Одобрение спотового Ethereum ETF создает риски концентрации: S&P

Как раз тогда, когда кажется, что взлеты и падения криптовалют уже никого не удивляют, S&P Global выпускает предупреждение о рисках, связанных с разрешением спотовых Ethereum ETF в Соединенных Штатах. Они опасаются, что это может привести к еще большему контролю над сетью со стороны нескольких ключевых игроков, особенно когда речь идет о стейкинге токенов Ethereum .

Новая глава для Ethereum

После одобрения фьючерсных ETF на эфир в 2023 году и первого в истории одобрения спотовых ETF на bitcoin в начале 2024 года, все взгляды теперь прикованы к Ethereum. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) рассматривает восемь заявок на создание спотовых ETF на эфир, решение ожидается к 23 мая 2024 года. Такие страны, как Канада и Швейцария, уже приветствовали эти ETF, которые сейчас управляют примерно 2 миллиардами долларов по всему миру. Но эта большая возможность также сопряжена с большой ответственностью, особенно потому, что эти ETF могут зарабатывать дополнительные деньги, размещая свои Ethereumв стейкинге, что не так просто, как кажется.

Стейкинг позволяет людям блокировать свою криптовалюту, чтобы помочь в работе сети, получая при этом вознаграждение. Этоtracвариант для инвесторов, ищущих большего, чем уже предлагают ETF. Но вот в чем загвоздка: в отличие от обычных спотовых ETF на эфир, которые просто следуют за ценой Ethereum, некоторые, как, например, предложенные Ark Invest и Franklin Templeton, хотят участвовать в стейкинге. Это означает, что они не просто владеют Ethereum; они принимают участие в принятии важных решений в сети, которые могут значительно изменить расстановку сил в Ethereum.

Баланс между новыми технологиями и проблемами централизации

Суть предостережения S&P заключается в том, как стейкинг может изменить распределение контроля над Ethereum. Представьте, если бы американские спотовые ETF на эфир настолько активно участвовали в стейкинге, что могли бы влиять на то, кто получит право быть валидатором в сети. Учитывая, что спотовые Bitcoin быстро собрали 12 миллиардов долларов вскоре после своего запуска, вероятность того, что ETF на эфир сделают то же самое, вполне реальна. Однако это вызывает опасения по поводу того, что слишком большой контроль окажется в руках слишком малого числа людей, что может поставить под угрозу безопасность и справедливость сети.

Ethereum используется система Proof-of-Stake, для одобрения транзакций которой требуется большинство в две трети голосов. Эта система находится под угрозой, если слишком большой контроль сосредоточен в руках одной группы или если ошибка затрагивает множество валидаторов одновременно. Это может остановить tracEthereum , повлияв на многие финансовые транзакции и на мир блокчейна в целом.

S&P Global особенно обеспокоена ситуацией с Lido, крупным игроком на рынке децентрализованного стейкинга, который приближается к контролю над одной третью мощности стейкинга Ethereum. Эта ситуация подчеркивает, как участие американских институтов в стейкинге может либо способствовать более равномерному распределению власти, либо усугубить существующую концентрацию, в зависимости от того, как они выбирают своих хранителей. В центре внимания также Coinbase, контролирующая 15% валидаторов Ethereum, что указывает на сложные взаимоотношения и потенциальные риски в экосистеме.

Развитие новых систем хранения цифровых активов и распределение стейкинга между различными компаниями может помочь снизить эти риски. Однако, поскольку ситуация постоянно меняется, сохранять бдительность и принимать взвешенные решения будет крайне важно.