Ameaça de fechamento, fechamento do Q3 e dados de empregos colocam os mercados em tensão esta semana

Os mercados financeiros estão entrando em mais uma semana tensa, com a contagem regressiva para o fechamento do governo dos EUA, o fechamento do terceiro trimestre e o lançamento dos dados de emprego de setembro chegando todos ao mesmo tempo.

Todas as principais médias mal se moveram na semana passada, mesmo após o presidente Donald Trump anunciar novas tarifas no final da quinta-feira, mas os investidores agora enfrentam uma semana carregada de eventos que carregam riscos muito mais pesados.

Terça-feira é o fim oficial do Q3, um período que viu o Dow, o S&P 500 e o Nasdaq atingirem máximas históricas. Ao mesmo tempo, Washington está ficando sem tempo para evitar um fechamento, com o governo prestes a fechar na tarde de quarta-feira, a menos que um acordo de financiamento seja fechado.

Congresso luta enquanto dados de empregos pendem no equilíbrio

Economistas na Wall Street esperam 43.000 novos empregos não agrícolas em setembro e desemprego estável em 4,3%. A Oxford Economics prevê um número mais forte, dizendo que a economia provavelmente adicionou 85.000 empregos em setembro, o que "deve tranquilizar o Federal Reserve de que o mercado de trabalho não está se deteriorando, permitindo que o banco central mantenha a política em pausa em sua reunião de outubro", segundo eles.

O risco de dados retidos levantou preocupações no Fed. Na semana passada, Lisa Cook, uma governadora do Fed, continuou sua luta legal contra a tentativa da administração Trump de removê-la do conselho sobre alegações ligadas à fraude hipotecária de 2021.

Sua equipe jurídica pediu à Suprema Corte que rejeitasse o esforço, e ela foi apoiada em um amicus brief apresentado pelos ex-presidentes do Fed Ben Bernanke e Janet Yellen.

O fechamento também levanta a ameaça de perdas reais de empregos. A Oxford Economics observou que, em um fechamento típico, cerca de 40% dos funcionários federais são colocados em licença sem remuneração, com a remuneração restaurada posteriormente. Desta vez, a Casa Branca sinalizou que as agências se preparem para demissões, não licenças sem remuneração.

Calendário econômico e expectativas da Wall Street trazem tensão para o piso de negociação

O mercado também reagirá a um calendário repleto de lançamentos econômicos. Segunda-feira traz dados de atividade manufatureira do Fed de Dallas.

Na terça-feira, aguardaremos o índice de preços habitacionais da FHFA para julho, o PMI de Chicago da MNI para setembro, vagas de emprego JOLTS para agosto, confiança do consumidor da Conference Board para setembro e atividade de serviços do Fed de Dallas.

Quarta-feira apresenta candidaturas de hipoteca da MBA, empregos privados do ADP, PMI manufatureiro dos EUA da S&P Global, PMI manufatureiro do ISM, gastos na construção para agosto e vendas totais de veículos da Wards para setembro.

Quinta-feira incluirá cortes de emprego da Challenger para setembro, pedidos iniciais de seguro-desemprego para a semana que terminou em 27 de setembro, pedidos de fábrica para agosto e a leitura final de pedidos de bens duráveis.

Sexta-feira, se não for desviada pelo fechamento, verá o relatório de empregos não agrícolas, taxa de desemprego, ganhos médios por hora mês a mês e ano a ano, a leitura final do PMI de serviços dos EUA da S&P Global e o índice de serviços do ISM.

Os lucros são escassos, com Carnival Corporation, Jefferies, Vail Resorts e Diginex relatando na segunda-feira, Paychex e Lamb Weston relatando na terça-feira, e Nike relatando na quarta-feira, o que o torna o lançamento corporativo mais notável da semana.

Quinta e sexta-feira não trazem atualizações significativas de lucros, pois os grandes bancos não começarão os lucros do Q3 até meados de outubro, o que significa que o mercado deve navegar pela turbulência política e econômica sem novos âncoras corporativas.

Apesar da incerteza, o S&P 500 encerrou a sessão de sexta-feira acima de 6.600. Os investidores não esqueceram o choque dos anúncios do “Dia da Libertação” de Trump no início deste ano. As perdas associadas a esse momento foram recuperadas em um mês.

Enquanto isso, a volatilidade colapsou desde então, com o VIX caindo de acima de 50 em abril para a faixa dos teens na sexta-feira. Desde 1º de julho, ele negociou acima de 20 apenas uma vez, conforme o Cryptopolitan acabou de reportar. Após a recuperação em maio, o S&P 500 subiu de volta a níveis recordes de forma ordenada.

Além disso, os fundos de hedge também os usam, especialmente para negociações de curto prazo, de acordo com Robert Harlow, vice-chefe de pesquisa global de ativos múltiplos na T. Rowe. "Se você é um fundo de hedge macro que não está configurado para negociar todos os tipos de estruturas de opções ou algo assim, você apenas entra e sai."