Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предлагает условное освобождение от ограничений для расширения использования технологии блокчейн в торговле ценными бумагами

Рабочая группа по криптовалютам Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) рассматривает возможность издания распоряжения об освобождении от требований, позволяющего компаниям использовать токенизацию ценных бумаг. Об этом сообщила комиссар SEC Хестер Пирс в своем выступлении на 31-м Международном институте роста и развития рынка ценных бумаг, организованном SEC.

По словам Пирс, возглавляющей целевую группу SEC по криптовалютам, потенциальный указ может позволить компаниям использовать технологии цифрового реестра (DLT), к которым также относится блокчейн, для выпуска, торговли и расчетов по ценным бумагам без соблюдения некоторых требований SEC о регистрации. Она сказала:

«Рабочая группа SEC по криптовалютам, получив запрос на комментарии в феврале, рассматривает возможность издания распоряжения об освобождении от требований, которое позволит компаниям использовать технологии распределенного реестра (DLT) для выпуска, торговли и расчетов по ценным бумагам»

Пирс отметил, что любая фирма, желающая управлять автоматизированной системой токенизации ценных бумаг, в настоящее время должна соблюдать требования SEC в отношении Национальной системы рынка. Обычно это подразумевает регистрацию в качестве биржи, брокера-дилера или клирингового агентства.

Однако она признала, что не каждая фирма может захотеть выделить ресурсы, необходимые для этой регистрации, особенно учитывая небольшое количество токенизированных ценных бумаг. Это также может помешать компаниям выпускать токенизированные ценные бумаги, поскольку существует не так много площадок, где их можно торговать.

Для решения этой проблемы комиссар SEC считает, что распоряжение об освобождении от требований могло бы позволить компаниям и финансовым учреждениям опробовать токенизацию, пока SEC работает над всеобъемлющими правилами и изменениями в существующих нормативных актах, которые позволят внедрить токенизацию.

Предлагаемое исключение для Комиссии по ценным бумагам и биржам будет условным

Между тем, Пирс пояснил, что это исключение будет условным, и от всех соответствующих требованиям организаций ожидается соблюдение правил обеспечения целостности рынка для предотвращения манипуляций и мошенничества. От таких фирм также может потребоваться предоставление пользователям информации о своих продуктах и ​​рисках, включая технологические риски, при этом они будут находиться под биржам (SEC) .

Интересно, что она намекнула на возможность участия криптовалютных бирж и получения ими освобождения от требований; однако им придется предоставить информацию о своих механизмах хранения криптовалюты и других рисках.

Предложенное исключение соответствует предыдущим призывам Пирс к США внедрить регуляторную песочницу, аналогичную той, что существует в других странах. Это позволит компаниям тестировать инновационные продукты и услуги на финансовых рынках без полного соблюдения требований, что является подходом, ориентированным на сбалансированное регулирование. Она сказала:

«Предоставление компаниям возможности внедрять новые продукты и услуги в упрощенном порядке способствует сбалансированному регулированию»

Хотя она и признала риски, она отметила, что будут введены некоторые ограничения для их смягчения как для инвесторов, так и для рынка. Потенциальные ограничения включают количество и тип токенизированных ценных бумаг или даже объем торгов.

Однако Пирс признала, что потенциальное исключение все еще находится в стадии разработки и отражает ее точку зрения, а не обязательно точку зрения регулятора. Поэтому она призвала участников рынка и всех заинтересованных сторон предоставить обратную связь относительно правильного пути разработки коммерчески жизнеспособных решений, которые обеспечат инвесторам доступ к новым технологиям для торговли ценными бумагами, одновременно защищая их интересы.

Она также выступила за трансграничное сотрудничество, отметив, что регулирующие органы во всем мире выиграют от того, что увидят, как продукты и услуги работают в различных условиях. Для достижения этой цели она хочет, чтобы сотрудничество позволяло участникам зарубежных «песочниц» тестировать свою продукцию в США, а регулирующим органам во всем мире — обмениваться информацией.

Токенизация – часть внимания SEC

Между тем, Пирс упомянула в своей речи, что токенизация традиционных ценных бумаг является одной из областей, которую SEC стремится лучше регулировать, меняя свой подход к криптоиндустрии.

Это позитивное событие, особенно учитывая потенциал токенизации для рынков капитала, который отмечают многие финансовые институты. Пока что усилия по токенизации находятся на ранней стадии, и крупнейшим классом токенизированных активов являются казначейские облигации США.

Однако большинство экспертов считают, что токенизированные казначейские облигации — это только начало, и долгосрочная цель состоит в том, чтобы ценные бумаги стали токенизированными. Председатель совета директоров BlackRock Ларри Финкdentтокенизацию тем фактором, который сделает финансовые продукты более доступными для инвесторов.