仮想通貨は短期的にボラティリティが上昇すると予想されるが、FRBの対応がインフレヘッジとして反発を促す可能性も – Binance Research

Binance レポートによると、市場心理は現在慎重になっており、投資家はボラティリティの上昇を予想して、関税発表に対して classic 「リスクオフ」行動で反応している。. 

その結果、暗号通貨の時価総額は1月の最高値から推定25.9%下落し、約1兆ドルの価値が相殺され、マクロ経済の不安定性に対する脆弱性が浮き彫りになった。.

暗号資産は株式市場とほぼ連動して動いており、需要の減少、幅広い売り、そして調整局面への下落を経験しています。このため、投資家はボラティリティからの安全を求めて債券や金といった伝統的な安全資産に流れ込み、これらの資産が急騰し、金は立て続けに史上最高値を更新しました。.

この新たな展開が米国の輸入税にどのような影響を与えているか.

関税をめぐる最近の動きにより、米国の輸入税は、大恐慌時代に何千もの商品に広範囲な関税が課された1930年のスムート・ホーリー関税法以来見られなかったほどにまで上昇したと報じられている。.

現在入手可能なデータによれば、米国の平均関税率は約18.8％に急上昇しており、一部の推計では22％にまで上昇するとされており、2024年のわずか2.5％から大幅に上昇している。.

近年の歴史の大部分において関税は平均1～2％であり、貿易摩擦があった2018～2019年の間でも関税は3％を超えなかったことを考慮すると、これはかなり極端な例だ。.

仮想通貨のボラティリティは連邦準備制度のデフレーション努力に左右される

新たな関税は輸入品に対する大幅な増税をもたらし、連邦準備制度理事会による物価上昇抑制の試みと一致する新たなインフレ圧力を加えることになるだろう。.

これらの措置がデフレーション努力を損なう可能性があるという懸念が高まっています。現在、1年物インフレ・スワップなどの市場ベースの指標は3%を超えています。しかし、消費者調査では、投資家が5%への急上昇を予想していることが示されています。これは、来年には物価がさらに上昇するという一般的な見方を裏付けています。.

経済学者たちはまた、本格的な関税戦争が起これば世界経済は最大1.4兆ドルの生産量を失う可能性があり、米国の一人当たり実質GDPは初期段階で1%近く減少すると予測されていると警告している。.

完全関税制度が標準となれば、多くの経済が景気後退に陥る可能性があると考える人もいます。結局のところ、米国の関税水準は現在非常に高く、以前の予測の大部分はもはや有効ではありません。.

経済発展に対する脅威の高まりにより、FRBはインフレ抑制に重点を置いていた方針を変更せざるを得なくなり、市場は経済支援のために金融政策の転換を予想し始めている。.

中央銀行もまた難しい決断に直面している。関税によるインフレを容認するか、潜在的な経済減速を悪化させるリスクを冒してタカ派的な金利姿勢を維持するかのどちらかだ。.

短期的には、FRBは長期的なインフレ期待をしっかりと安定させることにdent 、インフレと経済成長のどちらのシグナルがより弱さを示しているかによって左右されると予想される。注力しているように見える。しかしながら、政策決定は今後もデータにし

インフレ率が目標を大幅に上回った場合、スタグフレーション環境の発生リスクが生じ、FRBの対応能力が制限される可能性があります。こうした不透明な政策見通しは、市場のボラティリティをさらに高めています。.

短期的には、関税戦争に直面して暗号通貨は不安定な状態が続く可能性があり、進行中の展開に応じて感情が変化する。.

インフレが上昇し、成長が鈍化した場合、FRBの対応は極めて重要となり、緩和への転換は新たな流動性を通じて仮想通貨の値上がりを引き起こす可能性がある一方、タカ派的な姿勢はリスク資産への圧力を維持する可能性がある。.

マクロ経済状況が安定すれば、新たな見方が定着する可能性があり、あるいは暗号通貨が長期ヘッジとしての役割を再び主張し、新たな成長が続く可能性もある。.