Ожидается краткосрочная волатильность криптовалют, но реакция ФРС может спровоцировать отскок, поскольку криптовалюты служат защитой от инфляции – Binance Research

Согласно отчету Binance , рыночные настроения стали более осторожными, и инвесторы реагируют на объявления о тарифах в соответствии с classic моделью «снижения риска», ожидая большей волатильности. 

В результате общая капитализация криптовалютного рынка снизилась примерно на 25,9% по сравнению с январскими максимумами, что нивелировало потерю около 1 триллиона долларов, и подчеркивает его чувствительность к макроэкономической нестабильности.

Криптовалюты в основном двигались синхронно с акциями, при этом оба рынка пережили снижение спроса, масштабные распродажи и спуск в зону коррекции. Это, по-видимому, подтолкнуло инвесторов, ищущих защиты от волатильности, к традиционным активам-убежищам, таким как облигации и золото, что привело к их росту, при этом золото последовательно устанавливало исторические максимумы.

Как новые события влияют на импортные пошлины в США.

Согласно сообщениям, последние события, связанные с пошлинами, привели к повышению импортных пошлин в США до уровней, невиданных со времен Закона Смута-Хоули о пошлинах 1930 года, который предусматривал введение масштабных пошлин на тысячи товаров во время Великой депрессии.

Имеющиеся данные свидетельствуют о том, что средняя ставка таможенных пошлин в США выросла примерно до 18,8%, а по некоторым оценкам, она достигает 22% — заметное увеличение по сравнению с всего лишь 2,5% в 2024 году.

Это довольно экстремально, если учесть, что на протяжении большей части недавней истории пошлины в среднем составляли 1–2%, и даже в период 2018–2019 годов, когда имели место торговые конфликты, пошлины не превышали 3%.

Волатильность криптовалют зависит от мер Федеральной резервной системы по борьбе с инфляцией

Новые пошлины приведут к существенному повышению налогов на импортные товары, что усилит инфляционное давление, совпадающее с попытками Федеральной резервной системы сдержать рост цен.

Сейчас высказываются опасения, что эти меры могут подорвать усилия по снижению инфляции. В настоящее время рыночные механизмы, такие как однолетние инфляционные свопы, показывают доходность выше 3%. Однако опросы потребителей показывают, что инвесторы ожидают роста до 5%. Это подчеркивает общее убеждение в том, что цены вырастут еще больше в следующем году.

Экономисты также предупреждают, что полномасштабная тарифная война может привести к потере мировой экономикой до 1,4 триллиона долларов США в объеме производства, при этом прогнозируется, что реальный ВВП на душу населения в США снизится почти на 1% на начальном этапе.

Некоторые считают, что если полномасштабный тарифный режим станет стандартом, многие экономики могут скатиться в рецессию. В конце концов, уровень тарифов в США сейчас настолько высок, что большинство предыдущих прогнозов уже неактуальны.

Растущая угроза экономическому прогрессу вынудила ФРС изменить свою стратегию, которая ранее была направлена ​​на сдерживание инфляции, и рынки начинают предвидеть потенциальный поворот в денежно-кредитной политике для поддержки экономики.

Центральный банк также стоит перед сложным выбором: он может либо мириться с инфляцией, вызванной тарифами, либо сохранять жесткую процентную ставку, рискуя усугубить потенциальный экономический спад.

В краткосрочной перспективе ФРС, похоже, намерена поддерживать долгосрочные инфляционные ожидания на стабильном уровне. Тем не менее, ожидается, что решения в области политики будут по-прежнему зависеть от данныхdent от того, какой сигнал, инфляционный или экономический, покажет большую слабость.

Если инфляция значительно превысит целевой уровень, существует риск возникновения стагфляционной среды, что может ограничить возможности ФРС по реагированию. Эта неопределенность в отношении политики еще больше способствует волатильности рынка.

В краткосрочной перспективе криптовалюты могут оставаться волатильными на фоне тарифной войны, а настроения инвесторов будут меняться в зависимости от текущих событий.

Если инфляция вырастет, а экономический рост замедлится, реакция ФРС будет иметь решающее значение, и переход к смягчению денежно-кредитной политики может спровоцировать рост криптовалют за счет возобновления ликвидности, в то время как жесткая позиция может сохранить давление на рисковые активы.

Если макроэкономическая ситуация стабилизируется, вероятно, появятся новые тенденции, или же криптовалюты вновь займут свою роль долгосрочного инструмента хеджирования, что может привести к возобновлению роста.