يقول بنك ستاندرد تشارترد إن الطلب المتزايد من الشركات على Bitcoin على وشك أن يتسبب في انهياره

تمتلئ محافظ الشركات بعملة Bitcoin، ويعتقد بنك ستاندرد تشارترد أن ذلك قد ينقلب على الجميع قريباً.

في تقرير جديد صدر أمس، ذكر البنك أن الشركات التي انضمت مؤخراً إلى موجة العملات الرقمية تُقبل على شراء كميات كبيرة منها بأسعار مرتفعة، وإذا ما تراجع السوق، فقد تتخلص هذه الشركات من عملاتها بسرعة. وهذا ليس سيئاً بالنسبة لها فحسب، بل سيئ أيضاً لجميع حاملي Bitcoin.

وفقًا لبنك ستاندرد تشارترد، تضاعف عدد الشركات التي تشتري Bitcoin للاحتفاظ بها في ميزانياتها العمومية في الشهرين الماضيين، مما دفع إجمالي الحيازات إلى ما يقرب من 100000 عملة. 

وقد ساهمت هذه الزيادة في دفع الارتفاع الأخير في الأسعار، لكن المحلل جيف كندريك، الذي يقود أبحاث الأصول الرقمية في البنك، قال إن ضغط الشراء قد ينقلب ويسحق السوق إذا قررت تلك الشركات الخروج.

يواجه المشترون من الشركات خطر أن يصبحوا بائعين قسريين

قال جيف: "تُساهم سندات الخزانةBitcoin في زيادة الضغط على شراء bitcoin حاليًا، لكننا نرى خطرًا من أن ينعكس هذا الوضع بمرور الوقت". وأوضح أن معظم الشركات في عينة البنك لديها مضاعفات صافي قيمة الأصول أعلى من 1، وهو ما يبدو جيدًا في الوقت الحالي بفضل القيود التنظيمية وسياسات الاستثمار البطيئة.

لكنه حذر من أنه إذا زالت تلك العقبات، فلن يمنع شيء الشركات نفسها من التحول إلى بائعين لا مشترين. وأشار جيف إلى أن العديد من هؤلاء المشترين الجدد من الشركات لم يحصلوا على صفقات رخيصة.

على عكس شركة "ستراتيجي" (التي كانت تُعرف سابقًا باسم "مايكروستراتيجي")، والمعروفة بتجميعها Bitcoin عند مستويات منخفضة، اشترى معظم هؤلاء اللاعبين الجدد بأسعار أعلى بكثير. وقال جيف إنه إذا انخفض سعر Bitcoin إلى أقل من 90 ألف دولار، فسيتكبد نصفهم خسائر. وإذا انخفض السعر بنسبة 22% عن متوسط ​​سعر شرائهم، فمن المرجح أن يُضطروا إلى البيع.

طرح السؤال المحوري: "ما مقدار الخسائر التي يمكن للشركات تحملها قبل أن تُجبر على بيع bitcoin؟" أشار جيف إلى وضع شركة "ستراتيجي" في نوفمبر 2022، خلال انهيار منصة FTX . في ذلك الوقت، Bitcoin بشكل حاد من 31,000 دولار إلى 15,500 دولار، لكن "ستراتيجي" استمرت في الاحتفاظ بعملاتها. 

قال إن ذلك قد يكون بسبب أن خسائرهم بالدولار لم تكن كبيرة، ولأن صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin في الولايات المتحدة لم تكن موجودة آنذاك، لذا كانت استراتيجية التداول لا تزال تخدم غرضًا للمستثمرين التقليديين. أما الآن، ومع وجود صناديق المؤشرات المتداولة الفورية في السوق، فقد زال هذا الغرض.

قال جيف إن أياً من الوافدين الجدد لن يصمد أمام انخفاض مماثل. وأضاف: "لا نعتقد أن أياً من الوافدين الجدد إلى سوق خزائن bitcoin سيتمكن من الاحتفاظ bitcoin الخاصة به إذا انخفضت أسعار bitcoin بنسبة 50% عن متوسط ​​سعر شرائها"

وقال البنك إنه trac61 شركة تحتفظ Bitcoin لمجرد الاحتفاظ به - وليس شركات في الصناعة مثل شركات التعدين، أو منصات تداول العملات المشفرة، أو مديري الأصول، أو شركات أجهزة الصراف الآلي، أو شركة تسلا.

تشكل هذه الشركات الـ 61 جزءًا صغيرًا من الشركات العامة البالغ عددها 110 شركات عالميًا والتي تمتلك Bitcoin، لكنها ذات أهمية لأنها خارج نطاق العملات الرقمية. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، تمتلك هذه الشركات مجتمعةً 673,897 Bitcoin، أي ما يعادل 3.2% تقريبًا من إجمالي المعروض البالغ 21 مليون بيتكوين.