Os mercados financeiros estão entrando em mais uma semana tensa, com a contagem regressiva para a paralisação do governo dos EUA, o fechamento do terceiro trimestre e a divulgação dos dados de emprego de setembro, todos ocorrendo simultaneamente.
Todas as principais médias praticamente não se moveram na semana passada, mesmo depois de odent Donald Trump ter anunciado novas tarifas na noite de quinta-feira, mas os investidores agora enfrentam uma semana repleta de eventos que acarretam riscos muito maiores.
A terça-feira marca o fim oficial do terceiro trimestre, período em que o Dow Jones, o S&P 500 e o Nasdaq atingiram seus maiores valores históricos. Ao mesmo tempo, Washington está ficando sem tempo para evitar uma paralisação do governo, que deve encerrar suas atividades na tarde de quarta-feira, a menos que um acordo de financiamento seja alcançado.
O Congresso enfrenta dificuldades enquanto os dados de emprego permanecem incertos
Economistas de Wall Street esperam a criação de 43.000 novos empregos não agrícolas em setembro e uma taxa de desemprego estável em 4,3%. A Oxford Economics prevê um númerotronmaior, afirmando que a economia provavelmente criou 85.000 empregos em setembro, o que "deveria tranquilizar o Federal Reserve de que o mercado de trabalho não está se deteriorando, permitindo que o banco central mantenha a política monetária inalterada em sua reunião de outubro", segundo eles.
O risco de dados retidos gerou preocupação no Fed. Na semana passada, Lisa Cook, membro do Conselho de Governadores do Fed, continuou sua batalha judicial contra a tentativa do governo Trump de removê-la do Conselho devido a alegações relacionadas à fraude hipotecária de 2021.
Sua equipe jurídica pediu à Suprema Corte que rejeitasse a iniciativa, e ela recebeu apoio em um parecer de amicus curiae apresentado pelos ex-presidentes do Fed, Ben Bernanke e Janet Yellen.
A paralisação também aumenta a ameaça de perdas reais de empregos. A Oxford Economics observou que, em uma paralisação típica, cerca de 40% dos funcionários federais são colocados em licença não remunerada, com o pagamento retroativo sendo restaurado posteriormente. Desta vez, a Casa Branca sinalizou às agências que se preparem para demissões, não para licenças não remuneradas.
O calendário econômico e as expectativas de Wall Street trazem tensão ao pregão
O mercado também reagirá a uma série de divulgações econômicas importantes. Na segunda-feira, o Fed de Dallas divulgará os dados da atividade industrial.
Na terça-feira, estaremos aguardando o índice de preços de imóveis da FHFA para julho, o PMI de Chicago da MNI para setembro, as vagas de emprego do JOLTS para agosto, a confiança do consumidor do Conference Board para setembro e a atividade do setor de serviços do Fed de Dallas.
Na quarta-feira, serão divulgados os pedidos de hipotecas da MBA, a folha de pagamento do setor privado da ADP, o PMI industrial global dos EUA da S&P, o PMI industrial do ISM, os gastos com construção em agosto e o total de vendas de veículos da Wards em setembro.
Na quinta-feira, serão divulgados os cortes de empregos na Challenger referentes a setembro, os pedidos iniciais de seguro-desemprego da semana que terminou em 27 de setembro, os pedidos à indústria de agosto e o balanço final dos pedidos de bens duráveis.
Na sexta-feira, se não houver imprevistos devido à paralisação do governo, serão divulgados o relatório de empregos não agrícolas, a taxa de desemprego, a média de ganhos por hora em comparação com o mês anterior e com o ano anterior, a leitura final do PMI de serviços da S&P Global US e o índice de serviços do ISM.
Os balanços corporativos são escassos, com a Carnival Corporation, Jefferies, Vail Resorts e Diginex divulgando seus resultados na segunda-feira, a Paychex e a Lamb Weston na terça-feira e a Nike na quarta-feira, o que torna este o relatório corporativo mais relevante da semana.
Quinta e sexta-feira não trazem atualizações significativas sobre os resultados financeiros, já que os principais bancos só começarão a divulgar seus balanços do terceiro trimestre em meados de outubro, o que significa que o mercado terá que atravessar a turbulência política e econômica sem novas referências corporativas.
Apesar da incerteza, o S&P 500 encerrou o pregão de sexta-feira acima de 6.600 pontos. Os investidores não se esqueceram do choque causado pelos anúncios do "Dia da Libertação" de Trump no início deste ano. As perdas relacionadas àquele momento foram recuperadas em um mês.
Entretanto, a volatilidade despencou desde então, com o VIX caindo de mais de 50 em abril para a faixa dos 15 na sexta-feira. Desde 1º de julho, o índice ultrapassou 20 apenas uma vez, como relatado recentemente Cryptopolitan . Após se recuperar em maio, o S&P 500 voltou a subir para níveis recordes de forma ordenada.
Além disso, os fundos de hedge também os utilizam, especialmente para negociações de curto prazo, de acordo com Robert Harlow, chefe associado de pesquisa global de multiativos da T. Rowe. "Se você é um fundo de hedge macro que não está estruturado para negociar todos os tipos de estruturas de opções, por exemplo, você simplesmente entra e sai."
