Espere volatilidade de curto prazo nas criptomoedas, mas a resposta do Fed pode impulsionar uma recuperação como proteção contra a inflação – Binance Research

Segundo um relatório Binance , o sentimento do mercado tornou-se cauteloso, com os investidores reagindo aos anúncios de tarifas com um comportamento classic de aversão ao risco, prevendo maior volatilidade. 

Como resultado, a capitalização total do mercado de criptomoedas caiu cerca de 25,9% em relação às máximas de janeiro — anulando cerca de US$ 1 trilhão em valor —, o que destaca sua sensibilidade à instabilidade macroeconômica.

Os criptoativos acompanharam em grande parte a volatilidade das ações, ambos sofrendo redução na demanda, vendas generalizadas e entrando em território de correção. Isso parece ter levado os investidores, em busca de segurança contra a volatilidade, a se voltarem para ativos tradicionais como títulos e ouro, o que causou uma valorização desses mercados, com o ouro atingindo sucessivas máximas históricas.

Como essa nova medida está afetando os impostos de importação nos EUA.

Os recentes desenvolvimentos relacionados às tarifas elevaram, segundo relatos, os impostos de importação dos EUA a patamares não vistos desde a Lei Tarifária Smoot-Hawley de 1930, que impôs tarifas abrangentes sobre milhares de produtos durante a Grande Depressão.

Os dados disponíveis atualmente sugerem que a taxa média de tarifas alfandegárias nos EUA subiu para cerca de 18,8%, com algumas estimativas apontando para um patamar de até 22% — um aumento considerável em relação aos meros 2,5% registrados em 2024.

Isso é bastante extremo se considerarmos que as tarifas médias foram de 1 a 2% durante grande parte da história recente, e mesmo entre 2018 e 2019, quando houve disputas comerciais, as tarifas não ultrapassaram 3%.

A volatilidade das criptomoedas depende dos esforços do Federal Reserve para combater a desinflação

As novas tarifas resultam em um aumento substancial de impostos sobre bens importados, o que adicionará uma nova pressão inflacionária que coincidirá com as tentativas do Federal Reserve de conter o crescimento dos preços.

Há agora preocupações de que essas medidas possam prejudicar os esforços de desinflação. Atualmente, indicadores de mercado, como os swaps de inflação de 1 ano, estão acima de 3%. No entanto, pesquisas com consumidores mostram que os investidores antecipam uma alta para 5%. Isso evidencia a crença generalizada de que os preços subirão ainda mais no próximo ano.

Economistas também alertaram que uma guerra tarifária em grande escala poderia levar a economia mundial a perder até US$ 1,4 trilhão em produção, com o PIB real per capita dos EUA projetado para cair quase 1% nos estágios iniciais.

Alguns acreditam que, se o regime tarifário completo se tornar padrão, muitas economias poderão entrar em recessão. Afinal, os níveis tarifários dos EUA estão tão altos atualmente que a maioria das previsões anteriores já não se aplica.

A crescente ameaça ao progresso econômico forçou o Fed a alterar seu foco, que era conter a inflação, e os mercados começam a antecipar uma possível mudança na política monetária para apoiar a economia.

O banco central também enfrenta uma decisão difícil: pode tolerar a inflação impulsionada pelas tarifas ou manter uma postura de taxa de juros restritiva, correndo o risco de agravar uma potencial desaceleração econômica.

No curto prazo, o Fed parece empenhado em manter as expectativas de inflação de longo prazo bem ancoradas. No entanto, espera-se que as decisões de política monetária continuemdent — determinadas por qual sinal, inflação ou crescimento, demonstrar maior fraqueza.

Caso a inflação suba muito acima da meta, o risco é o surgimento de um ambiente de estagflação, o que pode limitar a capacidade de resposta do Fed. Essa perspectiva política incerta contribui ainda mais para a volatilidade do mercado.

No curto prazo, as criptomoedas podem permanecer voláteis em função da guerra tarifária, com o sentimento do mercado mudando em resposta aos desdobramentos em curso.

Se a inflação aumentar enquanto o crescimento desacelera, a resposta do Fed será crucial, e uma mudança para uma política monetária mais flexível poderia desencadear uma alta nas criptomoedas por meio da renovação da liquidez, enquanto uma postura mais agressiva pode manter a pressão sobre os ativos de risco.

Caso as condições macroeconômicas se estabilizem, é provável que novas narrativas ganhem força, ou que as criptomoedas reafirmem seu papel como proteção a longo prazo, o que poderia levar a um crescimento renovado.