La minaccia di chiusura, la chiusura del terzo trimestre e i dati sull'occupazione mettono i mercati in agitazione questa settimana

I mercati finanziari stanno entrando in un'altra settimana tesa, con il conto alla rovescia per la chiusura del governo statunitense, la chiusura del terzo trimestre e la pubblicazione dei dati sull'occupazione di settembre, tutti contemporaneamente.

La scorsa settimana tutte le principali medie si sono mosse a malapena, anche dopo che ildent Donald Trump ha annunciato nuovi dazi nella tarda serata di giovedì, ma gli investitori ora si trovano ad affrontare una settimana piena di eventi che comportano rischi molto più pesanti.

Martedì si chiude ufficialmente il terzo trimestre, un periodo in cui il Dow Jones, l'S&P 500 e il Nasdaq hanno raggiunto i massimi storici. Allo stesso tempo, Washington sta esaurendo il tempo a disposizione per evitare un blocco delle attività, con il governo pronto a chiudere mercoledì pomeriggio a meno che non venga raggiunto un accordo sui finanziamenti.

Il Congresso è in difficoltà mentre i dati sull'occupazione sono in bilico

Gli economisti di Wall Street prevedono 43.000 nuovi posti di lavoro non agricoli a settembre e una disoccupazione stabile al 4,3%. Oxford Economics prevede numeri piùtron, affermando che l'economia probabilmente ha creato 85.000 posti di lavoro a settembre, il che "dovrebbe rassicurare la Federal Reserve sul fatto che il mercato del lavoro non si sta deteriorando, consentendo alla banca centrale di mantenere la politica in sospeso nella riunione di ottobre", secondo loro.

Il rischio di dati nascosti ha sollevato preoccupazioni presso la Fed. La scorsa settimana, Lisa Cook, governatrice in carica della Fed, ha continuato la sua battaglia legale contro il tentativo dell'amministrazione Trump di rimuoverla dal consiglio di amministrazione per accuse legate a frodi sui mutui del 2021.

Il suo team legale ha sollecitato la Corte Suprema a respingere il tentativo, e ha ricevuto il suo sostegno in una memoria amicus curiae presentata dagli ex presidenti della Fed Ben Bernanke e Janet Yellen.

La chiusura solleva anche il rischio di reali perdite di posti di lavoro. Oxford Economics ha osservato che in una tipica chiusura, circa il 40% dei dipendenti federali viene messo in congedo forzato, con conseguente ripristino degli arretrati. Questa volta la Casa Bianca ha invitato le agenzie a prepararsi ai licenziamenti, non ai congedi forzati.

Il calendario economico e le aspettative di Wall Street portano tensione sul trading floor

Il mercato reagirà anche a un fitto calendario di comunicati economici. Lunedì saranno pubblicati i dati sull'attività manifatturiera della Fed di Dallas.

Martedì attenderemo l'indice dei prezzi delle case FHFA di luglio, l'indice PMI MNI di Chicago di settembre, le offerte di lavoro JOLTS di agosto, la fiducia dei consumatori del Conference Board di settembre e l'attività dei servizi della Federal Reserve di Dallas.

Mercoledì saranno presentati i dati sulle richieste di mutuo MBA, le buste paga private ADP, l'indice PMI manifatturiero statunitense S&P Global, l'indice PMI manifatturiero ISM, la spesa per le costruzioni di agosto e le vendite totali di veicoli Wards di settembre.

Giovedì saranno comunicati i tagli ai posti di lavoro del Challenger per settembre, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione per la settimana che termina il 27 settembre, gli ordini alle fabbriche per agosto e la lettura finale degli ordini di beni durevoli.

Venerdì, se non verrà interrotto dalla chiusura, verranno pubblicati il ​​rapporto sulle buste paga non agricole, il tasso di disoccupazione, la retribuzione oraria media mensile e annuale, la lettura finale dell'indice PMI dei servizi S&P Global US e l'indice ISM dei servizi.

Gli utili sono scarsi, con Carnival Corporation, Jefferies, Vail Resorts e Diginex che pubblicheranno i risultati lunedì, Paychex e Lamb Weston martedì e Nike mercoledì, il che rende questa la pubblicazione aziendale più importante della settimana.

Giovedì e venerdì non ci saranno aggiornamenti significativi sugli utili, poiché le principali banche non pubblicheranno i risultati del terzo trimestre prima di metà ottobre, il che significa che il mercato dovrà superare le turbolenze politiche ed economiche senza nuovi punti di riferimento aziendali.

Nonostante l'incertezza, l'S&P 500 ha chiuso la seduta di venerdì sopra quota 6.600. Gli investitori non hanno dimenticato lo shock degli annunci di Trump sul "Giorno della Liberazione" all'inizio di quest'anno. Le perdite legate a quel momento sono state annullate in un mese.

Nel frattempo, la volatilità è crollata, con il VIX che è sceso da oltre 50 ad aprile a circa 15 punti venerdì. Dal 1° luglio, ha superato quota 20 solo una volta, come Cryptopolitan riportato da. Dopo la ripresa di maggio, l'S&P 500 è risalito ai livelli record in modo ordinato.

Inoltre, anche gli hedge fund li utilizzano, soprattutto per il trading a breve termine, secondo Robert Harlow, responsabile associato della ricerca globale multi-asset presso T. Rowe. "Se sei un hedge fund macro che non è strutturato per negoziare tutti i tipi di opzioni o altro, entri ed esci semplicemente."