La Russie sacrifie sa devise dans ses efforts persistants pour vaincre l'Amérique

Le rouble russe est en chute libre, se dirigeant rapidement vers 100 par dollar, un seuil qui aurait autrefois causé la panique. Mais plus maintenant. Le Kremlin semble jouer un jeu différent, laissant le rouble s'effondrer sans se précipiter pour le secourir.

Quelle est la raison ? Deux sources anonymes familières avec le plan du gouvernement a déclaré la faiblesse du rouble joue en faveur du budget de l'État, surtout avec l'augmentation prévue des dépenses publiques l'année prochaine. Selon les mêmes sources, les responsables sont d'accord pour que le rouble chute à 100 pour un dollar.

Le déclin de la monnaie a été aggravé par le changement de méthode de la banque centrale pour calculer la valeur du rouble, la bourse de Moscou n'ayant plus de cotation pour le dollar et l'euro.

La pénurie de devises étrangères, déjà critique en raison des sanctions, s'est aggravée depuis que les États-Unis ont fixé une date limite au 12 octobre pour que les entités quittent la bourse de Moscou.

Le rouble est environ 9 % plus faible que lors de la dernière séance de négociation avant l'entrée en vigueur des sanctions. Oleg Vyugin, un ancien haut fonctionnaire de la Banque de Russie, a minimisé les inquiétudes malgré les effets inflationnistes.

Impact sur le yuan chinois et les contrôles des capitaux

La monnaie russe est également en baisse face au yuan chinois, la devise de prédilection du Kremlin depuis l'invasion de l'Ukraine en 2022 et les sanctions occidentales qui ont suivi.

Le rouble a perdu 11 % face au yuan, tombant à 13,26 pour un yuan, son niveau le plus bas depuis mai. La dernière fois que le rouble a franchi la barre des 100 pour un dollar, la banque centrale avait relevé les taux d'intérêt de 350 points de base lors d'une décision d'urgence l'année dernière.

Par la suite, le gouvernement a durci le ton en imposant des contrôles des capitaux plus stricts, obligeant 43 entreprises exportatrices à rapatrier 80 % de leurs revenus en devises étrangères et à vendre la majeure partie de cette somme en roubles sur le marché intérieur.

Le ministère de l'Économie s'attend à ce que le rouble reste faible. Les prévisions pour 2025 suggèrent un taux moyen de 96,5 roubles pour un dollar, contre 91,2 roubles cette année.

En juin, les États-Unis ont menacé d'imposer des sanctions secondaires contre les principaux partenaires commerciaux des banques russes, rendant plus difficile pour les entreprises d'accéder aux devises étrangères depuis des pays comme la Chine et la Turquie.

La Russie a répondu en assouplissant les mesures qui soutenaient auparavant le rouble. La conversion obligatoire des produits de l'exportation a été réduite de moitié, passant de 50 % à 25 % vendredi soir, après avoir été abaissée à 60 % en juin, puis à 40 % un mois plus tard.

En conséquence, les plus grands exportateurs russes ont réduit leurs ventes de devises de 30 % en septembre, effectuant davantage de transactions en roubles.

Taux d'intérêt, inflation et problèmes de paiement en Russie 

La réponse de la Russie à la guerre a initialement affaibli le rouble, mais celui-ci s'est redressé après que la banque centrale a relevé les taux d'intérêt à 20 %.

Bien que le taux soit revenu à 19 %, il pourrait augmenter à nouveau lorsque la banque centrale se réunira la semaine prochaine pour faire face à la surchauffe de l'économie de guerre et à l'inflation, qui est désormais plus du double de l'objectif de 4 %. 

Pour les exportateurs, la douleur s'aggrave. Les problèmes de liquidité rendent difficile la réception des paiements des banques étrangères. Les entreprises ont également du mal à honorer leurs obligations en raison de flux de trésorerie imprévisibles.

Cela est encore plus douloureux car les coûts d'emprunt, tant en devises nationales qu'étrangères, ont dépassé 20 %. Le yuan est désormais la principale devise étrangère de la Russie, mais sa disponibilité s'amenuise, laissant les exportateurs lutter. 

La gestion des paiements est devenue un processus fastidieux et manuel pour de nombreuses entreprises. Des dirigeants de cinq grands producteurs de matières premières, s'exprimant sous couvert d'anonymat, ont déclaré que leurs équipes appelaient les banques quotidiennement pour expliquer pourquoi leurs transactions ne violaient pas les sanctions.

Même avec ces efforts, les paiements peuvent prendre plus d'un mois à être traités, avec le risque constant d'un rejet. Cette pression n'est pas passée inaperçue.

Le président Vladimir Poutine a qualifié les problèmes de paiements transfrontaliers de « défi sérieux » lors d'une réunion avec le Conseil de sécurité de la Russie le 4 octobre.

Les principaux exportateurs ont réduit leurs ventes de devises en Russie de 30 % en septembre, ne vendant que 8,3 milliards de dollars de devises alors que le rouble devenait plus courant dans les règlements internationaux.

Cela contribue à une pénurie de liquidités en devises étrangères, y compris en yuan, que la banque centrale russe considère comme la principale devise « amie » par rapport au dollar et à l'euro désormais « toxiques ».

Poutine travaille également sur un système de paiement à utiliser au sein des BRICS, une question qui sera davantage discutée lors d'un sommet des États membres accueilli à Kazan ce mois-ci, dans le cadre de la mission visant à se passer de l'Amérique et de son dollar. Le système serait construit sur la blockchain, selon les rumeurs.