Питер Шифф обвиняет Strategy в мошенничестве и бросает вызов Сайлору на дебаты

В воскресенье известный сторонник золота и открытый критик криптовалют Питер Шифф назвал бизнес-модель Strategy Inc. (ранее MicroStrategy) «мошенничеством». Он сказал, что подход компании, основанный на привлечении доходов от фондов, покупающих привилегированные акции с высокой доходностью, глубоко flawed.

Шифф заявил цели по привлечению этих средств рекламировались только как доходность и никогда не будут фактически доставлены инвестору. После того как управляющие фондами увидели это, он предупредил, что они быстро продадут привилегированные акции. 

Он заявил, что это ограничит способность компании выпускать больше долга, что, по его словам, запустит то, что он назвал финансовым «спиралью смерти». Взгляд Шиффа на это еще больше обострил ситуацию, публично бросив вызов основателю Strategy Майклу Сайлору, который публично запустил это движение, на живых дебатах на Binance Blockchain Week в Дубае в декабре этого года. 

Он представил этот вызов как возможность пролить свет на то, что он считает системными недостатками в Strategy — корпоративной модели, ориентированной на Биткоин. Его комментарии появляются на фоне того, что Биткоин упал ниже порога в 100 000 долларов, а более широкий сектор криптовалют, похоже, находится на грани краха.

Тем временем золото — предпочитаемый Шиффом инструмент сохранения стоимости — осталось выше критического психологического порога в 4 000 долларов за унцию. 

Сайлор продвигается вперед, пока рынок криптовалют борется с волатильностью

Человек, превративший Strategy в крупнейшую в мире компанию по хранению Биткоина, Майкл Сайлор, был полон решимости стоять твердо на своем видении. 

На фоне скептицизма аналитиков относительно устойчивости подхода компании с привилегированными акциями Сайлор сохраняет приверженность долгосрочному принятию и накоплению Биткоина. Рыночные данные показывают, что множитель Strategy по чистой стоимости активов (mNAV) — сумма, которую инвесторы готовы платить за удержание своих базовых активов в Биткоине — упала ниже 1 в ноябре, но с тех пор восстановилась примерно до 1,21. 

Хотя это улучшение, аналитики предполагают, что здоровый mNAV для компании по хранению Биткоина обычно составляет два или более раз стоимости активов. Однако акции Strategy боролись. С июля они упали более чем на 50 процентов и торгуются около 199 долларов — далеко ниже уровней, наблюдавшихся ранее в этом году, до октябрьского резкого падения которое стерло десятки миллиардов долларов стоимости на рынке криптовалют. 

Сайлор заявил, что волатильность неизбежна и что долгосрочная тезис компании остается intact. Он утверждал, что накопление Биткоина во время спада может укрепить стратегическое положение фирмы.

Тем временем золото — часто упоминаемое как соперник Биткоина — держится. Оно все еще торгуется по цене 4 085 долларов за унцию, после достижения исторического максимума около 4 380 долларов в октябре. 

Столкновение посылает новые сигналы инвесторам

Комментарии Шиффа привлекли свежее внимание к корпоративной модели казначейства Биткоинаl, особенно для фирм, использующих сложные структуры финансирования, такие как привилегированные акции. Если Шифф прав, предсказывая, что спрос на привилегированные акции в конечном итоге рухнет, Strategy может стать все более сжатой на своем балансе и в своей способности масштабировать свои holdings Биткоина. 

Сайлор, тем временем, убежден, что какой бы путь ни выбрал Биткоин в долгосрочной перспективе, он оправдает стратегию Strategy и опередит краткосрочный шум рынка. Публичный вызов на дебаты ставит сцену для высокопрофильного дуэля между двумя самыми громкими голосами на противоположных сторонах разделения золото-против-Биткоин. 

Для инвесторов обмен подчеркивает более крупное напряжение между традиционными активами-убежищами и возникающим миром цифровых инструментов сохранения стоимости. Ближайшие месяцы — и предложенные дебаты — могут быть ключевыми в формировании настроений вокруг каждого.