Угроза приостановки работы предприятий, результаты за третий квартал и данные по рынку труда держат рынки в напряжении на этой неделе

Финансовые рынки вступают в очередную напряженную неделю: одновременно совпали обратный отсчет до приостановки работы правительства США, завершение третьего квартала и публикация данных по занятости за сентябрь.

На прошлой неделе все основные индексы практически не изменились, даже после того, какdent Дональд Трамп объявил о введении новых пошлин в четверг вечером, но теперь инвесторов ждет неделя, насыщенная событиями, несущими гораздо более серьезные риски.

Вторник официально завершает третий квартал, период, в течение которого индексы Доу-Джонса, S&P 500 и Nasdaq достигли исторических максимумов. В то же время у Вашингтона остается все меньше времени, чтобы избежать приостановки работы правительства, поскольку оно должно закрыться в среду днем, если не будет достигнуто соглашение о финансировании.

Конгресс испытывает трудности, в то время как данные о занятости остаются неопределенными

Экономисты Уолл-стрит ожидают 43 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства в сентябре и стабильного уровня безработицы в 4,3%. Oxford Economics прогнозирует болееtronпоказатели, утверждая, что экономика, вероятно, создала 85 000 рабочих мест в сентябре, что, по их мнению, «должно успокоить Федеральную резервную систему и убедить ее в том, что рынок труда не ухудшается, что позволит центральному банку сохранить политику без изменений на своем октябрьском заседании».

Риск сокрытия данных вызвал обеспокоенность в Федеральной резервной системе. На прошлой неделе Лиза Кук, действующий член совета управляющих ФРС, продолжила свою юридическую борьбу против попытки администрации Трампа отстранить ее от должности в связи с обвинениями, касающимися мошенничества с ипотечными кредитами в 2021 году.

Ее юридическая команда призвала Верховный суд отклонить эту попытку, и ее поддержали в заключении amicus curiae, поданном бывшими председателями Федеральной резервной системы Беном Бернанке и Джанет Йеллен.

Приостановка работы правительства также повышает угрозу реальной потери рабочих мест. Как отмечает Oxford Economics, при типичной приостановке работы правительства около 40% федеральных служащих отправляются в неоплачиваемый отпуск с последующей выплатой компенсации за потерянные рабочие места. На этот раз Белый дом дал понять ведомствам, что нужно готовиться к увольнениям, а не к неоплачиваемым отпускам.

Экономический календарь и ожидания Уолл-стрит создают напряжение на торговой площадке

Рынок также отреагирует на насыщенный график экономических публикаций. В понедельник будут опубликованы данные по производственной активности Федерального резервного банка Далласа.

Во вторник мы будем ожидать данные по индексу цен на жилье FHFA за июль, индексу PMI MNI Chicago за сентябрь, данным по вакансиям JOLTS за август, индексу потребительского доверия Conference Board за сентябрь и данным по активности в сфере услуг Федерального резервного банка Далласа.

В среду будут опубликованы данные о заявках на ипотечные кредиты от MBA, данные ADP о занятости в частном секторе, индекс PMI обрабатывающей промышленности США от S&P Global, индекс PMI обрабатывающей промышленности от ISM, данные о расходах на строительство за август и общие продажи автомобилей Wards за сентябрь.

В четверг будут опубликованы данные о сокращениях рабочих мест в компании Challenger за сентябрь, первичных заявках на пособие по безработице за неделю, заканчивающуюся 27 сентября, заказах на продукцию заводов за август, а также окончательные данные по заказам на товары длительного пользования.

В пятницу, если приостановка работы правительства не сорвется, будут опубликованы данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, уровень безработицы, средняя почасовая заработная плата за месяц и за год, окончательные данные индекса PMI S&P Global в сфере услуг США, а также индекс ISM в сфере услуг.

Прибыль компаний невелика: отчеты Carnival Corporation, Jefferies, Vail Resorts и Diginex будут опубликованы в понедельник, Paychex и Lamb Weston — во вторник, а Nike — в среду, что делает последний релиз наиболее значимым корпоративным событием недели.

В четверг и пятницу не ожидается существенных обновлений финансовых результатов, поскольку крупные банки начнут публиковать отчеты за третий квартал только в середине октября, а это значит, что рынку придется пережить политическую и экономическую турбулентность без новых корпоративных лидеров.

Несмотря на неопределенность, индекс S&P 500 завершил пятничную сессию выше отметки 6600. Инвесторы не забыли шок от заявлений Трампа о «Дне освобождения» в начале этого года. Потери, связанные с этим событием, были компенсированы за месяц.

Между тем, волатильность резко снизилась: индекс волатильности VIX упал с более чем 50 в апреле до уровня около 15% в пятницу. С 1 июля он лишь однажды превышал отметку в 20, как Cryptopolitan только что сообщило. После восстановления в мае индекс S&P 500 упорядоченным образом вернулся к рекордным уровням.

Кроме того, хедж-фонды тоже их используют, особенно для краткосрочной торговли, как отмечает Роберт Харлоу, заместитель руководителя отдела глобальных исследований мультиактивов в T. Rowe. «Если вы макрохедж-фонд, который не настроен на торговлю всеми типами опционных структур или чем-то подобным, вы просто входите и выходите».