La Russie sacrifie sa monnaie dans ses efforts persistants pour vaincre l'Amérique

Le rouble russe est en chute libre, se dirigeant rapidement vers 100 pour un dollar, un seuil qui aurait autrefois provoqué la panique. Mais ce n'est plus le cas. Le Kremlin semble adopter une stratégie différente, laissant le rouble s'effondrer sans se précipiter pour le sauver.

Quelle en est la raison ? Deux sources anonymes proches du dossier gouvernemental indiquent que la faiblesse du rouble est favorable au budget de l’État, notamment compte tenu de la forte hausse des dépenses publiques prévue l’année prochaine. Selon ces mêmes sources, les autorités acceptent sans problème une baisse du rouble à 100 pour un dollar.

La chute de la monnaie a été aggravée par le changement opéré par la banque centrale dans sa méthode de calcul de la valeur du rouble, la Bourse de Moscou ne négociant plus le dollar et l'euro.

La pénurie de devises étrangères, déjà grave en raison des sanctions, s'est aggravée depuis que les États-Unis ont fixé au 12 octobre la date limite pour que les entités quittent la Bourse de Moscou.

Le rouble s'est déprécié d'environ 9 % par rapport à la dernière séance de bourse avant l'entrée en vigueur des sanctions. Oleg Vyugin, ancien haut responsable de la Banque de Russie, a minimisé les inquiétudes malgré les répercussions inflationnistes.

Impact sur le yuan chinois et le contrôle des capitaux

La monnaie russe se déprécie également face au yuan chinois, la monnaie de prédilection du Kremlin depuis l'invasion de l'Ukraine en 2022 et les sanctions occidentales qui ont suivi.

Le rouble a perdu 11 % de sa valeur face au yuan, tombant à 13,26 pour un yuan, son plus bas niveau depuis mai. La dernière fois que le rouble a franchi la barre des 100 pour un dollar, la banque centrale a relevé ses taux d'intérêt de 350 points de base en urgence l'année dernière.

Par la suite, le gouvernement a durci le ton en imposant des contrôles de capitaux plus stricts, obligeant 43 entreprises exportatrices à rapatrier 80 % de leurs recettes en devises étrangères et à en vendre la majeure partie contre des roubles sur le marché intérieur.

Le ministère de l'Économie prévoit que le rouble restera faible. Les prévisions pour 2025 tablent sur un taux de change moyen de 96,5 roubles pour un dollar, contre 91,2 roubles cette année.

En juin, les États-Unis ont brandi la menace de sanctions secondaires contre les principaux partenaires commerciaux des banques russes, rendant plus difficile l'accès des entreprises aux devises étrangères en provenance de pays comme la Chine et la Turquie.

La Russie a réagi en assouplissant les mesures qui soutenaient auparavant le rouble. La conversion obligatoire des recettes d'exportation a été réduite de moitié, passant de 50 % à 25 % vendredi dernier, après avoir été abaissée à 60 % en juin, puis à 40 % un mois plus tard.

De ce fait, les principaux exportateurs russes ont réduit leurs ventes de devises de 30 % en septembre, enregistrant davantage de transactions en roubles.

Taux d'intérêt, inflation et problèmes de paiement en Russie 

La riposte de la Russie à la guerre a d'abord entraîné un affaiblissement du rouble, mais celui-ci s'est redressé après que la banque centrale a relevé ses taux d'intérêt à 20 %.

Bien que le taux soit revenu à 19 %, il pourrait augmenter à nouveau lorsque la banque centrale se réunira la semaine prochaine pour s'attaquer à la surchauffe de l'économie de guerre et à l'inflation, qui est maintenant plus du double de l'objectif de 4 %. 

Pour les exportateurs, la situation se complique. Les problèmes de liquidités rendent difficile l'encaissement des paiements des banques étrangères. Les entreprises peinent également à honorer leurs engagements en raison de flux cash imprévisibles.

La situation est d'autant plus difficile que les coûts d'emprunt, tant en monnaie nationale qu'étrangère, ont dépassé les 20 %. Le yuan est actuellement la principale devise étrangère de la Russie, mais sa disponibilité se raréfie, ce qui met les exportateurs en difficulté. 

La gestion des paiements est devenue un processus fastidieux et manuel pour de nombreuses entreprises. Des dirigeants de cinq grands producteurs de matières premières, s'exprimant sous couvert d'anonymat, ont déclaré que leurs équipes contactent quotidiennement les banques pour expliquer pourquoi leurs transactions ne contreviennent pas aux sanctions.

Malgré ces efforts, le traitement des paiements peut prendre plus d'un mois, avec un risque constant de rejet. Cette situation n'est pas passée inaperçue.

Ledent Vladimir Poutine a qualifié les problèmes de paiement transfrontaliers de « défi sérieux » lors d'une réunion avec le Conseil de sécurité russe le 4 octobre.

Les principaux exportateurs ont réduit leurs ventes de devises en Russie de 30 % en septembre, ne vendant que 8,3 milliards de dollars, le rouble étant devenu plus courant dans les règlements internationaux.

Cela contribue à une pénurie de liquidités en devises étrangères, même en yuan, que la banque centrale russe considère comme la principale monnaie « amie » par rapport au dollar et à l'euro, désormais qualifiés de « toxiques ».

Poutine travaille également sur un système de paiement destiné aux BRICS, sujet qui sera abordé plus en détail lors du sommet des États membres organisé à Kazan ce mois-ci, dans le cadre de sa mission aux États-Unis et au dollar. Ce système pourrait, selon certaines rumeurs, être basé sur la technologie blockchain.