SEC提出有条件豁免以促进证券交易中的区块链使用

美国证券交易委员会（SEC）加密工作组正在考虑发布豁免令，让公司部署证券代币化。SEC委员赫斯特·皮尔斯在SEC第31届国际证券市场增长与发展大会上的演讲中披露了这一点。

根据皮尔斯的说法，她领导SEC加密工作组，潜在命令可能允许公司使用数字分类账技术（DLT），这也指区块链，用于发行、交易和结算证券，而无需遵守某些SEC注册要求。她说：

“SEC加密工作组，基于2月份的评论请求，正在考虑一项潜在豁免令，允许公司使用DLT发行、交易和结算证券。”

皮尔斯指出，任何希望运营代币化证券自动化市场系统的公司目前必须遵守SEC《全国市场系统条例》。这通常涉及注册为交易所、经纪交易商或清算机构。

然而，她承认，并非每家公司都愿意承诺为此注册所需的资源，尤其是因为代币化证券很少。这也可能阻止公司发行代币化证券，因为可以交易它们的场所不多。

为了解决这个问题，SEC委员认为，豁免令可能允许公司和金融机构在SEC制定全面规则和修改现有法规以启用代币化时，尝试代币化。

拟议的SEC豁免将是有条件的

同时，皮尔斯解释说，豁免将是有条件的，任何符合条件的实体预计将遵守市场诚信规则，以防止操纵和欺诈。此类公司可能还被要求向用户提供有关其产品及风险的披露，包括技术风险，同时受SEC监控。

有趣的是，她暗示加密交易所可能能够参与并符合豁免资格；然而，它们必须包括有关其托管安排和其他风险的披露。

拟议的豁免与皮尔斯之前呼吁美国实施类似其他国家的监管沙盒一致。这将允许公司在金融市场中测试创新产品和服务，而无需完全合规，这是一种侧重于平衡监管的方法。她说：

“以简化的方式使公司部署新产品和服务有助于平衡监管。”

虽然她承认风险，但她指出，将有一些限制来减轻对投资者和市场的风险。潜在限制可能包括代币化证券的数量和类型，甚至交易量。

然而，皮尔斯承认，潜在豁免仍在进行中，反映的是她的观点，不一定是监管机构的观点。因此，她呼吁市场参与者及所有利益相关者提供反馈，以确定开发商业可行解决方案的正确方式，使投资者能够接触用于证券交易的新兴技术，同时仍保护他们的利益。

她进一步倡导跨境合作，指出全球监管机构将从看到产品和服务在不同环境中的运作方式中受益。为了实现这一点，她希望合作让外国沙盒的参与者在测试其产品时进入美国，同时全球监管机构也分享信息。

代币化是SEC关注的部分

同时，皮尔斯在她的演讲中提到，传统证券的代币化是SEC正在寻求更好监管的领域之一，因为它正在改变对加密行业的方法。

这代表了一个受欢迎的进展，特别是因为许多金融机构强调了其在资本市场中的潜力。到目前为止，代币化努力仍处于早期阶段，美国国债是最大的代币化资产类别。

然而，大多数专家认为，代币化国债只是开始，长期目标是证券实现代币化。贝莱德董事长拉里·芬克将代币化确定为将使金融产品对投资者更易获取的因素。