供应紧张、电动汽车、太阳能和电子tron需求推动白银价格超过黄金。但白银真的比黄金更好吗？

2025 年白银的表现将优于黄金，这完全是因为需求远远超过了矿商的开采能力，而tron、电动汽车和太阳能公司都在争夺同一批日益减少的金属资源。

截至12月初，白银价格今年迄今已翻了一番，而黄金价格同期上涨了60%。

尽管两种金属目前都处于历史高位，因为投资者正稳步抛售法定货币，转而投资硬资产，但白银的供应却出现了严重短缺，它无法应对这种供应紧缩。

库存已接近极限，供应跟不上需求。如今的风险更加广泛：如果目前的趋势持续下去，各行各业的公司都可能面临短缺。市场已经显露出承压迹象，但没有人出手相救。白银市场没有像黄金市场那样，央行向市场注入金属的机制。

这里的流动性一旦枯竭，就真的……枯竭了。

银的导电性能几乎优于地球上任何其他物质，因此它被用于电路板、开关、电池和充电站中。

但由于利润空间本就微薄，白银价格高企使得盈利更加困难。珠宝市场对白银的需求依然tron，尤其是在中国和印度，白银通常被视为家族传承的资产。

全球三大白银生产国是墨西哥、秘鲁和中国，它们目前正面临着从监管延误到环境整治等各种问题。

ETF资金流动、矿业疲软以及期权交易令白银投资者陷入困境。他们有应对之策吗？

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，目前全球白银总储量不足500亿美元。相比之下，黄金 储量 约为1.2万亿美元，其中很大一部分存放在各国央行的金库中（尤其是英格兰银行），以便在市场供应紧张时可以借贷到市场。

白银没有类似的系统，所以交易者只能各自为战。不过，白银的单价相比黄金来说也很便宜，因此对散户投资者来说更容易购买，当然风险也更大。但对他们来说，这根本不是问题。

与此同时，仅11月份，以实物白银为支撑的ETF就增持了1570万盎司。过去11个月中，此类ETF的持仓量有9个月都在增长。这些积极的交易押注于供应紧张和价格持续走高。但活跃的不仅仅是ETF，期权市场也同样火爆。

BTIG首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基指出， trac白银表现的iShares白银信托基金（SLV）在过去一周连续三天上涨2.5%或以上。“自2006年该ETF成立以来，这种情况只出现过五次。其中四次都发生在SLV价格达到或接近峰值的时候。”他说道。

白银偏斜率（衡量看涨期权需求相对于看跌期权的指标）两周内飙升8个百分点，达到10个百分点，创下2022年3月以来的最高水平，这也意味着押注白银上涨的成本大幅增加。不知道最终结果会如何。