SEC تطفو تخفيفاً مشروطاً لتعزيز استخدام البلوكشين في تداول الأوراق المالية

فريق عمل SEC للعملات المشفرة يفكر في إصدار أمر إعفاء للسماح للشركات بنشر توكنيزation الأوراق المالية. كشفت مفوضة SEC هيسير بيرس عن هذا في خطاب في المعهد الدولي الـ 31 لنمو وتطوير أسواق الأوراق المالية.

وفقاً لـ Peirce، الذي يرأس فريق عمل SEC للعملات المشفرة، يمكن أن يسمح الأمر المحتمل للشركات باستخدام تقنيات دفتر الأستاذ الرقمي (DLT)، والتي تشير أيضاً إلى البلوكشين لإصدار الأوراق المالية وتداولها وتسويتها دون الامتثال لبعض طلبات تسجيل SEC. قالت:

"فريق عمل SEC للعملات المشفرة، المستنير بطلب تعليق في فبراير، يفكر في أمر إعفاء محتمل يسمح للشركات باستخدام DLT لإصدار الأوراق المالية وتداولها وتسويتها."

أشارت بيرس إلى أن أي شركة تريد تشغيل نظام سوق آلي لتوكنيزation الأوراق المالية يجب أن تمتثل حالياً لتنظيم نظام السوق الوطني للجنة الأوراق المالية. يتضمن ذلك عادةً التسجيل كبورصة أو وسيط متعامل أو وكالة تسوية.

ومع ذلك، اعترفت بأن كل شركة قد لا ترغب في الالتزام بالموارد المطلوبة لهذا التسجيل، خاصة لأن هناك القليل من الأوراق المالية المرمزة. قد يمنع هذا أيضاً الشركات من إصدار أوراق مالية مرمزة لأن هناك أماكن قليلة حيث يمكن تداولها.

لحل هذه المشكلة، تعتقد مفوضة SEC أن أمر الإعفاء يمكن أن يسمح للشركات والمؤسسات المالية بتجربة التوكنيزation بينما تعمل SEC على قواعد شاملة وتعديلات على اللوائح الحالية لتمكين التوكنيزation.

سيكون الإعفاء المقترح من SEC مشروطاً

في الوقت نفسه، شرحت بيرس أن الإعفاء سيكون مشروطاً مع أي كيانات مؤهلة متوقعة للامتثال لقواعد سلامة السوق لمنع التلاعب والاحتيال. قد يُطلب أيضاً من مثل هذه الشركات تقديم إفصاحات للمستخدمين حول منتجاتهم ومخاطرهم، بما في ذلك المخاطر التكنولوجية، مع خضوعهم لإشراف SEC.

من المثير للاهتمام، أنها لمحت إلى أن منصات العملات المشفرة قد تكون قادرة على المشاركة والاستحقاق للإعفاء؛ ومع ذلك، سيتعين عليها تضمين إفصاحات حول ترتيبات الحفظ والمخاطر الأخرى.

يتوافق الإعفاء المقترح مع الدعوات السابقة من بيرس للولايات المتحدة لتنفيذ رمل تنظيمي مشابه لدول أخرى. سيسمح هذا للشركات باختبار المنتجات والخدمات المبتكرة في الأسواق المالية دون الامتثال الكامل، وهو نهج يركز على التنظيم المتوازن. قالت:

"تمكين الشركات من نشر منتجات وخدمات جديدة بطريقة مبسطة يساهم في التنظيم المتوازن."

بينما اعترفت بالمخاطر، أشارت إلى أن هناك بعض القيود للتخفيف منها للمستثمرين والسوق. قد تشمل القيود المحتملة عدد ونوع الأوراق المالية المرمزة أو حتى حجم التداول.

ومع ذلك، اعترفت بيرس بأن الإعفاء المحتمل لا يزال قيد التطوير ويعكس آراءها، وليس بالضرورة آراء المنظم. لذلك، دعت إلى ملاحظات من المشاركين في السوق وجميع أصحاب المصلحة حول الطريقة الصحيحة لتطوير حلول قابلة للتطبيق تجارياً تمنح المستثمرين الوصول إلى التقنيات الناشئة لتداول الأوراق المالية مع حماية مصالحهم.

دعت أيضاً إلى التعاون عبر الحدود، مشيرة إلى أن المنظمين في جميع أنحاء العالم سيعود عليهم الفائدة من رؤية كيفية عمل المنتجات والخدمات في بيئات مختلفة. لتحقيق ذلك، تريد تعاوناً يسمح للمشاركين في رمال التجارب الأجنبية باختبار منتجاتهم في الولايات المتحدة بينما يشارك المنظمون في جميع أنحاء العالم المعلومات أيضاً.

التوكنيزation جزء من تركيز SEC

في الوقت نفسه، ذكرت بيرس في خطابها أن tokenization للأوراق المالية التقليدية هو أحد المجالات التي تنظر فيها SEC لتنظيمها بشكل أفضل حيث تغير نهجها تجاه صناعة العملات المشفرة.

يمثل هذا تطوراً مرحباً به، لا سيما أن العديد من المؤسسات المالية سلطت الضوء على إمكاناته لأسواق رأس المال. حتى الآن، لا تزال جهود التوكنيزation في مراحلها المبكرة، مع كون الخزانة الأمريكية أكبر فئة أصول مرمزة.

ومع ذلك، يعتقد معظم الخبراء أن الخزانة المرمزة هي مجرد البداية، والهدف طويل المدى هو أن تصبح الأوراق المالية مرمزة. حدد رئيس BlackRock لاري فينك التوكنيزation على أنها ما سيجعل المنتجات المالية أكثر سهولة للمستثمرين.