Il faut s'attendre à une volatilité des cryptomonnaies à court terme, mais la réaction de la Fed pourrait engendrer un rebond en servant de protection contre l'inflation – Binance Research

D'après un rapport Binance , le sentiment du marché est désormais devenu prudent, les investisseurs réagissant aux annonces tarifaires par un comportement classic de « repli sur soi » car ils anticipent une volatilité accrue. 

En conséquence, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté d'environ 25,9 % par rapport aux sommets de janvier, annulant ainsi près de 1 000 milliards de dollars de valeur, ce qui souligne sa sensibilité à l'instabilité macroéconomique.

Les crypto-actifs ont globalement évolué de concert avec les actions, les deux subissant une baisse de la demande, des ventes massives et une phase de correction. Ce contexte semble avoir incité les investisseurs, en quête de sécurité face à la volatilité, à se tourner vers des valeurs refuges traditionnelles comme les obligations et l'or, ce qui a entraîné une forte hausse de ces derniers, l'or atteignant des sommets historiques successifs.

Comment cette nouvelle évolution affecte les taxes à l'importation aux États-Unis.

Les récents développements en matière de droits de douane auraient fait grimper les taxes à l'importation américaines à des niveaux jamais atteints depuis la loi Smoot-Hawley de 1930, qui avait imposé des droits de douane généralisés sur des milliers de produits pendant la Grande Dépression.

Les données disponibles indiquent que le taux tarifaire moyen américain a grimpé à environ 18,8 %, certaines estimations le situant même à 22 %, soit une augmentation notable par rapport aux 2,5 % de 2024.

C’est assez extrême si l’on considère que les droits de douane se sont élevés en moyenne à 1-2 % pendant une grande partie de l’histoire récente, et même entre 2018 et 2019, période marquée par des tensions commerciales, les droits de douane n’ont pas dépassé 3 %.

La volatilité des cryptomonnaies dépend des efforts de désinflation de la Réserve fédérale

Les nouveaux droits de douane entraînent une hausse substantielle des taxes sur les biens importés, ce qui ajoutera de nouvelles pressions inflationnistes qui coïncideront avec les tentatives de la Réserve fédérale pour freiner la croissance des prix.

On craint désormais que ces mesures ne compromettent les efforts de désinflation. Actuellement, les indicateurs de marché, comme les swaps d'inflation à un an, dépassent les 3 %. Or, des enquêtes auprès des consommateurs révèlent que les investisseurs anticipent une hausse à 5 %. Ceci souligne la conviction générale que les prix augmenteront encore davantage l'année prochaine.

Les économistes ont également averti qu'une guerre tarifaire à grande échelle pourrait entraîner une perte de production mondiale allant jusqu'à 1 400 milliards de dollars, le PIB réel par habitant des États-Unis devant chuter de près de 1 % dans les premières phases.

Certains estiment que si le régime tarifaire intégral devenait la norme, de nombreuses économies pourraient sombrer dans la récession. En effet, les droits de douane américains sont désormais si élevés que la plupart des prévisions antérieures ne sont plus valables.

La menace croissante qui pèse sur la croissance économique a contraint la Fed à modifier son orientation, qui était axée sur la maîtrise de l'inflation, et les marchés commencent à anticiper un possible changement de cap de la politique monétaire afin de soutenir l'économie.

La banque centrale est également confrontée à un choix difficile : soit elle tolère l’inflation alimentée par les droits de douane, soit elle maintient une politique de taux d’intérêt restrictive au risque d’exacerber un éventuel ralentissement économique.

À court terme, la Fed semble déterminée à maintenir des anticipations d'inflation à long terme bien ancrées. Néanmoins, les décisions de politique monétaire devraient resterdent , et plus précisément du signal qui, inflation ou croissance, se révélera le plus faible.

Si l'inflation dépasse largement l'objectif, le risque est l'apparition d'un environnement stagflationniste, ce qui pourrait limiter la capacité de réaction de la Fed. Ces perspectives de politique monétaire incertaines contribuent à accentuer la volatilité des marchés.

À court terme, le marché des cryptomonnaies pourrait rester volatil face à la guerre commerciale, le sentiment du marché évoluant en fonction des développements en cours.

Si l'inflation augmente tandis que la croissance faiblit, la réponse de la Fed sera cruciale, et un assouplissement de sa politique monétaire pourrait déclencher une hausse des cryptomonnaies grâce à une liquidité renouvelée, tandis qu'une position restrictive pourrait maintenir la pression sur les actifs à risque.

Si les conditions macroéconomiques se stabilisent, de nouveaux discours pourraient émerger, ou la crypto pourrait réaffirmer son rôle de protection à long terme, ce qui pourrait entraîner une reprise de la croissance.