Питер Шифф резко раскритиковал компанию Strategy, назвав её мошенничеством, и вызвал Сэйлора на дебаты

В воскресенье известный сторонник золота и ярый критик криптовалют Питер Шифф назвал бизнес-модель Strategy Inc. (ранее MicroStrategy) «мошенничеством». Он заявил, что подход компании — использование фондов, ориентированных на получение дохода, для покупки высокодоходных привилегированных акций — глубоко ошибочен.

Шифф заявил, что целевые показатели привлечения этих средств — это лишь заявленная доходность, которая никогда не будет фактически достигнута инвестором. Он предупредил, что после того, как управляющие фондами увидят это, они быстро распродадут привилегированные акции. 

Он заявил, что это ограничит возможности компании по выпуску новых долговых обязательств, что, по его словам, запустит то, что он назвал финансовой «смертельной спиралью». Заявление Шиффа еще больше обострило ситуацию, когда он публично бросил вызов основателю Strategy Майклу Сэйлору, который публично инициировал этот шаг, в ходе дебатов в прямом эфире на Binance Blockchain Week в Дубае в декабре этого года. 

Он представил этот вызов как возможность пролить свет на, по его мнению, системные недостатки Strategy — корпоративной модели, ориентированной на Bitcoin. Его комментарии прозвучали на фоне падения Bitcoin ниже отметки в 100 000 долларов и, похоже, на грани краха всего криптовалютного сектора.

Между тем, золото — излюбленный инструмент Шиффа для сохранения стоимости — остается выше критического психологического порога в 4000 долларов за унцию. 

Компания Saylor продолжает развиваться, несмотря на волатильность на криптовалютном рынке

Майкл Сэйлор, человек, превративший Strategy в крупнейшую в мире компанию по управлению Bitcoin , полон решимости твердо стоять на своем собственном видении. 

Несмотря на скептицизм аналитиков относительно устойчивости подхода компании к выпуску привилегированных акций, Сэйлор сохраняет приверженность долгосрочному внедрению и накоплению Bitcoin . Рыночные данные показывают, что мультипликатор Strategy к чистой стоимости активов (mNAV) — сумма, которую инвесторы готовы заплатить за хранение базовых Bitcoin активов — в ноябре опустился ниже 1, но с тех пор восстановился примерно до 1,21. 

Хотя это и улучшение, аналитики предполагают, что здоровый показатель mNAV для Bitcoin обычно в два или более раз превышает стоимость активов. Однако акции Strategy испытывают трудности. С июля они упали более чем на 50 процентов и торгуются около 199 долларов — намного ниже уровней, наблюдавшихся в начале этого года, до Bitcoin, октябрьского обвала который уничтожил десятки миллиардов долларов рыночной капитализации криптовалюты. 

Сейлор заявил, что волатильность неизбежна и что долгосрочная стратегия компании остается неизменной. Он утверждал, что наращивание Bitcoin во время спада может укрепить стратегическое положение фирмы.

Между тем, золото, которое часто называют конкурентом Bitcoin , держится на плаву. Оно по-прежнему торгуется на уровне 4085 долларов за унцию, после того как в октябре достигло исторического максимума около 4380 долларов. 

Clash посылает инвесторам новые сигналы

Комментарии Шиффа вновь привлекли внимание к Bitcoin модели корпоративного управления, особенно для компаний, использующих сложные структуры финансирования, такие как привилегированные акции. Если прогноз Шиффа о том, что спрос на привилегированные акции в конечном итоге рухнет, Strategy может столкнуться с растущими трудностями в управлении своим балансом и ограниченными возможностями для увеличения своих Bitcoin активов. 

Между тем, Сэйлор убежден, что какой бы путь ни выбрал Bitcoin в долгосрочной перспективе, это оправдает стратегию Strategy и превзойдет краткосрочные рыночные колебания. Публичные дебаты создают почву для громкого противостояния двух самых влиятельных голосов по разные стороны баррикад: золото противBitcoin . 

Для инвесторов эта биржа подчеркивает более серьезное противоречие между традиционными активами-убежищами и зарождающимся миром цифровых средств сохранения стоимости. Ближайшие месяцы — и предлагаемая дискуссия — могут сыграть решающую роль в формировании настроений в отношении каждого из этих сегментов.