Разногласия по поводу доходности стейблкоинов могут дестабилизировать криптовалютные рынки, поскольку Френч-Хилл оказывает давление на Сенат

Прорыв в принятии Закона CLARITY оказался труднодостижимым, поскольку обсуждения вознаграждений в стейблкоинах отстали от установленного Белым домом крайнего срока — 1 марта 2026 года. Тем не менее, трейдеры на платформе прогнозов Polymarket оценивают вероятность принятия этого знакового закона в 2026 году в 73%. 

Выступая на мероприятии «Будущее финансов» Института Милкена, республиканец из Палаты представителей Френч Хилл призывает Сенат принять формулировки принятого Палатой представителей закона CLARITY Act в качестве простого решения.

В июле Палата представителей одобрила законопроект CLARITY Act (HR 3633) убедительным большинством 294 против 134 , обеспечив себеtronсильную поддержку. В результате этого сильноеtronвселило надежду в представителей отрасли на скорое принятие закона, усилив давление на законодателей с целью завершения окончательной версии.

Законодатели пока не урегулировали разногласия по поводу возможных стимулов к получению дохода от стейблкоинов

Законодатели в банковском комитете Сената зашли в тупик по вопросу о том, должны ли эмитенты стейблкоинов и криптоплатформы иметь возможность предлагать клиентам доходность, аналогичную доходности. До сих пор большинство традиционных банков утверждали, что выплата пользователям за хранение стейблкоинов размывает грань между банковскими депозитами и финансовой стабильностью, но криптокомпании считают, что вознаграждения за участие являются ключом к инновациям.

Разделяя опасения, высказанные многими банками, финансовый директор JPMorgan Джереми Барнум в январе затронул вопрос о стимулировании доходности стейблкоинов , предупредив: «Создание параллельной банковской системы, которая обладает всеми признаками банковской деятельности, включая нечто, очень похожее на депозит с начислением процентов, без соответствующих разумныхdent, разработанных за сотни лет банковского регулирования, является, очевидно, опасным и нежелательным явлением».

На фоне разногласий между банками, криптосообществами и законодателями исполнительный директор криптосовета Белого дома Патрик Витт призвал законодателей урегулировать свои разногласия к 1 марта. Он предупредил, что любая задержка сверх установленного срока лишь замедлит рассмотрение законопроекта и поставит под угрозу его будущее.

Как сообщается, в последние несколько недель законодатели вели конструктивные дискуссии и пытались разработать проект формулировок, который позволил бы ввести умеренные стимулы, основанные на активности в сфере стейблкоинов, одновременно ограничивая доходность от неиспользуемых активов, но стороны по-прежнему расходятся во мнениях.

Саммер Мерсингер, генеральный директор Ассоциации блокчейна, попыталась успокоить криптосообщество по поводу задержек. В своем выступлении на X она подчеркнула, что в обсуждении Закона CLARITY участвует множество заинтересованных сторон, и поэтому законодательство необходимо тщательно прорабатывать, отметив, что для разрешения существенных разногласий в политике требуется время.

Сенаторы все еще пересматривают сроки рассмотрения законопроекта. Тем не менее, если комитет одобрит его, законопроект CLARITY Act будет передан на рассмотрение в Сенат в полном составе.

Криптовалютное сообщество сохраняет оптимизм по поводу того, что законопроект может быть одобрен в 2026 году

На платформе прогнозов Kalshi 41% трейдеров сделали ставку на то, что закон CLARITY будет принят до июня, а 15% — до мая. В целом, 65% считают, что законопроект попадет наdentдо 2027 года. Между тем, 73% трейдеров на Polymarket делают ставку на то, что закон может быть подписан в 2026 году.

Кроме того, Ripple Брэд Гарлингхаус заявил журналистам , что надеется на одобрение Закона CLARITY к апрелю, оценив вероятность этого в 90%, если переговоры пройдут успешно. Однако некоторые аналитики утверждают,чтопропущенный мартовский срок лишь увеличит и без того напряженный законодательный график, потенциально откладывая прогресс до промежуточных выборов в ноябре.

Нынешний тупик также связан с отказом Coinbase от поддержки. В момент, когда биржа отозвала свою поддержку, некоторые наблюдатели рынка предупреждали, что это может затормозить принятие любого значимого законодательства о криптовалютах в ходе текущей сессии. Аналитик финансовой политики Джарет Сейберг из TD Cowen даже отметил, что доходность стейблкоинов создает риски, которые могут негативно повлиять на более широкий законопроект: «Мы рассматриваем это как потенциальный фактор, способный сорвать принятие законодательства о структуре рынка в этом Конгрессе. Мы считаем задержку негативной для криптовалют и позитивной для банков».

Он добавил, что отказ от участия обычно означает, что сторонники считают, что законопроект невозможно спасти путем переговоров. ХотяtronCoinbase по вопросам обороны обосновал свое решение, заявив, что в проекте «слишком много проблем», чтобы они могли его поддержать.

Тем не менее, другие участники крипторынка продолжали поддерживать законопроект даже после того, как Coinbase допустила ошибку. В идеале, если бы законопроект был одобрен, надзор за цифровыми активами осуществлялся бы совместно Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

В связи с этим, регуляторы Уолл-стрит продвигают планы по надзору за растущей криптоиндустрией и бурно развивающимися рынками прогнозов, и эти меры могут оказать долгосрочное влияние на финансовые рынки в целом.

После нескольких месяцев публичных заявлений и политических споров в Конгрессе Комиссия по ценным бумагам и биржам, которая контролирует фондовый рынок США, и Комиссия по торговле товарными фьючерсами, которая курирует производные финансовые инструменты, представили Белому дому предложения по регулированию. Хотя подробности пока ограничены, этот шаг является одним из наиболее значительных действий финансовых регуляторов администрации Трампа.

С момента вступления в должность в прошлом годуdent Дональд Трамп направил американские надзорные органы к более благоприятному для криптовалют подходу, в отличие от более жесткой позиции, наблюдавшейся при администрации Байдена. Новые планы могут формализовать отраслевые рекомендации и кодифицировать более мягкий надзор, применяемый в настоящее время.

Обе отрасли в последнее время приблизились к традиционным финансовым рынкам: рынки прогнозов превратились в многомиллиардный бизнес, а компании, занимающиеся цифровыми активами, получили поддержкуdent , стремящегося сделать США «криптовалютной столицей» мира. Теперь, в благоприятной политической обстановке, эти отрасли, возможно, получат четкие руководящие принципы, за которые они боролись, благодаря ключевым шагам, предпринятым регуляторами на этой неделе.