تهديد الإغلاق، إغلاق الربع الثالث، وبيانات الوظائف تضع الأسواق في حالة توتر هذا الأسبوع

تدخل الأسواق المالية أسبوعاً متوتراً آخر، مع عد التنازلي لإغلاق حكومة الولايات المتحدة، وإغلاق الربع الثالث، وإصدار بيانات وظائف سبتمبر، وكلها تقع في نفس الوقت.

لم تتحرك جميع المتوسطات الرئيسية تقريباً الأسبوع الماضي، حتى بعد أن أعلن الرئيس دونالد ترامب رسوم جمركية جديدة في وقت متأخر من يوم الخميس، لكن المستثمرين يواجهون الآن أسبوعاً مليئاً بالأحداث التي تحمل مخاطر أثقل بكثير.

الثلاثاء هو نهاية الربع الثالث رسمياً، وهي فترة شهدت فيها مؤشر داو جونز، وS&P 500، وناسداك تحقيق مستويات قياسية. وفي الوقت نفسه، توشك واشنطن على نفاد الوقت لتجنب الإغلاق، حيث من المقرر أن تغلق الحكومة يوم الأربعاء بعد الظهر ما لم يتم التوصل إلى اتفاق للتمويل.

الكونغرس يكافح بينما تتدلى بيانات الوظائف في الميزان

يتوقع الاقتصاديون في وول ستريت 43,000 وظيفة جديدة في قطاع الأجور غير الزراعية في سبتمبر، واستقرار معدل البطالة عند 4.3%. تتنبأ أوكسفورد إيكونوميكس برقم أقوى، قائلة إن الاقتصاد أضاف على الأرجح 85,000 وظيفة في سبتمبر، وهو ما "يجب أن يطمئن الاحتياطي الفيدرالي بأن سوق العمل لا يتدهور، مما يسمح للبنك المركزي بالاحتفاظ بالسياسة عند اجتماعه في أكتوبر"، وفقاً لهم.

أثار خطر احتجاز البيانات مخاوف في الاحتياطي الفيدرالي. الأسبوع الماضي، واصلت ليزا كوك، حاكم الاحتياطي الفيدرالي الحالي، نضالها القانوني ضد محاولة إدارة ترامب إزالتها من المجلس بسبب اتهامات مرتبطة بغش الرهن العقاري لعام 2021.

حث فريقها القانوني المحكمة العليا على رفض المحاولة، وحظيت بدعم من مذكرة صديق المحكمة التي قدمها رؤساء الاحتياطي الفيدرالي السابقون بن برنانكي وجانيت يلين.

يثير الإغلاق أيضاً تهديد فقدان الوظائف الحقيقي. لاحظت أوكسفورد إيكونوميكس أنه في الإغلاق النموذجي، يتم إجازة حوالي 40% من الموظفين الفيدراليين مع استعادة أجورهم لاحقاً. هذه المرة، أشار البيت الأبيض إلى أن الوكالات يجب أن تستعد للتسريح، وليس الإجازة.

التقويم الاقتصادي وتوقعات وول ستريت يجلبان التوتر إلى أرض التداول

ستتفاعل الأسواق أيضاً مع تقويم مكثف من الإفراجات الاقتصادية. يوم الاثنين يجلب بيانات نشاط التصنيع من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس.

في يوم الثلاثاء، سننتظر مؤشر أسعار المنازل من FHFA لشهر يوليو، ومؤشر ماني شيكاغو PMI لشهر سبتمبر، وفتحات الوظائف JOLTS لأغسطس، وثقة المستهلك من مجلس المؤتمرات لشهر سبتمبر، ونشاط الخدمات من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس.

يتميز يوم الأربعاء بطلبات الرهن العقاري من MBA، والأجور الخاصة لـ ADP، ومؤشر PMI للتصنيع الأمريكي من S&P Global، ومؤشر PMI للتصنيع من ISM، وإنفاق البناء لأغسطس، ومبيعات المركبات الإجمالية من Wards لشهر سبتمبر.

سيشمل يوم الخميس قطع الوظائف من Challenger لشهر سبتمبر، والمطالبات الأولية بالبطالة للأسبوع المنتهي في 27 سبتمبر، وأوامر المصانع لأغسطس، وقراءة الطلبات الدائمة النهائية.

يوم الجمعة، إذا لم يتم تعطيله بسبب الإغلاق، سيشهد تقرير الوظائف غير الزراعية، ومعدل البطالة، ومتوسط الأرباح بالساعة شهرياً وسنوياً، والقراءة النهائية لمؤشر PMI للخدمات الأمريكية من S&P Global، ومؤشر خدمات ISM.

الأرباح رقيقة، مع إعلان Carnival Corporation وJefferies وVail Resorts وDiginex يوم الاثنين، وPaychex وLamb Weston يوم الثلاثاء، وNike يوم الأربعاء، مما يجعله أكثر إصدارات الشركات أهمية في الأسبوع.

لا يجلب يوم الخميس والجمعة تحديثات أرباح كبيرة، حيث لن تبدأ البنوك الكبرى في أرباح الربع الثالث حتى منتصف أكتوبر، مما يعني أن السوق يجب أن يمر عبر الاضطرابات السياسية والاقتصادية دون مراسي شركات جديدة.

على الرغم من عدم اليقين، أنهى مؤشر S&P 500 جلسة يوم الجمعة فوق 6,600. لم ينسَ المستثمرون صدمة إعلانات "يوم التحرير" لترامب في وقت سابق من هذا العام. تم محو الخسائر المرتبطة بتلك اللحظة في شهر واحد.

في هذه الأثناء، انهارت التقلبات منذ ذلك الحين، حيث انخفض مؤشر VIX من فوق 50 في أبريل إلى منتصف العشرينات يوم الجمعة. منذ 1 يوليو، تداول فوق 20 مرة واحدة فقط، كما أبلغ Cryptopolitan. بعد الانتعاش في مايو، صعد مؤشر S&P 500 مرة أخرى إلى مستويات قياسية بطريقة منظمة.

بالإضافة إلى ذلك، تستخدمها صناديق التحوط أيضاً، خاصة للتداول قصير الأجل، وفقاً لروبرت هارلو، نائب رئيس أبحاث الأصول المتعددة العالمية في T. Rowe. "إذا كنت صندوق تحويلات ماكرو غير مهيأ للتداول في جميع أنواع هياكل الخيارات أو شيء من هذا القبيل، فأنت تدخل وتخرج فقط."