ドナルド・トランプ大統領がクアラルンプールで開催されるASEAN首脳会議に出席するため東南アジアを訪問していることで、同地域の市場の雰囲気は一夜にして一変した。.
ブルームバーグによると、1年以上にわたる急激な資金流出と低迷したパフォーマンスを経て、投資家たちは数週間前には絶望的と思われていた地域に再び戻り始めている。.
今月、世界中の投資家が東南アジア市場から9億ドル近くを引き上げました。これは、ほぼ1年続いた一連の撤退の流れの新たな一幕です。台湾、韓国、中国ではハイテク株が急騰し、資金が流入しましたが、東南アジアの株式は持ちこたえませんでした。.
それでも、バリュエーションの低下、政治的緊張の緩和、そしてサプライチェーンの中国からの遠ざかりが進むにつれ、トレーダーたちは今、チャンスを見出している。「米国とASEANの貿易枠組みがより持続可能で好ましいものになる兆候があれば、それはこの地域にとってプラスになるだろう」と、シンガポールのロンバード・オディエのマクロストラテジスト、ホミン・リー氏は述べた。.
評価額が過去最低を記録し、投資家は回復を期待
ブルームバーグのデータによると、MSCIは年初来10％上昇しているが、新興国市場全体の29％上昇とは程遠く、相対的には2020年以降で最も弱い結果となっている。.
この地域の株式は予想利益の約14倍で取引されているが、MSCIオールカントリーワールド指数では19倍となっている。.
世界的なバリュエーションが4年ぶりの高水準に達する中、この割引は割安株を求めるバーゲンハンターの注目を集めているtracと述べた。「アジア太平洋地域のポートフォリオ・マネージャーであれば、中国から撤退し、インドやASEANといったよりディフェンシブな国に投資をシフトするだろう」
地方政府も迅速に資金を投入しようと動いています。ベトナムは、中国からハイエンド製造業の移転を背景に、今後5年間で年間10%の成長を目指しています。.
今月初め、同社はついにFTSEラッセルから待望の新興市場銘柄への格上げを獲得し、これにより数十億ドルの新規資金が流入すると予想されている。.
マレーシアはAIを活用したデータセンターを通じて成長を目指しており、オーストラリアにとって重要な希土類金属加工拠点としての地位を確立したいと考えています。これらのプロジェクトは、数ヶ月にわたる停滞の後、この地域に新たな投資家の注目を集めています。.
トランプ大統領、ASEANの勢い回復を受け新たな貿易・鉱物資源協定に署名
トランプ大統領のクアラルンプールでの最初の訪問は、写真撮影のためだけではなかった。日曜日、彼とマレーシアのアンワル・イブラヒム首相は貿易協定と重要な鉱物資源協定に署名した。.
この合意は、トランプ大統領がマレーシア製品に19%の関税を課してからわずか2カ月後に成立したが、この措置は当初両国の関係を悪化させた。.
アンワル氏は、新たな協定は「貿易の枠を超えて両国の関係を改善する重要な節目」だと述べた。
そこからトランプ大統領は、カンボジアとの包括的な貿易協定、タイとの枠組み合意、そして重要な鉱物資源に関する覚書の締結へと動き出した。これらの動きは、中国との摩擦が続く中で、ワシントンが東南アジア経済に再び関心を寄せていることを浮き彫りにしている。.
米国以外では、カナダは依然としてASEANとの長期的な貿易関係を交渉中であり、欧州連合（EU）は2027年までにASEANとの完全な貿易協定締結を目指している。しかし、課題は依然として残っている。域内製品に対する米国の関税は依然として世界最高水準にあり、米中間の緊張は輸出に依然として暗い影を落としている。.
「ASEANに長期資金が投入されるためには、さらなる成長、貿易関税率の大幅な変更、そして大幅な通貨高が必要だ」とJPモルガン・チェースのアジア株式ストラテジスト、ミクソ・ダス氏は述べた。「状況が大幅に悪化するよりも、何も変わらず現状維持が続くことの方がリスクは大きい」
こうしたリスクがあるにもかかわらず、他の地域でのAI主導の株価上昇からの転換は、東南アジア市場にとってプラスとなる可能性がある。この地域はハイテク投機へのエクスポージャーが限られているため、世界的な株価下落時には緩衝材として機能する可能性がある。.
政治情勢も追い風となっている。タイでは、アヌティン・チャーンウィラクル率いる政府が選挙を前にポピュリスト的な支出を約束し、輸出業者を圧迫しているtron高を相殺しようと努めている。.
アヌティン氏とカンボジアのフン・マネ首相は、マレーシアで、暴力沙汰に発展した両国の国境紛争を管理する協定に署名した。マレーシアは署名を主催し、隣国間の中立的な仲介役を務めた。.
インドネシアでは、プルバヤ・ユディ・サデワ財務大臣が融資拡大のため国営銀行に120億ドルを注入したことを受け、地合いが改善した。インドネシアの株価指数は現在5%の配当利回りとなっており、安定したリターンを求める世界のファンドのtracを集めている。.
投資マネージャーらは、インドネシア、タイ、シンガポールの銀行、ヘルスケア、消費関連株にはtronバリューポテンシャルがあると述べている。.
M&Gインベストメンツのポートフォリオマネージャー、ビカス・パーシャド氏は、多国籍企業がこの地域で事業を拡大するにつれ、「東南アジアは魅力的な長期的機会を提供している」と述べた。
