تُضحي روسيا بعملتها في جهودها المستمرة لهزيمة أمريكا

يشهد الروبل الروسي هبوطًا حادًا، متجهًا بسرعة نحو 100 روبل للدولار، وهو عتبة كانت ستُثير الذعر في السابق. لكن الوضع تغير الآن. يبدو أن الكرملين يلعب لعبة مختلفة، إذ يترك الروبل ينهار دون أن يُسارع إلى إنقاذه.

مصدران مجهولان مطلعان على خطة الحكومة أفاد انخفاض قيمة الروبل يصب في مصلحة ميزانية الدولة، لا سيما مع الزيادة المتوقعة في الإنفاق الحكومي العام المقبل. ووفقًا للمصدرين نفسيهما، فإن المسؤولين لا يمانعون انخفاض قيمة الروبل إلى 100 روبل للدولار.

وتفاقم انزلاق العملة بسبب تغيير البنك المركزي في كيفية حساب قيمة الروبل، حيث لم تعد بورصة موسكو تتداول الدولار واليورو.

وقد تفاقم النقص في العملات الأجنبية، والذي كان بالفعل سيئا بسبب العقوبات، منذ أن حددت الولايات المتحدة موعدا نهائيا للكيانات للخروج من بورصة موسكو في 12 أكتوبر/تشرين الأول.

انخفض الروبل بنحو 9% عن آخر يوم تداول قبل فرض العقوبات. وتجاهل أوليغ فيوجين، المسؤول الكبير السابق في بنك روسيا، المخاوف رغم الآثار الجانبية التضخمية.

التأثير على اليوان الصيني وضوابط رأس المال

كما تتراجع العملة الروسية مقابل اليوان الصيني، العملة المفضلة للكرملين منذ غزو أوكرانيا عام 2022 والعقوبات الغربية التي أعقبت ذلك.

انخفض الروبل بنسبة 11% مقابل اليوان، ليصل إلى 13.26 لليوان، وهو أدنى مستوى له منذ مايو. في المرة الأخيرة التي تجاوز فيها الروبل حاجز الـ 100 للدولار، رفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 350 نقطة أساس في قرار طارئ العام الماضي.

وفي وقت لاحق، ضاعفت الحكومة جهودها بفرض ضوابط أكثر صرامة على رأس المال، مما ألزم 43 شركة تصدير بإعادة 80% من أرباحها بالعملة الأجنبية وبيع معظمها مقابل الروبل في السوق المحلية.

تتوقع وزارة الاقتصاد أن يظل الروبل ضعيفًا. وتشير التوقعات لعام ٢٠٢٥ إلى متوسط ​​سعر صرف يبلغ ٩٦.٥ روبل للدولار، مقارنةً بـ ٩١.٢ روبل هذا العام.

وفي يونيو/حزيران، أثارت الولايات المتحدة تهديد فرض عقوبات ثانوية على الشركاء التجاريين الرئيسيين للبنوك الروسية، مما جعل من الصعب على الشركات الوصول إلى العملات الأجنبية من أماكن مثل الصين وتركيا.

ردت روسيا بتخفيف الإجراءات التي كانت تدعم الروبل سابقًا. وخُفِّضَت نسبة التحويل الإلزامي لعائدات الصادرات إلى النصف من 50% في أواخر يوم الجمعة الماضي إلى 25%، بعد أن خُفِّضَت إلى 60% في يونيو/حزيران، ثم إلى 40% بعد شهر.

ونتيجة لذلك، خفض أكبر المصدرين الروس مبيعاتهم من العملات الأجنبية بنسبة 30% في سبتمبر/أيلول، حيث زاد عدد معاملاتهم بالروبل.

أسعار الفائدة والتضخم ومشاكل السداد في روسيا 

لقد أدى رد فعل روسيا على الحرب في البداية إلى إضعاف الروبل، لكنه انتعش بعد أن رفع البنك المركزي أسعار الفائدة إلى 20%.

ورغم أن معدل الفائدة عاد إلى 19%، فإنه قد يرتفع مرة أخرى عندما يجتمع البنك المركزي الأسبوع المقبل لمعالجة اقتصاد الحرب المحموم والتضخم، الذي تجاوز الآن ضعف الهدف البالغ 4%. 

يعاني المُصدِّرون من صعوبات متزايدة. فمشاكل السيولة تُصعِّب استلام المدفوعات من البنوك الأجنبية. كما تُكافح الشركات للوفاء بالتزاماتها بسبب التدفقات cash غير المُتوقعة.

وهذا الأمر أشد وطأة مع تجاوز تكاليف الاقتراض بالعملتين المحلية والأجنبية 20%. يُعد اليوان العملة الأجنبية الرئيسية لروسيا حاليًا، إلا أن توافره آخذ في النضوب، مما يُعيق عملات المصدرين. 

أصبحت إدارة المدفوعات عمليةً يدويةً شاقةً للعديد من الشركات. صرّح مسؤولون تنفيذيون من خمس شركاتٍ كبرى لإنتاج السلع الأساسية، شريطة عدم الكشف عن هويتهم، بأن فرقهم تتصل بالبنوك يوميًا لشرح أسباب عدم انتهاك معاملاتهم للعقوبات.

حتى مع هذه الجهود، قد تستغرق معالجة المدفوعات أكثر من شهر، مع استمرار خطر الرفض. ولم يمر هذا الضغط مرور الكرام.

وصفdent الروسي فلاديمير بوتن مشاكل الدفع عبر الحدود بأنها "تحدي خطير" خلال اجتماع مع مجلس الأمن الروسي في الرابع من أكتوبر/تشرين الأول.

خفض كبار المصدرين مبيعاتهم من العملات الأجنبية في روسيا بنسبة 30% في سبتمبر/أيلول، حيث باعوا 8.3 مليار دولار فقط من العملة مع تزايد شيوع الروبل في التسويات الدولية.

ويساهم هذا في نقص السيولة من العملات الأجنبية، حتى باليوان، الذي يعتبره البنك المركزي الروسي العملة "الصديقة" الرئيسية مقارنة بالدولار واليورو "السامَّين" الآن.

يعمل بوتين أيضًا على نظام دفع يُستخدم داخل مجموعة البريكس، وهو أمرٌ سيُناقش بمزيد من التفصيل خلال قمة الدول الأعضاء التي تُعقد في قازان هذا الشهر في إطار مهمة إلى أمريكا ودولارها. ويُشاع أن النظام قد يُبنى على تقنية بلوكتشين.