美国证券交易委员会提出有条件豁免方案，以促进区块链在证券交易中的应用

美国证券交易委员会（SEC）加密货币工作组正在考虑发布豁免令，允许公司部署证券代币化。SEC委员海丝特·皮尔斯在SEC第31届国际证券市场增长与发展研讨会上发表讲话时透露了这一消息。.

据 皮尔斯 称，这项潜在的命令可能允许公司使用数字账本技术（DLT，也指区块链）进行证券发行、交易和结算，而无需遵守SEC的一些注册要求。她表示：

“根据 2 月份征求意见稿，美国证券交易委员会的加密货币工作组正在考虑一项潜在的豁免令，该豁免令将允许公司使用分布式账本技术 (DLT) 来发行、交易和结算证券。”

皮尔斯指出，任何想要运营证券代币化自动化市场系统的公司目前都必须遵守美国证券交易委员会（SEC）的《国家市场系统条例》。这通常意味着需要注册成为交易所、经纪交易商或清算机构。.

然而，她也承认，并非所有公司都愿意投入注册所需的资源，尤其是在代币化证券数量有限的情况下。这也可能阻碍公司发行代币化证券，因为可供交易的场所并不多。.

为了解决这个问题，美国证券交易委员会委员认为，豁免令可以允许公司和金融机构尝试代币化，同时美国证券交易委员会可以制定全面的规则并对现有法规进行修改，以支持代币化。.

拟议的美国证券交易委员会豁免将附带条件。

与此同时，皮尔斯解释说，这项豁免是有条件的，任何符合条件的实体都必须遵守市场诚信规则，以防止操纵和欺诈。这些公司可能还需要向用户披露其产品和风险（包括技术风险），并接受 美国证券交易委员会的 监管。

有趣的是，她暗示加密货币交易所或许能够参与并获得豁免；但是，它们必须披露其托管安排和其他风险。.

这项拟议的豁免与皮尔斯此前呼吁美国建立类似于其他国家的监管沙盒机制的立场相符。这将允许公司在金融市场测试创新产品和服务，而无需完全遵守相关规定，这是一种注重平衡监管的方法。她表示：

“使企业能够以简化的方式部署新产品和服务，有助于实现平衡的监管。”

她承认存在风险，但也指出会采取一些限制措施来降低投资者和市场的风险。潜在的限制包括代币化证券的数量和类型，甚至交易量。.

然而，皮尔斯承认，这项潜在的豁免方案仍在制定中，仅代表她个人观点，并不一定代表监管机构的立场。因此，她呼吁市场参与者和所有利益相关者就如何开发出既能让投资者利用新兴技术进行证券交易，又能保护其利益的、具有商业可行性的解决方案提出反馈意见。.

她进一步倡导跨境合作，指出全球监管机构都能从了解产品和服务在不同环境下的运行情况中获益。为实现这一目标，她希望通过合作，让参与外国监管沙盒项目的机构在美国测试其产品，同时全球监管机构也能共享信息。.

代币化是美国证券交易委员会关注的重点之一。

与此同时，皮尔斯在演讲中提到， 代币化 是美国证券交易委员会（SEC）正在寻求更好地监管的领域之一，因为SEC正在改变其对加密货币行业的态度。

这无疑是一个令人欣喜的进展，尤其是许多金融机构都强调了其在资本市场的巨大潜力。目前，代币化进程仍处于早期阶段，美国国债是最大的代币化资产类别。.

然而，大多数专家认为，代币化国债仅仅是个开始，长远目标是证券实现代币化。贝莱德董事长拉里·芬克dent，代币化将使金融产品更容易被投资者获取。.