- S&P Global предупреждает, что спотовые ETF на Ethereum в США могут привести к большей централизации контроля над сетью Ethereum за счет концентрации стейкинговых токенов у нескольких провайдеров.
- SEC в настоящее время рассматривает восемь заявок на спотовые ETF на Ether; решение ожидается до 23 мая 2024 года.
- Спотовые ETF на Ether могут повысить доходность благодаря стейкингу, что отличает их от спотовых ETF на Биткоин.
- Высокий приток средств в спотовые ETF на эфир, аналогичный тому, что наблюдается у спотовых ETF на биткоин, может существенно изменить распределение валидаторов в сети Ethereum.
Всё ещё кажется, что колебания криптовалюты не могут вас больше удивить, но S&P Global выпускает предупреждение о рисках, связанных с разрешением спотовых ETF на Ethereum в США. Они обеспокоены тем, что это может привести к усилению контроля над сетью со стороны нескольких ключевых игроков, особенно в отношении токенов Ethereum, которые находятся в стейкинге.
Новая глава для Ethereum
После одобрения фьючерсных ETF на эфир в 2023 году и первого в истории одобрения спотовых ETF на биткоин в начале 2024 года все взгляды обращены теперь к Ethereum. SEC рассматривает восемь заявок на спотовые ETF на эфир; решение ожидается до 23 мая 2024 года. Такие страны, как Канада и Швейцария, уже приняли эти ETF, которые сейчас управляют примерно $2 млрд по всему миру. Однако эта большая возможность сопряжена с большой ответственностью, особенно потому, что такие ETF могут получать дополнительный доход за счет стейкинга своего Ethereum, что не так просто, как кажется.
Стейкинг позволяет пользователям блокировать свои криптовалюты для поддержки работы сети, получая взамен вознаграждения. Это привлекательная опция для инвесторов, ищущих больше того, что уже предлагают ETF. Но вот в чём загвоздка: в отличие от обычных спотовых ETF на эфир, которые лишь следуют за ценой Ethereum, некоторые из них, например предложенные Ark Invest и Franklin Templeton, хотят участвовать в стейкинге. Это означает, что они не просто держат Ethereum, но и участвуют в принятии ключевых решений сети, что может существенно изменить баланс сил в экосистеме Ethereum.
Балансирование: новые технологии и опасения по поводу централизации
Суть предостережения S&P заключается в том, как стейкинг может изменить распределение контроля над Ethereum. Представьте себе ситуацию, если бы спотовые ETF на Ether участвовали в стейкинге настолько активно, что могли бы влиять на то, кто станет валидатором в сети. Учитывая, что спотовые ETF на Биткоин быстро собрали 12 миллиардов долларов вскоре после запуска, возможность того, что ETF на Ether поступят аналогичным образом, вполне реальна. Однако это вызывает опасения по поводу чрезмерной концентрации контроля в руках слишком малого числа лиц, что может угрожать безопасности и справедливости сети.
Ethereum использует систему доказательств доли, требующую двух третей голосов для подтверждения транзакций. Эта система находится под угрозой, если слишком большой контроль сосредоточен в руках одной группы или если ошибка затрагивает многих валидаторов одновременно. Это может парализовать работу Ethereum, повлияв на множество финансовых транзакций и весь блокчейн-мир.
S&P Global особенно обеспокоена тем, что Lido, крупный игрок в сфере децентрализованного стейкинга, приближается к контролю над одной третью стейкинг-мощности Ethereum. Эта ситуация подчеркивает, как участие американских институциональных инвесторов в стейкинге может либо способствовать более равномерному распределению власти, либо усугубить текущую концентрацию, в зависимости от того, кого они выберут в качестве кастодианов. В центре внимания также находится Coinbase с её 15% контролем над валидаторами Ethereum, что указывает на сложные взаимосвязи и потенциальные риски в экосистеме.
Развитие новых кастодианов цифровых активов и распределение стейкинга между различными компаниями может помочь снизить эти риски. Однако по мере постоянных изменений бдительность и принятие взвешенных решений будут иметь решающее значение.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности: Предоставленная информация не является инвестиционной рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
