Россия жертвует своей валютой в упорных попытках победить Америку

Российский рубль находится в свободном падении, быстро приближаясь к отметке 100 за доллар — порогу, который раньше вызывал панику. Но больше не сейчас. Кремль, похоже, играет в другую игру, позволяя рублю обвалиться, не спеша его спасать.

В чем причина? Два анонимных источника, знакомых с планом правительства заявил более слабый рубль работает в пользу государственного бюджета, особенно с учетом ожидаемого в следующем году роста государственных расходов. По словам тех же источников, чиновники не против падения рубля до 100 за доллар.

Спад валюты усугубился изменением Центробанка в методике расчета стоимости рубля, поскольку на Московской бирже больше не торгуют долларом и евро.

Дефицит иностранной валюты, уже серьезный из-за санкций, усугубился после того, как США установили дедлайн для выхода компаний с Московской биржи 12 октября.

Рубль примерно на 9% слабее, чем в последний торговый день перед введением санкций. Олег Вьюгин, бывший высокопоставленный чиновник Банка России, отмахнулся от опасений, несмотря на инфляционные последствия.

Влияние на китайский юань и контроль за движением капитала

Российская валюта также падает по отношению к китайскому юаню — предпочтительной валюте Кремля с момента вторжения в Украину в 2022 году и последующих западных санкций.

Рубль потерял 11% по отношению к юаню, опустившись до 13,26 за юань, что является самым низким показателем с мая. В прошлый раз, когда рубль пересекал отметку 100 за доллар, Центральный банк в экстренном порядке в прошлом году повысил процентные ставки на 350 базисных пунктов.

Позже правительство усилило меры, введя более жесткий контроль за движением капитала, обязав 43 экспортные компании репатриировать 80% своей валютной выручки и продать большую ее часть за рубли на внутреннем рынке.

Министерство экономики ожидает, что рубль останется слабым. Прогнозы на 2025 год предполагают средний курс 96,5 рубля за доллар по сравнению с 91,2 рубля в этом году.

В июне США повысили угрозу вторичных санкций против ключевых торговых партнеров российских банков, что затруднило бизнесу доступ к иностранной валюте из таких стран, как Китай и Турция.

Россия ответила ослаблением мер, которые ранее поддерживали рубль. Обязательная конвертация экспортной выручки была снижена до 25% с 50% в прошлую пятницу, после того как в июне она была снижена до 60%, а затем до 40% месяц спустя.

Из-за этого крупнейшие российские экспортеры сократили продажи валюты на 30% в сентябре, проводя больше транзакций в рублях.

Процентные ставки, инфляция и проблемы с платежами в России 

Ответ России на войну изначально привел к ослаблению рубля, но он восстановился после того, как Центральный банк повысил процентные ставки до 20%.

Хотя ставка вернулась к 19%, она может снова вырасти, когда Центральный банк встретится на следующей неделе, чтобы решить проблемы перегрева военной экономики и инфляции, которая теперь более чем в два раза превышает целевой показатель в 4%. 

Для экспортеров боль усиливается. Проблемы с ликвидностью затрудняют получение платежей от иностранных банков. Компаниям также трудно выполнять обязательства из-за непредсказуемых денежных потоков.

Это еще более болезненно, поскольку стоимость заимствований как в национальной, так и в иностранной валюте выросла более чем до 20%. Юань теперь является основной иностранной валютой России, но его доступность иссякает, оставляя экспортеров в затруднительном положении. 

Управление платежами стало утомительным ручным процессом для многих компаний. Руководители пяти крупных сырьевых производителей, говоря на условиях анонимности, заявили, что их команды ежедневно звонят в банки, чтобы объяснить, почему их транзакции не нарушают санкции.

Даже при таких усилиях обработка платежей может занимать более месяца, с постоянной угрозой отклонения. Это давление не осталось незамеченным.

Президент Владимир Путин назвал проблемы с трансграничными платежами «серьезным вызовом» во время встречи с Советом Безопасности России 4 октября.

Крупнейшие экспортеры сократили продажи валюты в России на 30% в сентябре, продав всего 8,3 млрд долларов валюты, поскольку рубль стал более распространенным в международных расчетах.

Это способствует дефициту ликвидности иностранной валюты, даже в юанях, который Центральный банк России рассматривает как основную «дружественную» валюту по сравнению с теперь уже «токсичными» долларом и евро.

Путин также работает над системой платежей, которая будет использоваться в рамках БРИКС, что будет обсуждаться более подробно во время саммита государств-членов, который пройдет в Казани в этом месяце в рамках миссии по противостоянию Америке и ее доллару. По слухам, система может быть построена на блокчейне.