreprises en phase de démarrage à 509 millions de dollars en 2024. Sur la même période, le nombre d'opérations a également diminué, passant de 82 en 2021 à 11 l'année dernière. 

La nouvelle stratégie concerne les investissements directs, domaine dans lequel Temasek s'est montré plus sélectif quant aux entreprises retenues. Le fonds public continuera de soutenir indirectement les jeunes pousses par le biais de fonds de capital-risque, mais à une échelle réduite. 

Temasek a abandonné les startups crypto depuis 2024

Temasek a déjà réalisé 11 investissements en cryptomonnaies, mais son exposition au token FTX a été la plus importante et la plus influente. Au total, la société a obtenu un rendement de 156 % sur ses tokens de capital-risque en cryptomonnaies.

Pour le portefeuille de 300 milliards de dollars de Temasek, l'investissement dans les cryptomonnaies était relativement faible, même si la chute de FTX a eu des répercussions considérables sur sa réputation. Investir via un token présente également le risque le plus important, car les transactions en cryptomonnaies sont ininterrompues et la valeur des actifs peut s'effondrer en quelques minutes. 

Le dernier investissement de Temasek dans le secteur des cryptomonnaies a concerné Partior, une société de finance crypto centralisée. Auparavant, le fonds avait également investi 110 millions de dollars dans Animoca Brands et 450 millions de dollars dans ConsenSys lors d'un tour de table de série D. Temasek concentrait sur les écosystèmes de paiement crypto et les plateformes d'échange centralisées. Par ailleurs, Temasek s'est impliqué indirectement dans des projets NFT tels qu'Authentick, via le fonds Menyala VC.

La présence de Temasek a permis de donner de la visibilité et de renforcer la réputation des projets crypto. Ce fonds souverain s'est retiré du marché juste avant l'émergence de la nouvelle tendance des entreprises détenant des réserves de bitcoins, et n'a plus mentionné le bitcoin dans son portefeuille. Le dernier investissement public de Temasek dans une startup crypto remonte à juillet 2024. 

Certains des investissements initiaux de Temasek ont ​​été des réussites, notamment des entreprises aujourd'hui incontournables comme la plateforme de commerce électronique Alibaba et la société américaine de livraison de repas DoorDash.

Cette révision stratégique fait suite à la sortie de financements en capital-risque des startups crypto, où les nouvelles transactions ont continué de ralentir jusqu'au deuxième trimestre.