Ограниченное предложение, спрос на электромобили, солнечную энергию иtronподталкивают серебро к росту цен на золото. Но лучше ли оно?

В 2025 году серебро демонстрирует результаты, превосходящие показатели золота, и все это потому, что спрос превысил возможности добытчиков, в то время как компании, занимающиесяtron, электромобилями и солнечной энергетикой, стремятся скупить все тот же сокращающийся запас металла.

По состоянию на начало декабря стоимость серебра с начала года выросла вдвое, а стоимость золота выросла на 60%.

Однако оба металла переживают невероятную радость, поскольку инвесторы постепенно переходят из фиатных валют в твердые активы. Однако именно серебро демонстрирует дефицит предложения, и оно не готово к такому дефициту.

Запасы еле сводят концы с концами. Предложение не поспевает за ростом. Риск теперь шире: компании из разных секторов могут столкнуться с дефицитом, если текущие темпы сохранятся. Рынок уже демонстрирует признаки стресса, и никто не собирается его спасать. Серебро не является эквивалентом того, как центральные банки предоставляют металл в кредит системе, как это происходит с золотом.

Когда ликвидность здесь иссякает, она просто… иссякает.

Серебро передает электричество лучше, чем что-либо другое на Земле, поэтому его встраивают в печатные платы, переключатели, батареи и зарядные станции.

Но, учитывая и без того низкую маржу, высокая стоимость серебра затрудняет сохранение прибыли. Спрос на серебро в ювелирном деле по-прежнемуtron, особенно в Китае и Индии, где серебро передается по наследству как семейное достояние.

Тремя крупнейшими производителями серебра являются Мексика, Перу и Китай, которые в настоящее время сталкиваются со множеством проблем: от задержек со стороны регулирующих органов до мер по борьбе с загрязнением окружающей среды.

Инвестиции в ETF, слабая добыча полезных ископаемых и опционные ставки заманивают инвесторов в серебро. Есть ли у них план?

По данным LSEG, общий мировой запас серебра в настоящее время составляет менее 50 миллиардов долларов. Для сравнения, золото находится на уровне около 1,2 триллиона долларов, причём значительная его часть находится в хранилищах центральных банков (особенно Банка Англии), где его можно ссужать на рынках в случае возникновения дефицита.

Для серебра такой системы не существует, так что да, каждый трейдер сам за себя. Тем не менее, серебро дешевле за унцию по сравнению с золотом, поэтому розничным инвесторам его гораздо проще покупать, хотя и рискованнее. Но для них это не проблема.

Тем временем, ETF, обеспеченные физическим серебром, только за ноябрь увеличили объёмы на 15,7 млн ​​унций. Запасы росли в 9 из последних 11 месяцев. Это активные ставки на сохранение ограниченного предложения и высоких цен. Но дело не только в ETF. Рынок опционов тоже в ударе.

Джонатан Крински, главный технический аналитик BTIG, отметил, что индекс iShares Silver Trust (SLV), tracдинамику металла, за последнюю неделю продемонстрировал три дневных прироста подряд на 2,5% и более. «За всю историю этого ETF (с 2006 года) такое случалось всего пять раз. Четыре из пяти случаев произошли либо во время, либо непосредственно перед важным пиком SLV», — сказал он.

Перекос цены на серебро (показатель спроса на колл-опционы по сравнению с пут-опционами) подскочил на 8 пунктов, достигнув 10 процентных пунктов, за две недели, что является самым высоким показателем с марта 2022 года, а также означает, что ставки на рост стали намного дороже. Интересно, как всё сложится.