La situazione di stallo sui rendimenti delle stablecoin potrebbe sconvolgere i mercati delle criptovalute mentre French Hill spinge il Senato

Una svolta sul CLARITY Act si è rivelata un'impresa ardua, poiché le discussioni sulle ricompense per le stablecoin sono state rimandate rispetto alla scadenza autoimposta dalla Casa Bianca del 1° marzo 2026. Tuttavia, i trader della piattaforma di previsioni Polymarket scommettono una probabilità del 73% che la storica legge entri in vigore nel 2026. 

Intervenendo all'evento Future of Finance del Milken Institute, il repubblicano della Camera French Hill ha esortato il Senato ad adottare il testo del CLARITY Act approvato dalla Camera come soluzione semplice.

A luglio, la Camera dei Rappresentanti ha approvato il CLARITY Act (HR 3633) con una schiacciante maggioranza di 294 voti a favore e 134 contrari, ottenendo untronforte bipartisan. Di conseguenza, questotronha alimentato le speranze degli operatori del settore che la legge venisse presto promulgata, aumentando la pressione sui legislatori affinché completassero la versione definitiva.

I legislatori devono ancora risolvere le loro divergenze sui possibili incentivi al rendimento delle stablecoin

I legislatori della Commissione Bancaria del Senato hanno raggiunto un punto morto sulla questione se gli emittenti di stablecoin e le piattaforme crypto debbano essere in grado di offrire ai clienti vantaggi simili a quelli dei rendimenti. Finora, la maggior parte delle banche tradizionali ha sostenuto che pagare gli utenti per detenere stablecoin offusca il confine con i depositi bancari e potrebbe minare la stabilità finanziaria, ma le aziende crypto ritengono che i premi di partecipazione siano fondamentali per l'innovazione.

Condividendo le preoccupazioni espresse da molte banche, il direttore finanziario di JPMorgan, Jeremy Barnum, ha affrontato la questione degli incentivi al rendimento delle stablecoin a gennaio, avvertendo: "La creazione di un sistema bancario parallelo che in un certo senso abbia tutte le caratteristiche di un sistema bancario, compreso qualcosa che assomiglia molto a un deposito che paga interessi, senza le relativedentsviluppate in centinaia di anni di regolamentazione bancaria, è ovviamente una cosa pericolosa e indesiderabile".

Nel mezzo della divisione tra banche, gruppi crypto e legislatori, il direttore esecutivo del consiglio crypto della Casa Bianca, Patrick Witt, ha esortato i legislatori a risolvere le loro divergenze entro il 1° marzo. Ha avvertito che qualsiasi ritardo oltre l'obiettivo non farebbe altro che rallentare il ricarico e minacciare il futuro del disegno di legge.

A quanto pare, nelle ultime settimane i legislatori hanno avuto discussioni costruttive e hanno cercato di elaborare una bozza di testo che consentirebbe incentivi modesti basati sull'attività delle stablecoin, limitando al contempo i rendimenti inattivi, ma le due parti restano in disaccordo.

Summer Mersinger, CEO della Blockchain Association, ha cercato di tranquillizzare la comunità crypto sui ritardi. Su X, ha sottolineato che le discussioni sul CLARITY Act coinvolgono una serie di parti interessate e che la legislazione, pertanto, deve essere attentamente valutata, sottolineando che le divergenze politiche sostanziali richiedono tempo per essere risolte.

I senatori stanno ancora riconsiderando le date di scadenza. Tuttavia, se la commissione lo consentirà, il CLARITY Act passerà all'esame del Senato.

La comunità delle criptovalute rimane ottimista sul fatto che il disegno di legge possa essere approvato nel 2026

Sulla piattaforma di previsioni Kalshi, il 41% degli operatori ha scommesso che il CLARITY Act sarebbe stato promulgato prima di giugno e il 15% prima di maggio. Complessivamente, il 65% ritiene che la legge arriverà sulladentprima del 2027. Nel frattempo, il 73% degli operatori su Polymarket scommette che la legge potrebbe essere firmata e diventare legge nel 2026.

Inoltre, Ripple Brad Garlinghouse, ha dichiarato ai giornalisti di essere fiducioso che il CLARITY Act possa essere approvato entro aprile, stimando una probabilità del 90% se i negoziati proseguiranno positivamente. Tuttavia, alcuni analisti sostengonoche ilmancato rispetto della scadenza di marzo non farà altro che allungare ulteriormente i tempi del processo legislativo, già di per sé congestionato, rischiando di ritardare i progressi fino a dopo le elezioni di midterm di novembre.

L'attuale stallo segue anche il ritiro del supporto da parte di Coinbase. Quando l'exchange ha ritirato il suo sostegno, alcuni osservatori di mercato avevano avvertito che ciò avrebbe potuto bloccare qualsiasi legislazione significativa sulle criptovalute per la sessione. L'analista di politica finanziaria Jaret Seiberg di TD Cowen aveva addirittura osservato che il rendimento delle stablecoin presenta rischi che potrebbero avere conseguenze negative sul disegno di legge: "Riteniamo che ciò possa potenzialmente far deragliare la legislazione sulla struttura del mercato in questo Congresso. Consideriamo il ritardo negativo per le criptovalute e positivo per le banche".

Ha aggiunto che, in genere, ritirarsi significa che i sostenitori ritengono che la proposta di legge non possa essere salvata tramite negoziazione.trondi Coinbase aveva giustificato la propria decisione, affermando che la bozza presentava "troppi problemi" perché potessero sostenerla.

Ciononostante, altri operatori del settore delle criptovalute hanno continuato a sostenere il disegno di legge anche dopo che Coinbase ha abbandonato la proposta. Idealmente, se il disegno di legge venisse approvato, la supervisione degli asset digitali sarebbe condivisa tra SEC e CFTC.

In un contesto correlato, le autorità di regolamentazione di Wall Street stanno portando avanti piani per supervisionare il crescente settore delle criptovalute e i mercati delle previsioni in forte espansione, con misure che potrebbero avere effetti a lungo termine sui mercati finanziari più ampi.

Dopo mesi di dichiarazioni pubbliche e dibattiti politici al Congresso, la Securities and Exchange Commission, che supervisiona il mercato azionario statunitense, e la Commodity Futures Trading Commission, che supervisiona i derivati, hanno presentato proposte di regolamentazione alla Casa Bianca. Sebbene i dettagli rimangano limitati, questa decisione rappresenta una delle azioni più significative intraprese finora dalle autorità di regolamentazione finanziaria dell'amministrazione Trump.

Da quando è entrato in carica lo scorso anno, ildent Donald Trump ha indirizzato gli organi di controllo statunitensi verso un approccio più favorevole alle criptovalute, in contrasto con la posizione più restrittiva osservata durante l'amministrazione Biden. I nuovi piani potrebbero formalizzare le linee guida del settore e codificare la supervisione più leggera attualmente applicata.

Entrambi i settori si sono recentemente avvicinati alla finanza tradizionale, con i mercati delle previsioni che si sono trasformati in un business multimiliardario e le società di asset digitali sostenute da undent che vuole fare degli Stati Uniti la "capitale mondiale delle criptovalute". Ora, in un contesto politico favorevole, i settori stanno potenzialmente ottenendo alcune delle linee guida chiare che hanno promosso, con importanti passi avanti da parte delle autorità di regolamentazione questa settimana.