Рынки Юго-Восточной Азии внезапно стали пользоваться высоким спросом после того, как Трамп заключил торговые соглашения

Нынешний визит Дональда Трампа в Юго-Восточную Азию для участия в саммите АСЕАН в Куала-Лумпуре в одночасье изменил настроения на региональных рынках.

По данным Bloomberg, после более чем года резкого оттока капитала и слабых результатов инвесторы начинают возвращаться в регион, который еще несколько недель назад казался безнадежным делом.

В этом месяце глобальные инвесторы вывели из региональных рынков почти 900 миллионов долларов, что стало очередным витком оттока средств, продолжающимся уже почти год. В то время как деньги хлынули в Тайвань, Южную Корею и Китай, где акции технологических компаний резко выросли, акции стран Юго-Восточной Азии остались позади.

Тем не менее, трейдеры сейчас видят возможности для роста, поскольку оценки активов падают, политическая напряженность ослабевает, а цепочки поставок все больше отдаляются от Китая. «Любые признаки более прочной и благоприятной торговой структуры между США и АСЕАН будут позитивны для региона», — сказал Хомин Ли, макростратег компании Lombard Odier в Сингапуре.

Инвесторы ожидают восстановления, поскольку оценки активов достигли рекордно низких уровней

Индекс MSCI вырос на 10% с начала года, что значительно отличается от 29-процентного роста более широкого сегмента развивающихся рынков и является самым слабым относительным показателем с 2020 года, согласно данным Bloomberg.

Акции региона торгуются примерно по 14-кратному показателю прогнозируемой прибыли, по сравнению с 19-кратным показателем для индекса MSCI All Country World Index.

Эта скидка привлеклаtracза выгодными предложениями, поскольку глобальные оценки активов достигли самых высоких уровней за последние четыре года. «Мы становимся немного осторожнее в отношении глобального ралли», — сказал Шей Панг, старший портфельный менеджер Amova Asset Management в Сингапуре. «Если вы являетесь портфельным менеджером по Азиатско-Тихоокеанскому региону, я бы посоветовал вам перевести средства из Китая в более защитные страны, такие как Индия и страны АСЕАН».

Местные органы власти также быстро реагируют, стремясь извлечь выгоду. Вьетнам стремится к 10% ежегодному росту в течение следующих пяти лет, чему способствует перенос высокотехнологичного производства из Китая.

В начале этого месяца компания наконец-то получила долгожданное повышение статуса до компании развивающихся рынков от FTSE Russell, что, как ожидается, привлечет миллиарды долларов нового капитала.

Малайзия стремится к росту за счет центров обработки данных, использующих искусственный интеллект, и хочет занять позицию ключевого переработчика редкоземельных металлов для Австралии. Эти проекты привлекают к региону новое внимание инвесторов после нескольких месяцев стагнации.

Трамп подписывает новые торговые соглашения и соглашения по полезным ископаемым, поскольку АСЕАН вновь набирает обороты

Первая остановка Трампа в Куала-Лумпуре была не просто для фотосессии. В воскресенье он и премьер-министр Малайзии Анвар Ибрагим подписали торговое соглашение и соглашение о важнейших полезных ископаемых.

Эта сделка состоялась всего через два месяца после введения Трампом 19-процентной пошлины на малазийские товары, что первоначально испортило отношения.

Анвар назвал новые соглашения «важной вехой», которая «улучшит отношения между странами не только в сфере торговли»

После этого Трамп приступил к завершению масштабного торгового соглашения с Камбоджей, а также рамочного соглашения и меморандума о взаимопонимании по критически важным полезным ископаемым с Таиландом. Эти шаги подчеркивают возросший интерес Вашингтона к экономикам Юго-Восточной Азии на фоне продолжающихся трений с Пекином.

За пределами США Канада все еще ведет переговоры о долгосрочных торговых связях с блоком, а Европейский союз ставит перед собой цель заключить полноценный торговый пакт АСЕАН к 2027 году. Однако проблемы остаются. Тарифы США на региональные товары по-прежнему одни из самых высоких в мире, а напряженность между Вашингтоном и Пекином продолжает омрачать экспорт.

«Для привлечения долгосрочного капитала в страны АСЕАН нам необходимо увидеть дальнейший рост, существенное изменение ставок торговых пошлин и значительное укрепление валюты», — сказал Миксо Дас, стратег по акциям в Азии в JPMorgan Chase & Co. «Больший риск заключается в том, что ничего не изменится и сохранится статус-кво, а не в том, что ситуация существенно ухудшится»

Даже с учетом этих рисков, отход от роста цен на акции, обусловленного ИИ, в других регионах может принести пользу рынкам Юго-Восточной Азии. Ограниченная подверженность региона спекуляциям на технологическом рынке может послужить буфером в случае падения мировых фондовых рынков.

Политические события также способствуют этому. В Таиланде правительство во главе с Анутином Чарнвиракулом обещает популистские расходы в преддверии выборов и работает над компенсацией давления на экспортеров соtronбатов.

Анутин и премьер-министр Камбоджи Хун Манет подписали в Малайзии соглашение об урегулировании пограничного спора, который ранее перерос в насилие. Малайзия выступила в качестве нейтрального посредника между соседними странами, принимая у себя церемонию подписания.

В Индонезии настроения улучшились после того, как министр финансов Пурбая Юдхи Садева вложила 12 миллиардов долларов в государственные банки для расширения кредитования. Фондовый индекс страны теперь предлагает дивидендную доходность в 5%, чтоtracглобальные фонды, стремящиеся к стабильной прибыли.

По словам управляющих инвестициями, акции банковского сектора, сектора здравоохранения и потребительских товаров в Индонезии, Таиланде и Сингапуре демонстрируютtronпотенциал роста.

Викас Першад, портфельный менеджер M&G Investments, заявил, что по мере расширения деятельности транснациональных компаний в регионе, «Юго-Восточная Азия предлагает привлекательные долгосрочные возможности»