Peter Schiff tilda a Strategy de fraude y reta a Saylor a un debate

El domingo, el reconocido defensor del oro y crítico abierto de las criptomonedas Peter Schiff calificó el modelo de negocio de Strategy Inc. (anteriormente MicroStrategy) como una “estafa”. Dijo que el enfoque de la empresa, que depende de fondos orientados a la renta que compran acciones preferentes de alto rendimiento, es profundamente defectuoso.

Schiff dijo los objetivos para recaudar estos fondos eran rendimientos publicitados que nunca se entregarían realmente al inversor. Después de que los gestores de fondos vieran esto, advirtió, venderían rápidamente las acciones preferentes. 

Afirmó que hacer esto limitaría la capacidad de la empresa para emitir más deuda, lo que, según dijo, desencadenaría lo que él llamó una espiral mortal financiera. La opinión de Schiff sobre esto escaló aún más la situación al desafiar públicamente al fundador de Strategy, Michael Saylor, quien lanzó públicamente el movimiento, en un debate en vivo en la Semana Blockchain de Binance en Dubái en diciembre de este año. 

Presentó el desafío como una oportunidad para arrojar luz sobre lo que él cree que son defectos sistémicos en Strategy: un modelo corporativo centrado en Bitcoin. Sus comentarios llegan mientras Bitcoin ha caído por debajo del umbral de 100.000 dólares y el sector más amplio de las criptomonedas parece estar al borde del colapso.

Mientras tanto, el oro, el almacén de valor favorito de Schiff, se ha mantenido por encima del umbral psicológico crítico de 4.000 dólares por onza. 

Saylor avanza mientras el mercado de criptomonedas lucha contra la volatilidad

Michael Saylor, el hombre que convirtió a Strategy en la empresa con la mayor tesorería de Bitcoin del mundo, ha estado decidido a mantenerse firme en su propia visión. 

Ante el escepticismo de los analistas sobre la sostenibilidad del enfoque de acciones preferentes de la empresa, Saylor mantiene su compromiso con la adopción y acumulación de Bitcoin a largo plazo. Los datos del mercado muestran que el múltiplo de Strategy sobre el valor de los activos netos (mNAV) —la cantidad que los inversores están dispuestos a pagar para mantener sus activos subyacentes de Bitcoin— cayó por debajo de 1 en noviembre, pero desde entonces se ha recuperado hasta aproximadamente 1,21. 

Aunque esto representa una mejora, los analistas sugieren que un mNAV saludable para una empresa de tesorería de Bitcoin suele ser dos veces o más el valor de los activos. Sin embargo, las acciones de Strategy han tenido dificultades. Desde julio, ha caído más de un 50 % y cotiza cerca de los 199 $, muy por debajo de los niveles vistos a principios de este año, antes del colapso relámpago de octubre que eliminó decenas de miles de millones de dólares en valor del mercado de criptomonedas. 

Saylor ha declarado que la volatilidad es inevitable y que la tesis a largo plazo de la empresa sigue intacta. Argumentó que acumular Bitcoin durante una recesión podría reforzar la posición estratégica de la firma.

Mientras tanto, el oro, citado frecuentemente como rival de Bitcoin, se mantiene firme. Sigue cotizando a 4.085 $ por onza, después de alcanzar un máximo histórico de aproximadamente 4.380 $ en octubre. 

El enfrentamiento envía nuevas señales a los inversores

Los comentarios de Schiff han atraído nueva atención al modelo corporativo de tesorería de Bitcoin, especialmente para empresas que utilizan estructuras de financiación complejas, como acciones preferentes. Si Schiff tiene razón al predecir que la demanda de acciones preferentes eventualmente colapsará, Strategy podría verse cada vez más presionada en su balance y en su capacidad para aumentar sus tenencias de Bitcoin. 

Saylor, mientras tanto, está convencido de que cualquier camino que tome Bitcoin a largo plazo vindicará la estrategia de Strategy y superará el ruido a corto plazo del mercado. El desafío del debate público pone el escenario para un duelo de alto perfil entre dos de las voces más fuertes en los lados opuestos de la división entre oro y Bitcoin. 

Para los inversores, el intercambio destaca una tensión mayor entre los activos refugio tradicionales y el mundo emergente de las reservas de valor digitales. Los próximos meses, y el debate propuesto, pueden ser instrumentales para moldear el sentimiento alrededor de cada uno.