Энтузиазм розничных инвесторов в криптовалюту сталкивается с зоной боли ETF на уровне около 89 600 долларов США

Розничные трейдеры, которые в этом году вошли в Bitcoin ETF, теперь сталкиваются с давлением, поскольку биткоин снижается обратно к уровню, на котором многие из них покупали актив.

Здесь ключевой точкой входа является уровень около 89 613 долларов, который является средневзвешенной ценой, где находится средняя инвестиция в спотовый Bitcoin ETF в США, согласно Bloomberg.

Эти 89 613 долларов теперь стали линией, где прибыль превращается в убытки для обычных покупателей, которые вошли в рынок во время массового притока средств в начале года после второй инаугурации Трампа.

В течение года в эти ETF были влиты миллиарды долларов. Этот спрос помог поднять биткоин до нового рекордного максимума перед недавним падением. Но сейчас монета упала более чем на 20% от своего пика.

Большинство покупателей ETF все еще находятся выше точки безубыточности, но запас прочности уменьшается. Этот же уровень совпал с разворотом в апреле, когда биткоин достиг своего минимума года, а затем отскочил вверх.

Ветле Лунде, глава исследований в K33, сказал: "Было очень интересно увидеть, как разворот в апреле совпал с базовой стоимостью".

Многие покупатели ETF не покупали на пике. Они увеличивали позицию во время этой распродажи. Если биткоин снова протестирует эту зону, эти позиции могут быстро стать отрицательными.

Участие в ETF растет, возвращается волатильность

Сторонники Bitcoin ETF утверждают, что эти продукты привлекают более терпеливых инвесторов. Они говорят, что люди, использующие ETF, реже торгуют на каждой ценовой качели и более комфортно чувствуют себя при удержании позиций во время коррекций.

Они также утверждают, что потоки средств в ETF снизили некоторую экстремальную волатильность биткоина. Но недавнее падение показывает, что волатильность не исчезла.

Новые инвесторы, вошедшие через регулируемые продукты ETF, узнают, что цена биткоина все еще может резко двигаться, даже с Уолл-стрит в игре.

Рыночные настроения ослабли. Биткоин упал более чем на 6% во вторник и торговался ниже 100 000 долларов, что является его самым низким уровнем с июня.

Монета теперь упала на 20% от максимума, достигнутого в прошлом месяце, что на традиционных рынках считалось бы движением в рамках медвежьего рынка. Эфир и более мелкие альткоины упали еще сильнее.

Значительная часть распродажи связана с низким участием на рынке и страхом, оставшимся после события ликвидации в октябре, которое уничтожило миллиарды долларов в позициях с плечом и оставило длинных трейдеров без достаточного импульса для защиты недавних прибылей.

ETF BlackRock IBIT остается крупнейшим Bitcoin ETF, привлекшим более 27 млрд долларов в этом году и имеющим около 85 млрд долларов активов. Но даже при участии крупных управляющих компаний биткоин остается рынком, который движется циклами.

Джеймс Сейфарт из Bloomberg Intelligence сказал: "Этот актив и эти ETF продвигаются вперед в этом движении на два шага вперед, один шаг назад". Он добавил, что криптовалюта остается очень волатильным классом активов, и нет уверенности, является ли это небольшой коррекцией или началом более крупного спада.

Хеджирование растет, биткоин движется вместе с технологическими акциями

Трейдеры опционов готовятся к дальнейшему снижению. Контракты на продажу (put), истекающие в конце ноября, со страйком 80 000 долларов, вызывают наибольший интерес на Deribit, криптобирже, принадлежащей Coinbase.

Такая позиция предполагает, что трейдеры защищаются от более глубоких убытков или позиционируются для получения прибыли, если биткоин упадет до этого уровня.

Падение биткоина на этой неделе также движется в соответствии с производительностью высокорастущих технологических акций. Компании, связанные с трендами ИИ, такие как Palantir и Nvidia, увидели снижение своих акций, поскольку трейдеры ставят под сомнение, стали ли оценки слишком завышенными.

Биткоин часто рассматривался как прокси для спекулятивного аппетита. Теперь он снова торгуется в синхронности с настроением более широкого фондового рынка, вместо того чтобы действовать как хедж или отдельная альтернатива.