도널드 트럼프 대통령의 쿠알라룸푸르 아세안 정상회의 참석을 위한 동남아시아 방문으로 인해 지역 시장 분위기가 하룻밤 사이에 완전히 뒤바뀌었습니다.
블룸버그에 따르면, 1년 넘게 급격한 자금 유출과 부진한 실적을 겪은 후, 불과 몇 주 전만 해도 희망이 없어 보였던 투자 영역에 투자자들이 다시 관심을 보이기 시작했습니다.
글로벌 투자자들이 이달 들어 약 9억 달러를 동남아시아 시장에서 빼내면서 거의 1년 가까이 지속된 자금 유출이 또다시 발생했습니다. 대만, 한국, 중국 등 기술주가 강세를 보인 시장에는 자금이 대거 유입된 반면, 동남아시아 증시는 상대적으로 소외되었습니다.
그럼에도 불구하고, 트레이더들은 기업 가치 하락, 정치적 긴장 완화, 그리고 공급망이 중국에서 더욱 멀어지는 상황을 기회로 보고 있습니다. 싱가포르 롬바르드 오디에의 거시 전략가인 호민 리는 "미국과 아세안 간의 보다 지속적이고 우호적인 무역 체제가 구축될 조짐이 보인다면 이 지역에 긍정적인 영향을 미칠 것"이라고 말했습니다.
투자자들은 기업 가치가 사상 최저치를 기록한 가운데 반등을 기대하고 있다
MSCI 지수는 연초 대비 10% 상승했지만, 블룸버그 데이터에 따르면 더 광범위한 신흥 시장의 29% 상승률과는 큰 차이를 보이며 2020년 이후 가장 저조한 상대적 성과를 기록했습니다.
해당 지역 주식은 예상 주당순이익의 약 14배에 거래되고 있으며, 이는 MSCI 전 세계 지수의 19배와 비교됩니다.
이러한 할인율은 글로벌 증시가 4년 만에 최고 수준으로 치솟으면서 저평가된 종목을 찾는 투자자들을 끌어들였습니다. 싱가포르 아모바 자산운용의 수석 포트폴리오 매니저인 셰이 팡은 "글로벌 상승세에 대해 다소 신중한 태도를 취하고 있습니다." trac , "아시아 태평양 지역 포트폴리오 매니저라면 중국 투자를 줄이고 인도나 아세안과 같은 보다 방어적인 국가로 포트폴리오를 재조정하는 것이 좋습니다."라고 말했습니다.
지방 정부들도 이러한 기회를 활용하기 위해 빠르게 움직이고 있습니다. 베트남은 중국에서 이전해 오는 고급 제조업의 영향으로 향후 5년간 연평균 10%의 경제 성장을 목표로 하고 있습니다.
이달 초, 마침내 FTSE 러셀로부터 오랫동안 기다려온 신흥 시장 등급 상향 조정을 확보했으며, 이로 인해 수십억 달러의 신규 자본이 유입될 것으로 예상됩니다.
말레이시아는 AI 기반 데이터 센터를 통해 성장을 추구하고 있으며, 호주의 주요 희토류 금속 가공업체로 자리매김하고자 합니다. 이러한 프로젝트들은 수개월간의 침체 이후 이 지역에 대한 새로운 투자 관심을 불러일으키고 있습니다.
트럼프 대통령, 아세안 활성화에 박차를 가하며 새로운 무역 및 광물 협정 체결
트럼프 대통령의 쿠알라룸푸르 첫 방문은 단순한 사진 촬영을 위한 것이 아니었습니다. 그는 일요일에 안와르 이브라힘 말레이시아 총리와 무역 협정 및 핵심 광물 협정을 체결했습니다.
이번 합의는 트럼프 대통령이 말레이시아 제품에 19%의 관세를 부과한 지 불과 두 달 만에 이루어졌으며, 이 관세 부과 조치는 초기에 양국 관계를 악화시켰습니다.
안와르는 이번 새로운 협정을 "무역을 넘어 양국 관계를 개선할 중요한 이정표"라고 평가했다
이후 트럼프 대통령은 캄보디아와 포괄적인 무역 협정을 마무리 짓고, 태국과는 기본 협정 및 핵심 광물 양해각서를 체결했습니다. 이러한 움직임은 중국과의 지속적인 갈등 속에서 동남아시아 경제에 대한 워싱턴의 새로운 관심을 보여줍니다.
미국 외 지역에서는 캐나다가 여전히 아세안과 장기적인 무역 관계 협상을 진행 중이며, 유럽연합은 2027년까지 아세안 전체와의 무역 협정 체결을 목표로 하고 있습니다. 하지만 여전히 해결해야 할 과제들이 남아 있습니다. 미국이 역내 상품에 부과하는 관세는 여전히 세계 최고 수준이며, 워싱턴과 베이징 간의 긴장 관계는 수출에 그림자를 드리우고 있습니다.
JP모건 체이스의 아시아 주식 전략가인 믹소 다스는 "아세안에 장기 투자 자본이 유입되려면 경제 성장률 증가, 무역 관세율의 상당한 변화, 그리고 통화 가치의 큰 폭 상승이 필요할 것"이라며, "더 큰 위험은 상황이 실질적으로 악화되는 것보다 아무것도 변하지 않고 현상 유지가 지속되는 것"이라고 말했다
그러한 위험에도 불구하고, 다른 지역에서 인공지능(AI) 주도 랠리가 둔화되는 추세가 동남아시아 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 동남아시아는 기술주 투기에 대한 노출이 제한적이기 때문에 글로벌 증시가 하락하더라도 완충 역할을 할 수 있습니다.
정치적 상황 변화도 도움이 되고 있습니다. 태국에서는 아누틴 차른비라쿨 총리가 이끄는 정부가 선거를 앞두고 대중 영합적인 지출을 약속하고 있으며, 수출업체에 부담을 주는tron강세를 상쇄하기 위해 노력하고 있습니다.
아누틴 인도 총리와 훈 마넷 캄보디아 총리는 말레이시아에서 국경 분쟁 해결을 위한 협정에 서명했습니다. 이 분쟁은 앞서 폭력 사태로 번진 바 있습니다. 말레이시아는 양국 간의 중립적인 중재자 역할을 하며 서명식을 주최했습니다.
인도네시아에서는 푸르바야 유디 사데와 재무장관이 국영 은행에 120억 달러를 투입하여 대출을 확대하자 투자 심리가 개선되었습니다. 현재 인도네시아 증시는 5%의 배당 수익률을 제공하며 안정적인 수익을 추구하는 글로벌 펀드들을trac들이고 있습니다.
투자 관리자들은 인도네시아, 태국, 싱가포르의 은행, 의료 및 소비재 관련 주식이tron가치 상승 잠재력을 보이고 있다고 말합니다.
M&G Investments의 포트폴리오 매니저인 비카스 퍼샤드는 다국적 기업들이 이 지역 전반에 걸쳐 사업을 확장함에 따라 "동남아시아는 매력적인 장기 투자 기회를 제공한다"고 말했다
