Esperar volatilidad cripto a corto plazo, pero la respuesta de la Fed podría desencadenar un rebote como cobertura contra la inflación – Binance Research

Según un informe de Binance, el sentimiento del mercado se ha vuelto ahora cauteloso, con inversores que reaccionan a los anuncios arancelarios en un comportamiento clásico de 'aversión al riesgo', ya que esperan más volatilidad. 

Como resultado, la capitalización total del mercado cripto ha caído un estimado 25,9% desde los máximos de enero, cancelando alrededor de 1 billón de dólares en valor, lo que resalta su sensibilidad a la inestabilidad macroeconómica.

Los activos cripto han seguido mayoritariamente la misma tendencia que las acciones, experimentando ambos una reducción en la demanda, ventas generalizadas y una caída hacia territorios de corrección. Esto parece haber empujado a los inversores que buscan refugio ante la volatilidad hacia refugios tradicionales como bonos y oro, provocando su repunte, con el oro rompiendo máximos históricos consecutivos.

Cómo afecta el nuevo desarrollo a los impuestos a las importaciones en EE. UU.

Según informes, los recientes desarrollos relacionados con los aranceles han elevado los impuestos a las importaciones en EE. UU. a niveles no vistos desde la Ley Smoot-Hawley de Aranceles de 1930, que impuso aranceles masivos sobre miles de productos durante la Gran Depresión.

Los datos disponibles sugieren ahora que el tipo arancelario medio de EE. UU. ha aumentado hasta aproximadamente el 18,8%, con algunas estimaciones situándolo tan alto como el 22% —un aumento notable respecto al 2,5% registrado en 2024.

Esto es bastante extremo si se considera que los aranceles promediaron entre el 1% y el 2% durante gran parte de la historia reciente, e incluso entre 2018 y 2019, cuando hubo escaramuzas comerciales, los aranceles no superaron el 3%.

La volatilidad de las criptomonedas depende de los esfuerzos desinflacionarios de la Reserva Federal

Los nuevos aranceles resultan en un importante aumento fiscal sobre los bienes importados, lo que añadirá nueva presión inflacionaria que coincidirá con los intentos de la Reserva Federal de frenar el crecimiento de los precios.

Ahora existen preocupaciones de que estas medidas podrían socavar los esfuerzos de desinflación. Actualmente, las medidas basadas en el mercado, como los swaps de inflación a 1 año, superan el 3%. Sin embargo, las encuestas a consumidores muestran ahora que los inversores anticipan un aumento al 5%. Esto resalta la creencia general de que los precios aumentarán aún más en el próximo año.

Los economistas también han advertido que una guerra arancelaria a gran escala podría hacer que la economía mundial pierda hasta 1,4 billones de dólares en producción, con el PIB real per cápita de EE. UU. proyectado a caer casi un 1% en las etapas iniciales.

Algunos creen que si el régimen arancelario completo se convierte en el estándar, muchas economías podrían deslizarse hacia una recesión. Después de todo, los niveles arancelarios de EE. UU. son ahora tan altos que la mayoría de las previsiones anteriores ya no son válidas.

La creciente amenaza al progreso económico ha obligado a la Reserva Federal a alterar su enfoque, que estaba centrado en frenar la inflación, y los mercados están comenzando a anticipar un posible giro en la política monetaria para apoyar la economía.

El banco central también enfrenta una decisión difícil; puede tolerar la inflación impulsada por aranceles o mantener una posición de tasas agresiva, arriesgándose a exacerbar una posible desaceleración económica.

A corto plazo, la Fed parece comprometida a mantener bien ancladas las expectativas inflacionarias a largo plazo. No obstante, se espera que las decisiones de política sigan dependiendo de los datos, determinadas por la señal (inflación o crecimiento) que muestre mayor debilidad.

Si la inflación aumenta demasiado por encima del objetivo, el riesgo es la aparición de un entorno estancacionista, lo que podría limitar la capacidad de la Fed para responder. Este panorama político incierto está contribuyendo aún más a la volatilidad del mercado.

A corto plazo, las criptomonedas pueden seguir siendo volátiles frente a la guerra arancelaria, con el sentimiento cambiando en respuesta a los desarrollos en curso.

Si la inflación aumenta mientras el crecimiento flaquea, la respuesta de la Fed será decisiva; un giro hacia la flexibilización podría desencadenar un repunte en las criptomonedas mediante una liquidez renovada, mientras que una postura hawkish podría mantener la presión sobre los activos de riesgo.

Si las condiciones macroeconómicas se estabilizan, es probable que surjan nuevas narrativas o que las criptomonedas reafirmen su papel como cobertura a largo plazo, lo que podría dar lugar a un nuevo crecimiento.