بيتر شيف ينتقد استراتيجية ويصفها بالاحتيال ويتحدى سايلور للمناظرة

يوم الأحد، وصف بيتر شيف، المدافع الشهير عن الذهب والناقد الصريح للعملات المشفرة، نموذج أعمال شركة Strategy Inc. (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) بأنه "عملية احتيال". وقال إن نهج الشركة - الذي يعتمد على صناديق موجهة نحو الدخل تشتري أسهمًا ممتازة ذات عائد مرتفع - معيب للغاية.

شيف قال الأهداف المحددة لجمع هذه الأموال كانت مجرد عوائد معلنة ولن تُسلّم فعلياً للمستثمر. وحذّر من أنه بمجرد أن يرى مديرو الصناديق ذلك، سيسارعون إلى بيع الأسهم الممتازة. 

وذكر أن القيام بذلك سيحد من قدرة الشركة على إصدار المزيد من الديون، الأمر الذي قال إنه سيؤدي إلى ما أسماه "دوامة الموت" المالية. وقد زاد موقف شيف من حدة الموقف بتحديه العلني لمؤسس شركة ستراتيجيز، مايكل سايلور، الذي أطلق هذه الخطوة علنًا، في مناظرة مباشرة خلال أسبوع Binance للبلوك تشين في دبي في ديسمبر من هذا العام. 

طرح التحدي كفرصة لتسليط الضوء على ما يعتقد أنها عيوب هيكلية في شركة "ستراتيجي" - وهي نموذج مؤسسي يتمحور حول Bitcoin. وتأتي تصريحاته في وقت انخفض فيه Bitcoin إلى ما دون عتبة 100 ألف دولار، ويبدو فيه قطاع العملات المشفرة الأوسع على وشك الانهيار.

في غضون ذلك، ظل الذهب - مخزن القيمة المفضل لدى شيف - فوق العتبة النفسية الحرجة البالغة 4000 دولار للأونصة. 

يواصل سايلور المضي قدمًا في ظل مواجهة سوق العملات المشفرة للتقلبات

لقد كان مايكل سايلور، الرجل الذي حوّل شركة "ستراتيجي" إلى أكبر شركة خزينة Bitcoin في العالم، مصمماً على التمسك برؤيته الخاصة. 

رغم تشكيك المحللين في استدامة نهج الشركة في توزيع الأسهم الممتازة، يؤكد سايلور التزامه بتبني Bitcoin وتراكمها على المدى الطويل. وتشير بيانات السوق إلى أن مضاعف القيمة الصافية لأصول شركة ستراتيجيز (mNAV) - وهو المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه للاحتفاظ بأصول Bitcoin الأساسية - انخفض إلى أقل من 1 في نوفمبر، ولكنه انتعش منذ ذلك الحين إلى حوالي 1.21. 

رغم أن هذا يُعد تحسناً، يشير المحللون إلى أن القيمة السوقية الصافية المثالية لشركة BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinفي الانهيار المفاجئ في تبديد عشرات المليارات من الدولارات من قيمة سوق العملات الرقمية. 

أكد سايلور أن التقلبات أمر لا مفر منه، وأن استراتيجية الشركة طويلة الأجل لا تزال قائمة. وأشار إلى أن زيادة قيمة Bitcoin خلال فترة الركود الاقتصادي قد يعزز مكانة الشركة الاستراتيجية.

في غضون ذلك، يحافظ الذهب - الذي يُشار إليه غالباً كمنافس Bitcoin - على استقراره. ولا يزال يُتداول عند 4085 دولاراً للأونصة، بعد أن بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 4380 دولاراً في أكتوبر. 

كلاش يرسل إشارات جديدة للمستثمرين

أثارت تصريحات شيف اهتمامًا متجددًا بنموذج Bitcoin خزينة، لا سيما بالنسبة للشركات التي تستخدم هياكل تمويل معقدة، مثل الأسهم الممتازة. إذا كان شيف محقًا في توقعه بانهيار الطلب على الأسهم الممتازة في نهاية المطاف، فقد تواجه شركة ستراتيجيز ضغوطًا متزايدة على ميزانيتها العمومية وقدرتها على زيادة Bitcoin . 

في غضون ذلك، يقتنع سايلور بأن أي مسار يسلكه Bitcoin على المدى الطويل سيؤكد صحة استراتيجية ستراتيجي ويتجاوز تقلبات السوق قصيرة الأجل. ويُمهد هذا التحدي في النقاش العام الطريق لمناظرة حامية بين اثنين من أبرز الأصوات المعارضة في صراع الذهبBitcoin . 

بالنسبة للمستثمرين، يُبرز هذا التبادل توتراً أكبر بين الأصول التقليدية الآمنة وعالم مخازن القيمة الرقمية الناشئ. وقد تكون الأشهر القادمة - والنقاش المُقترح - حاسمة في تشكيل التوجهات تجاه كليهما.