EN DIRECTO: SpaceX presenta sus resultados financieros por primera vez desde su salida a bolsa

Los futuros de las acciones estadounidenses apenas registraron variación el martes por la noche, después de que los principales índices encadenaran una segunda sesión consecutiva detronganancias y el S&P 500 alcanzara un máximo histórico. Los futuros vinculados al Dow Jones Industrial Average subieron 90 puntos, o un 0,2%, mientras que los futuros del S&P 500 aumentaron un 0,1%. Lostracvinculados al Nasdaq 100 cayeron un 0,2%.

Los mercados asiáticos registraron ganancias en su mayoría. El índice Kospi de Corea del Sur subió más del 4%, liderando la región, mientras que el Kosdaq avanzó un 2%. El Nikkei 225 de Japón subió un 3,1% y el Topix un 1,57%.

El índice S&P/ASX 200 de Australia subió un 0,13%. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,4%, mientras que el CSI 300 de China se mantuvo prácticamente sin cambios.

En las operaciones posteriores al cierre del mercado estadounidense, las acciones de SpaceX cayeron casi un 7% después de que la compañía revelara que su gasto de capital en el segundo trimestre había aumentado a 18.400 millones de dólares. AMD cayó un 8% después de que sus ganancias ajustadas superaran ligeramente las previsiones de Wall Street.

Las acciones de Nvidia subieron cerca de un 2% después de que Elon Musk afirmara que el fabricante de chips produce la "mejor computadora con inteligencia artificial". Elon también declaró que SpaceX planea utilizar exclusivamente los procesadores Vera Rubin de Nvidia.

Casi al final de la llamada, le preguntaron a Elon sobre la compra de Cursor por parte de SpaceX, valorada en 60 mil millones de dólares. Evitó entrar en detalles sobre el acuerdo, pero afirmó que la compañía estaba trabajando para cerrarlo rápidamente.

“Estamos intentando cerrar la adquisición lo antes posible”, dijo Elon. “Creo que estamos bastante cerca de lograrlo. Pero somos cautelosos a la hora de adelantarnos a los trámites regulatorios”

Se prevé que la transacción se complete durante el tercer trimestre. Elon Musk ya se ha enfrentado a disputas con los reguladores por comentarios públicos relacionados con importantes transacciones corporativas, incluyendo su adquisición apalancada de Twitter y un plan anunciado para privatizar Tesla que nunca se concretó.

Elon Musk afirmó que la decimotercera prueba de Starship podría tener lugar a finales de este mes, aunque la fecha aún depende de la aprobación regulatoria.

Elon también habló sobre los satélites Starlink V3 recién lanzados. Dijo que los clientes no verán la mejora completa hasta que SpaceX tenga suficientes satélites en órbita, ya que cada unidad V3 ofrece mayor capacidad y un servicio de internet más rápido que las versiones anteriores.

SpaceX podría necesitar aproximadamente 1000 satélites V3 antes de que la red alcance ese nivel. Elon Musk espera que la compañía lo logre alrededor del segundo trimestre del próximo año.

En el plano financiero, el director financiero de SpaceX, Bret Johnsen, afirmó que el gasto durante los próximos dos trimestres debería mantenerse cerca del nivel registrado en el segundo trimestre.

Bret afirmó que la inversión en equipos de computación para IA ahora se puede recuperar en menos de 12 meses. En otras palabras, se espera que los ingresos generados por la nueva capacidad de computación instalada cubran su costo en un año.

Según Bret, SpaceX aspira a cerrar 2026 con unos ingresos anualizados de 100.000 millones de dólares. Elon Musk indicó que, en última instancia, la cifra podría ser incluso mayor.

La proyección incluye las ventas previstas derivadas de la compra que SpaceX tiene previsto hacer de la empresa de programación de inteligencia artificial Cursor.

Esa cifra de 100 mil millones de dólares no significa que SpaceX espere alcanzar esa cantidad durante todo el año. Describe los ingresos anuales que la compañía generaría si su actividad a finales de 2026 se mantuviera al mismo nivel durante los próximos 12 meses.

Ladent de SpaceX, Gwynne Shotwell, declaró que la compañía obtuvo contratos con el gobierno estadounidense por más de 6 mil millones de dólares durante el segundo trimestre. Gwynne añadió: «Prevemos aún más oportunidades de crecimiento en este sector el próximo año»

Parte de ese trabajo provino de la Fuerza Espacial de Estados Unidos. En julio, la agencia realizó pedidos por valor de 1.600 millones de dólares para 18 lanzamientos del Falcon 9 programados hasta 2027. Esas misiones transportarán satélites del Pentágono diseñados para tracy localizar objetos en el aire.

Otro premio llegó en mayo, cuando SpaceX recibió untracde 2.290 millones de dólares para crear una red de satélites protegida y de alta velocidad que conecte sensores militares con sistemas de armas en todo el mundo.

Elon Musk comenzó la llamada describiendo el trimestre como "otro hito" para SpaceX.

Elon Musk anunció que la próxima misión de Starship transportará los primeros satélites Starlink V3 a la órbita. Starship es el sistema de lanzamiento reutilizable más reciente de SpaceX y se está desarrollando para misiones de mayor envergadura que las que puede realizar el Falcon 9.

También afirmó que Starlink podría llegar a gestionar la mayor parte del tráfico de internet del mundo.

Respecto al trabajo de la compañía en inteligencia artificial, Elon Musk afirmó que el desarrollo de Grok avanza rápidamente y que espera que la versión 4.6 esté disponible "probablemente la semana que viene"

La primera valoración de la empresa desde su salida a bolsa no se juzgará únicamente por las cifras trimestrales.

Los inversores prestarán mucha atención a la narrativa general que cuente la dirección sobre lo que vendrá después, especialmente después de años de invertir grandes sumas de dinero en infraestructura de IA.

La cuestión clave es si SpaceX puede demostrar cómo ese gasto se convierte finalmente en un negocio sólido con ingresos fiables, en lugar de seguir siendo una expansión costosa que consume cashconstantemente.

¡MANTÉNGANSE AL TANTO!

SpaceX adoptó una estrategia de Tesla, la empresa de Elon Musk, antes de presentar sus resultados. La compañía creó una página web donde los accionistas podían enviar preguntas y votar por las que más deseaban que la dirección respondiera. El orden de las preguntas cambiaba a medida que se recibían más votos.

Los inversores minoristas tuvieron una presencia inusualmente grande en la oferta. SpaceX reservó alrededor del 20% de sus acciones de la OPV para inversores individuales, lo que la convierte en una de las mayores asignaciones minoristas vinculadas a un importante debut bursátil en Estados Unidos.

Muchas de las preguntas mejor valoradas se centraron en Starship. Los accionistas solicitaron vídeos adicionales del Sistema de Aterrizaje Humano, que la NASA planea utilizar para transportartrona la superficie lunar durante el programa Artemis el próximo año.

Otros querían plazos para varios hitos técnicos. Entre ellos se incluían la primera operación de reabastecimiento de combustible en órbita de Starship, el momento en que SpaceX espera recuperar tanto el propulsor como la etapa superior, y si la compañía podría mejorar la apariencia del cohete.

La nueva mascota de SpaceX, Asteroid, un ShibInu, también figuró en la lista. Los inversores preguntaron si el personaje, que ya cuenta con un peluche de 35 dólares, podría involucrarse más en la educación infantil, obras de caridad y actividades de divulgación pública.

Por otra parte, SpaceX anunció un acuerdo con Nvidia para construir equipos informáticos capaces de ejecutar sistemas de inteligencia artificial desde la órbita. El hardware funcionaría a bordo de satélites y se alimentaría de energía procedente de paneles solares.

Las dos compañías desarrollarán conjuntamente la carga útil del satélite Starmind AI1. SpaceX indicó que se espera que cada unidad incorpore procesadores gráficos Nvidia Rubin y procesadores centrales Vera, lo que proporcionará a los satélites una capacidad de procesamiento similar a la de los grandes centros de datos.

Los centros de datos orbitales aún no han demostrado su viabilidad a escala comercial. SpaceX ha planteado planes para colocar hasta un millón de satélites informáticos en órbita, mientras que los científicos han expresado su preocupación por la basura espacial y el daño ambiental generalizado asociado a una red de tal magnitud.

SpaceX cerró el segundo trimestre con activos totales por valor de 192.770 millones de dólares, frente a los 92.080 millones de dólares registrados a finales de diciembre. El mayor cambio se produjo en cash tras la salida a bolsa de la compañía en junio.

Cash y equivalentes aumentaron de 24.750 millones de dólares a 93.520 millones de dólares. SpaceX también poseía 6.490 millones de dólares en valores negociables, lo que elevó sus activos corrientes totales a 108.050 millones de dólares, en comparación con los 30.950 millones de dólares de seis meses antes.

Otros activos a corto plazo incluían 3.600 millones de dólares en cuentas por cobrar de clientes, 2.720 millones de dólares en inventario y 1.720 millones de dólares en costos prepagados y otros activos corrientes.

Los bienes inmuebles, equipos y demás infraestructura física ascendieron a 65.740 millones de dólares, frente a los 42.600 millones de dólares de diciembre. La compañía también informó de 1.120 millones de dólares en activos de arrendamiento financiero, 1.320 millones de dólares en activos intangibles y 11.650 millones de dólares en plusvalía.

SpaceX mantenía sus tenencias Bitcoin en 1.100 millones de dólares a finales de junio, una cifra inferior a los 1.640 millones de dólares registrados a finales de 2025. Bitcoin es el único activo digital de la compañía.

El total de pasivos aumentó de 50.750 millones de dólares a 65.550 millones de dólares. Los pasivos corrientes se mantuvieron prácticamente sin cambios en 21.120 millones de dólares, con 8.240 millones de dólares en facturas de proveedores impagadas, 7.980 millones de dólares en ingresos diferidos a corto plazo, 2.530 millones de dólares en deuda y arrendamientos corrientes, y 2.380 millones de dólares en gastos acumulados y otras obligaciones.

La deuda a largo plazo y los arrendamientos financieros aumentaron de 21.970 millones de dólares a 36.840 millones de dólares. SpaceX también tenía 6.310 millones de dólares en ingresos diferidos a largo plazo y 1.280 millones de dólares en otros pasivos.

Las acciones preferentes convertibles rescatables de la compañía, valoradas anteriormente en 38.750 millones de dólares, desaparecieron del balance tras la salida a bolsa. Al mismo tiempo, el capital adicional desembolsado aumentó de 37.710 millones de dólares a 167.340 millones de dólares.

El patrimonio neto total de los accionistas alcanzó los 127.220 millones de dólares, en comparación con los 2.570 millones de dólares de diciembre. defiacumulado de SpaceX se amplió a 41.850 millones de dólares, frente a los 37.040 millones de dólares anteriores, mientras que otros ingresos integrales acumulados se situaron en 1.720 millones de dólares.

Los ingresos de SpaceX en el segundo trimestre alcanzaron los 7.810 millones de dólares, frente a los 4.070 millones del año anterior y los 4.690 millones del primer trimestre. Los ingresos de los primeros seis meses de 2026 ascendieron a 12.510 millones de dólares, en comparación con los 8.140 millones del mismo periodo del año anterior.

El negocio de conectividad siguió siendo la principal fuente de ingresos de la compañía. Generó 4290 millones de dólares durante el trimestre, frente a los 3260 millones de dólares del trimestre anterior y los 2590 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. Los ingresos por conectividad en los primeros seis meses ascendieron a 7550 millones de dólares, desde los 5060 millones de dólares.

Los ingresos de la división espacial ascendieron a 962 millones de dólares, frente a los 619 millones del primer trimestre y los 746 millones del año pasado. El total de los seis meses descendió ligeramente hasta los 1.580 millones de dólares, en comparación con los 1.610 millones de 2025.

La unidad de IA generó 2560 millones de dólares, más del triple de los 818 millones reportados el trimestre anterior y muy por encima de los 737 millones registrados hace un año. Los ingresos de este negocio alcanzaron los 3380 millones de dólares durante el primer semestre, en comparación con los 1470 millones del mismo período del año anterior.

SpaceX registró una pérdida operativa total de 143 millones de dólares en el trimestre. Esta cifra es mucho menor que la pérdida de 1940 millones de dólares del primer trimestre y que la pérdida de 970 millones de dólares reportada un año antes. Su pérdida operativa en los primeros seis meses aumentó a 2090 millones de dólares, frente a los 943 millones de dólares del año anterior.

La conectividad generó 1660 millones de dólares en ingresos operativos, mientras que el sector espacial registró pérdidas de 542 millones de dólares y la IA de 1260 millones de dólares. En un período de seis meses, la conectividad obtuvo ingresos de 2840 millones de dólares, frente a pérdidas de 1200 millones de dólares para el sector espacial y de 3730 millones de dólares para la IA.

El EBITDA ajustado total ascendió a 3.540 millones de dólares, frente a los 1.130 millones del trimestre anterior y los 1.210 millones del año pasado. La conectividad aportó 2.600 millones de dólares, la IA 1.150 millones y el sector espacial registró una pérdida de 205 millones de dólares. El EBITDA ajustado del primer semestre aumentó de 2.940 millones a 4.670 millones de dólares.

El gasto de capital alcanzó los 18.370 millones de dólares durante el trimestre, un aumento considerable con respecto a los 10.110 millones de dólares del primer trimestre y los 2.830 millones de dólares del año anterior. La inteligencia artificial representó 15.830 millones de dólares de esa cantidad, mientras que la conectividad supuso 1.370 millones de dólares y el sector espacial 1.170 millones de dólares.

Durante el período completo de seis meses, SpaceX invirtió 28.480 millones de dólares, más de cuatro veces los 6.970 millones de dólares gastados el año anterior. El gasto en inteligencia artificial alcanzó los 23.550 millones de dólares, junto con 2.700 millones de dólares para conectividad y 2.230 millones de dólares para el sector espacial.

Las acciones de SpaceX subieron inicialmente tras la publicación de los resultados el martes, pero la ganancia inicial no se mantuvo. Posteriormente, las acciones cayeron un 4% en las operaciones posteriores al cierre del mercado.

La compañía generó ingresos por 7.800 millones de dólares en el segundo trimestre, un aumento del 92% con respecto al mismo trimestre del año anterior. Este fue el primer informe de resultados de SpaceX desde que comenzó a cotizar en bolsa.

SpaceX también registró una pérdida neta de 541 millones de dólares en el trimestre. El gasto se mantuvo elevado, alcanzando los 18.400 millones de dólares en inversiones de capital.

La participación accionaria de Elon Musk cambió después de que SpaceX saliera a bolsa en junio. La oferta redujo su participación económica a aproximadamente el 42% del total de acciones en circulación, pero no le arrebató el control de la compañía.

Elon aún controla más del 80% del voto de los accionistas porque conservó todas las acciones de Clase B de SpaceX. Cada una de esas acciones otorga 10 votos, mientras que cada acción de Clase A que cotiza en bolsa otorga solo uno.

Este sistema se conoce como estructura de doble clase. Separa la propiedad financiera de la influencia en el voto, otorgando a una categoría de acciones mucho más poder que a la otra. Los fundadores y los altos directivos suelen poseer la clase detronmás fuerte.

Los opositores argumentan que la igualdad de propiedad debería ir acompañada de igualdad de derechos de voto. Afirman que otorgar distintos niveles de influencia a dos inversores por poseer el mismo número de acciones deja las decisiones corporativas más importantes en manos de un pequeño grupo.

El Consejo de Inversores Institucionales, que se ha opuesto a estas estructuras durante años, afirma que el control ejercido por los fundadores puede volverse más difícil de cuestionar con el paso del tiempo. Su preocupación radica en que los ejecutivos puedan permanecer protegidos incluso cuando la empresa necesite un nuevo liderazgo o una estrategia diferente.

Las investigaciones sobre cómo estos sistemas afectan a los inversores han arrojado resultados mixtos. Un estudio de 2024 publicado por el Foro de Gobierno Corporativo de la Facultad de Derecho de Harvard examinó a las empresas del índice Russell 3000 y descubrió que las empresas con dos o más clases de acciones obtuvieron un rendimiento promedio mástronque las empresas con una sola clase de acciones, tanto en periodos de cinco como de diez años.

Un estudio independiente del Instituto Europeo de Gobierno Corporativo arrojó un resultado a largo plazo menos favorable. Este estudio reveló que la ventaja inicial en la valoración que suelen tener las empresas con acciones de doble clase tiende a desvanecerse, y que estas empresas cotizan por debajo de negocios comparables con acciones de una sola clase entre siete y nueve años después de su salida a bolsa.

Las acciones de SpaceX cerraron el martes a 125,33 dólares, con un alza del 9,4% en la sesión. Esta fue latronganancia diaria de la acción desde el 15 de junio, cuando subió un 20%, aunque aún cerró por debajo de su precio de salida a bolsa de 135 dólares.

El mercado de opciones se prepara para un movimiento mucho mayor una vez que la empresa publique su primer informe de ganancias.

Los precios actuales sugieren que SpaceX podría subir o bajar alrededor de un 15%, lo que se traduciría en una adición o eliminación de aproximadamente 225 mil millones de dólares de su valor de mercado.

Según las cifras de ORATS, una plataforma de análisis de opciones, la situación apunta ligeramente a un descenso.

Las opciones sontracque permiten a los operadores comprar o vender acciones a un precio fijo dentro de un período determinado, y su precio suele reflejar la volatilidad que los inversores esperan en torno a un evento importante.

La magnitud de la operación prevista también es importante para la fortuna personal de Elon Musk, ya que la mayor parte de su riqueza está ligada a SpaceX.

Elon se convirtió en la primera persona del mundo en alcanzar el estatus de trillonario cuando SpaceX salió a bolsa.

Tras la oferta de acciones, Forbes estimó su patrimonio neto en aproximadamente 1,1 billones de dólares, incluyendo las acciones que se le otorgarían con el tiempo.

Eso lo colocó muy por delante del cofundador de Alphabet, Larry Page, quien ocupaba el segundo lugar en ese momento.

El hito fue breve. El declive de SpaceX desde su salida a bolsa ha reducido la fortuna estimada de Elon Musk a unos 725.900 millones de dólares, según el último cálculo de Forbes.

La negociación de opciones de SpaceX se disparó casi inmediatamente después de que la empresa saliera a bolsa en junio, y los inversores persiguieron repetidamentetracde compra vinculados a precios muy superiores a los del precio real de las acciones.

Esa actividad se intensificó el lunes. Una opción de compra con vencimiento el viernes y un precio de ejercicio de 330 dólares cambió de manos unas 90.000 veces en cientos de operaciones distintas, según cifras de SpotGamma. El monto total gastado fue de aproximadamente 2,2 millones de dólares.

La mayoría de esostraccuestan cerca de 30 centavos cada uno, lo que equivale a unos 30 dólares portrac. El interés abierto asociado a esa única opción se acerca ahora a los 20 millones de dólares.

El precio de ejercicio se sitúa en casi el triple del precio actual de las acciones de SpaceX. Este tipo de operación resultaría muy inusual para la mayoría de las empresas cotizadas, pero SpaceX ha experimentado movimientos mucho más bruscos que las acciones típicas de grandes empresas.

Su volatilidad implícita se sitúa en 133, lo que la convierte en una empresa más volátil que cualquier otra del S&P 500, excepto Sandisk, según datos de ThinkOrSwim. Las fluctuaciones se han acentuado aún más esta semana, a medida que los inversores se posicionan en torno a la publicación de los primeros resultados de la compañía.

Algunos inversores utilizan esostracde baja probabilidad como protección ante la posibilidad de una recuperación repentina. Tras la fuerte caída que siguió a la salida a bolsa, el valor de las opciones aumentaría rápidamente si SpaceX volviera inesperadamente a alcanzar sus máximos anteriores.

Otro tema que preocupa a la compañía es si Elon Musk podría llegar a fusionar SpaceX con Tesla. Elon ya ha hablado de esta posibilidad y, de hecho, ha integrado varias empresas en otras en repetidas ocasiones.

Tesla compró SolarCity en 2016 por 2.600 millones de dólares. Elon Musk era el presidente de SolarCity y uno de sus principales inversores en aquel momento, lo que convirtió la transacción en una operación muy controvertida.

Este año siguió una estrategia similar. En febrero, Elon fusionó SpaceX y xAI mediante un acuerdo que valoró la empresa resultante en 1,25 billones de dólares. Antes de eso, se unió a xAI con X, la plataforma de redes sociales antes conocida como Twitter.

Tesla también reveló a principios de este año que había invertido alrededor de 2.000 millones de dólares en xAI. Se esperaba que esa participación se convirtiera en acciones de SpaceX tras la fusión de ambas empresas.

Las empresas ya colaboran estrechamente. Comparten ingenieros, tecnología y otros recursos, lo que mantiene a los inversores atentos a cualquier señal de que Elon pueda estrechar aún más la relación entre Tesla y SpaceX.

SpaceX se prepara para presentar su primer informe de ganancias como empresa cotizada con sus acciones ya bajo una fuerte presión.

Desde que comenzó a cotizar el 12 de junio, la compañía ha perdido más de 500 mil millones de dólares en valor de mercado, dejando a muchos inversores minoristas con grandes pérdidas tras haber comprado acciones de la compañía de cohetes de Elon Musk a la primera oportunidad. Las acciones han caído durante cuatro semanas consecutivas y se encuentran más de un 50% por debajo de su máximo intradiario.

La decepción inicial está generando comparaciones con la salida a bolsa de Facebook en 2012. Facebook también tuvo dificultades tras su cotización y siguió cayendo durante meses antes de tocar fondo a menos de la mitad de su precio de salida.

La única diferencia radica en la magnitud. El primer día en bolsa resultó en una valoración de aproximadamente 100 mil millones de dólares para Facebook, lo que representa apenas una quinta parte de lo que SpaceX ha recaudado hasta ahora.

SpaceX presentará sus resultados tras el cierre de la bolsa el martes, dos semanas después de que los resultados de Tesla recibieran una mala acogida por parte de Wall Street. A los inversores les preocupaban el aumento de los costes, el flujo cash libre negativo y los comentarios cautelosos de Elon Musk sobre la rapidez con la que Tesla podría expandir su servicio de robotaxis.

El informe también se basa en las actualizaciones trimestrales de las principales empresas tecnológicas, donde el gasto en inteligencia artificial se ha convertido en uno de los mayores problemas para los inversores.

Hay mucho en juego para la compañía, cuyo valor aún supera el billón de dólares. SpaceX salió a bolsa con la mayor OPV de la historia e inmediatamente comenzó a subir, para luego perder impulso rápidamente. El precio de sus acciones cerró el lunes en torno a los 115 dólares, aproximadamente la mitad de su máximo histórico.

A pesar de la caída de las acciones, Wall Street mantiene un optimismo generalizado. El precio objetivo promedio de los analistas sugiere que las acciones podrían más que duplicarse e incluso superar su máximo anterior. Los precios objetivo tracpor Visible Alpha oscilan entre los 170 y los 800 dólares, si bien algunas previsiones externas a este servicio son más pesimistas.

La valoración de SpaceX se basa principalmente en su negocio de inteligencia artificial y no en sus cohetes ni en sus conocidos lanzamientos. En su presentación previa a su salida a bolsa, la compañía afirmó que la IA representaba el 93 % de su potencial de mercado total, valorado en 28,5 billones de dólares.

Los analistas prevén que los ingresos del segundo trimestre aumenten un 68%, hasta alcanzar los 6.850 millones de dólares. Se proyecta que las pérdidas de la compañía se amplíen a 19 centavos por acción, en comparación con los 10 centavos por acción del año anterior.

Se estima que dicho crecimiento provendrá principalmente de los ingresos de su unidad de negocio de IA, que se espera que crezca un 175% hasta superar los 2.000 millones de dólares.

La compañía ha comenzado a alquilar espacio en sus centros de datos a las empresas Alphabet, Anthropic y Reflection AI. Estostracgenerarán un total de 28 mil millones de dólares anuales, lo que representa más del 60% de los ingresos proyectados del negocio de IA para 2027.