Россия жертвует своей валютой в настойчивых попытках победить Америку

Российский рубль стремительно падает, приближаясь к отметке в 100 рублей за доллар — порогу, который когда-то вызвал бы панику. Но теперь это не так. Кремль, похоже, играет по-другому, позволяя рублю рухнуть, не спеша его спасать.

В чём причина? Два анонимных источника, знакомых с планом правительства, заявили, что ослабление рубля выгодно государственному бюджету, особенно с учётом ожидаемого в следующем году резкого увеличения государственных расходов. По словам тех же источников, чиновники не против падения рубля до 100 за доллар.

Падение курса валюты усугубилось изменением методики расчета рубля центральным банком, поскольку Московская биржа больше не торгует долларом и евро.

Дефицит иностранной валюты, и без того серьезный из-за санкций, усугубился после того, как США установили крайний срок для выхода компаний с Московской биржи — 12 октября.

Рубль ослаб примерно на 9% по сравнению с последним торговым днем ​​перед введением санкций. Олег Вюгин, бывший высокопоставленный чиновник Банка России, отмахнулся от опасений, несмотря на инфляционные последствия.

Влияние на китайский юань и контроль за движением капитала

Российская валюта также падает по отношению к китайскому юаню, предпочтительной валюте Кремля с момента вторжения в Украину в 2022 году и последовавших за этим западных санкций.

Рубль потерял 11% своей стоимости по отношению к юаню, упав до 13,26 за юань, самого низкого уровня с мая. В последний раз, когда рубль преодолел отметку в 100 рублей за доллар, центральный банк в прошлом году в экстренном порядке повысил процентные ставки на 350 базисных пунктов.

Позже правительство ужесточило контроль за движением капитала, обязав 43 компании-экспортера репатриировать 80% своей валютной выручки и продавать большую ее часть за рубли на внутреннем рынке.

Министерство экономики ожидает, что рубль останется слабым. Прогнозы на 2025 год предполагают средний курс в 96,5 рублей за доллар по сравнению с 91,2 рублями в этом году.

В июне Америка повысила угрозу введения вторичных санкций против ключевых торговых партнеров российских банков, что затруднит доступ предприятий к иностранной валюте из таких стран, как Китай и Турция.

В ответ Россия смягчила меры, ранее поддерживавшие рубль. Обязательная конвертация экспортной выручки была снижена вдвое — с 50% в конце прошлой пятницы до 25%, после того как в июне она была снижена до 60%, а месяц спустя — до 40%.

В результате этого крупнейшие российские экспортеры в сентябре сократили свои валютные продажи на 30%, увеличив объем операций в рублях.

Процентные ставки, инфляция и проблемы с платежами в России 

Реакция России на войну первоначально привела к ослаблению рубля, но он восстановился после того, как центральный банк повысил процентные ставки до 20%.

Хотя процентная ставка вернулась к уровню 19%, она может снова вырасти на следующей неделе, когда центральный банк соберется для решения проблем перегрева экономики в условиях войны и инфляции, которая сейчас более чем вдвое превышает целевой показатель в 4%. 

Для экспортеров проблемы усугубляются. Нехватка ликвидности затрудняет получение платежей от иностранных банков. Компании также испытывают трудности с выполнением обязательств из-за непредсказуемых cash потоков.

Ситуация усугубляется тем, что стоимость заимствований как в национальной, так и в иностранной валюте выросла более чем на 20%. Юань сейчас является основной иностранной валютой России, но его доступность сокращается, что создает трудности для экспортеров. 

Для многих компаний управление платежами превратилось в утомительный, ручной процесс. Руководители пяти крупных производителей сырьевых товаров, пожелавшие остаться анонимными, заявили, что их команды ежедневно звонят в банки, чтобы объяснить, почему их транзакции не нарушают санкции.

Даже при таких усилиях обработка платежей может занимать более месяца, при этом постоянно существует риск отказа. Это давление не осталось незамеченным.

dent Владимир Путин назвал проблемы трансграничных платежей «серьезной проблемой» во время встречи с Советом безопасности России 4 октября.

Крупнейшие экспортеры в сентябре сократили продажи валюты в России на 30%, продав всего 8,3 миллиарда долларов, поскольку рубль стал чаще использоваться в международных расчетах.

Это способствует дефициту валютной ликвидности, даже в юанях, которые российский центральный банк рассматривает как основную «дружественную» валюту по сравнению с ныне «токсичными» долларом и евро.

Путин также работает над платежной системой для использования внутри стран БРИКС, что будет более подробно обсуждаться на саммите государств-членов, который пройдет в Казани в этом месяце в рамках миссии в Америку и к ее доллару. Ходят слухи, что система, возможно, будет построена на блокчейне.