Ci si aspetta volatilità cripto nel breve termine, ma la risposta della Fed potrebbe innescare un rimbalzo come copertura dall'inflazione – Binance Research

Secondo un rapporto di Binance, il sentiment di mercato è ora diventato cauto, con gli investitori che reagiscono agli annunci sui dazi con un comportamento classico 'risk-off' poiché si aspettano maggiore volatilità. 

Di conseguenza, la capitalizzazione totale del mercato cripto è diminuita di circa il 25,9% rispetto ai massimi di gennaio — cancellando circa 1 bilione di dollari di valore — evidenziando la sua sensibilità all'instabilità macroeconomica.

Le attività cripto si sono per lo più mosse in sincronia con le azioni, con entrambe che hanno sperimentato una riduzione della domanda, vendite generalizzate e un calo in territorio di correzione. Questo sembra aver spinto gli investitori alla ricerca di sicurezza dalla volatilità verso rifugi sicuri tradizionali come obbligazioni e oro, causando il loro rally, con l'oro che ha rotto successive massime storiche.

Come lo nuovo sviluppo sta influenzando le tasse sulle importazioni negli USA

I recenti sviluppi con i dazi avrebbero aumentato le tasse sulle importazioni USA a livelli mai visti dall'Atto Tariffario Smoot-Hawley del 1930, che vide l'imposizione di ampi dazi su migliaia di beni durante la Grande Depressione.

I dati disponibili suggeriscono ora che il tasso tariffario medio USA è aumentato a circa l'18,8%, con alcune stime che lo collocano fino al 22% — un aumento notevole rispetto al solo 2,5% del 2024.

Questo è piuttosto estremo se si considera che i dazi hanno avuto una media di 1-2% per gran parte della storia recente, e anche tra il 2018-2019 quando ci sono stati scontri commerciali, i dazi non hanno superato il 3%.

La volatilità cripto dipende dagli sforzi di disinflazione della Federal Reserve

I nuovi dazi risultano in un sostanziale aumento fiscale sulle merci importate, e questo aggiungerà nuova pressione inflazionistica che coinciderà con i tentativi della Federal Reserve di placare la crescita dei prezzi.

Ora ci sono preoccupazioni che queste misure potrebbero minare gli sforzi di disinflazione. Al momento, le misure basate sul mercato come gli swap sull'inflazione a 1 anno sono superiori al 3%. Tuttavia, i sondaggi sui consumatori mostrano ora che gli investitori prevedono un aumento al 5%. Questo evidenzia la convinzione generale che i prezzi aumenteranno ancora di più nel prossimo anno.

Gli economisti hanno anche avvertito che una guerra tariffaria su larga scala potrebbe vedere l'economia mondiale perdere fino a 1,4 bilioni di dollari di output, con il PIL reale pro capite USA previsto in calo di quasi l'1% nelle fasi iniziali.

Alcuni credono che se il regime tariffario completo diventasse lo standard, molte economie potrebbero scivolare nella recessione. Dopo tutto, i livelli tariffari USA sono ora così alti che la maggior parte delle previsioni precedenti non sono più valide.

La crescente minaccia al progresso economico ha costretto la Fed a modificare il suo focus, che era sul contenimento dell'inflazione, e i mercati stanno iniziando ad anticipare un potenziale cambio di rotta nella politica monetaria per sostenere l'economia.

La banca centrale affronta anche una decisione difficile; può tollerare l'inflazione guidata dai dazi o mantenere una posizione tassi elevati a rischio di esacerbare un potenziale rallentamento economico.

Nel breve termine, la Fed sembra impegnata a mantenere ben ancorate le aspettative di inflazione a lungo termine. Tuttavia, si prevede che le decisioni di politica rimarranno dipendenti dai dati — determinate dal segnale, inflazione o crescita, che mostra una maggiore debolezza.

Se l'inflazione sale troppo al di sopra dell'obiettivo, il rischio è l'emergere di un ambiente stagflazionistico, che potrebbe limitare la capacità della Fed di rispondere. Questo panorama politico incerto contribuisce ulteriormente alla volatilità del mercato.

Nel breve termine, la cripto potrebbe rimanere volatile di fronte alla guerra tariffaria, con il sentiment che si sposta in risposta agli sviluppi in corso.

Se l'inflazione aumenta mentre la crescita vacilla, la risposta della Fed sarà cruciale, e un cambio di rotta verso l'allentamento potrebbe innescare un rally cripto attraverso una nuova liquidità, mentre una posizione tesa potrebbe mantenere la pressione sulle attività a rischio.

Se le condizioni macro si stabilizzano, è probabile che nuove narrazioni prendano piede, o la cripto potrebbe riaffermare il suo ruolo come copertura a lungo termine, il che significa che una nuova crescita potrebbe seguire.