La amenaza de cierre, el cierre del tercer trimestre y los datos de empleo ponen a los mercados en vilo esta semana

Los mercados financieros están entrando en otra semana tensa, con la cuenta regresiva para el cierre del gobierno de EE. UU., el cierre del tercer trimestre y la publicación de los datos de empleo de septiembre, todos coincidiendo.

Los principales promedios apenas se movieron la semana pasada, incluso después de que eldent Donald Trump anunciara nuevos aranceles el jueves por la noche, pero los inversores ahora enfrentan una semana cargada de eventos que conllevan riesgos mucho mayores.

El martes finaliza oficialmente el tercer trimestre, un período en el que el Dow, el S&P 500 y el Nasdaq alcanzaron máximos históricos. Al mismo tiempo, a Washington se le agota el tiempo para evitar un cierre, ya que el gobierno cerrará sus puertas el miércoles por la tarde a menos que se llegue a un acuerdo de financiación.

El Congreso lucha mientras los datos de empleo penden de un hilo

Los economistas de Wall Street prevén 43.000 nuevos empleos en nóminas no agrícolas en septiembre y un desempleo estable en el 4,3 %. Oxford Economics pronostica una cifratron, indicando que la economía probablemente creó 85.000 empleos en septiembre, lo que "debería tranquilizar a la Reserva Federal de que el mercado laboral no se está deteriorando, lo que permitiría al banco central mantener la política monetaria sin cambios en su reunión de octubre", según ellos.

El riesgo de que se retengan datos ha generado inquietud en la Reserva Federal. La semana pasada, Lisa Cook, gobernadora en funciones de la Reserva Federal, continuó su lucha legal contra el intento de la administración Trump de destituirla de la junta por acusaciones vinculadas al fraude hipotecario de 2021.

Su equipo legal instó a la Corte Suprema a rechazar la iniciativa, y recibió el respaldo de un escrito amicus presentado por los ex presidentes de la Reserva Federal Ben Bernanke y Janet Yellen.

El cierre también aumenta la amenaza de pérdidas reales de empleos. Oxford Economics señaló que, en un cierre típico, alrededor del 40% de los empleados federales son suspendidos temporalmente y se les restituyen los salarios atrasados ​​posteriormente. Esta vez, la Casa Blanca ha indicado a las agencias que se preparen para despidos, no para suspensiones temporales.

El calendario económico y las expectativas de Wall Street generan tensión en el parqué

El mercado también reaccionará a un calendario repleto de publicaciones económicas. El lunes se publicarán los datos de actividad manufacturera de la Reserva Federal de Dallas.

El martes, estaremos esperando el índice de precios de vivienda de la FHFA para julio, el PMI de Chicago de MNI para septiembre, las ofertas de trabajo de JOLTS para agosto, la confianza del consumidor de Conference Board para septiembre y la actividad de servicios de la Fed de Dallas.

El miércoles se presentarán las solicitudes de hipotecas de MBA, las nóminas privadas de ADP, el PMI manufacturero de EE. UU. de S&P Global, el PMI manufacturero de ISM, el gasto en construcción de agosto y las ventas totales de vehículos de Wards para septiembre.

El jueves se incluirán los recortes de empleos de Challenger para septiembre, las solicitudes iniciales de desempleo para la semana que finaliza el 27 de septiembre, los pedidos de fábrica para agosto y la lectura final de los pedidos de bienes duraderos.

El viernes, si no se ve afectado por el cierre, se publicarán el informe de nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo, las ganancias promedio por hora mes a mes y año a año, la lectura final del PMI de servicios de EE. UU. del S&P Global y el índice de servicios ISM.

Las ganancias son escasas, con Carnival Corporation, Jefferies, Vail Resorts y Diginex informando el lunes, Paychex y Lamb Weston informando el martes y Nike informando el miércoles, lo que lo convierte en el comunicado corporativo más notable de la semana.

El jueves y el viernes no habrá actualizaciones significativas de ganancias, ya que los principales bancos no comenzarán a publicar sus ganancias del tercer trimestre hasta mediados de octubre, lo que significa que el mercado debe atravesar la turbulencia política y económica sin nuevos pilares corporativos.

A pesar de la incertidumbre, el S&P 500 cerró la sesión del viernes por encima de los 6.600 puntos. Los inversores no han olvidado la conmoción que causaron los anuncios de Trump sobre el "Día de la Liberación" a principios de este año. Las pérdidas asociadas a ese momento se compensaron en un mes.

Mientras tanto, la volatilidad se ha desplomado desde entonces, con el VIX cayendo de más de 50 en abril a valores cercanos a los 15 el viernes. Desde el 1 de julio, solo ha superado los 20 puntos en una ocasión, como Cryptopolitan acaba de informar. Tras recuperarse en mayo, el S&P 500 volvió a alcanzar niveles récord de forma ordenada.

Además, los fondos de cobertura también los utilizan, especialmente para operaciones a corto plazo, según Robert Harlow, director asociado de investigación global de activos múltiples en T. Rowe. "Si eres un fondo de cobertura macroeconómico que no está preparado para operar con todo tipo de estructuras de opciones, simplemente entras y sales".