Розничные трейдеры, которые в этом году вложились в Bitcoin ETF, теперь испытывают давление, поскольку Bitcoin падает обратно к уровню, на котором многие из них его приобрели.
Ключевой точкой входа здесь является цена около 89 613 долларов, что, по данным Bloomberg, соответствует усредненной цене инвестиций Bitcoin ETF на спотовом рынке США.
Эта отметка в 89 613 долларов теперь стала точкой, где прибыль превращается в убытки для рядовых покупателей, которые вошли на рынок во время значительного притока средств в начале года после второй инаугурации Трампа.
В течение года в эти ETF были вложены миллиарды долларов. Этот спрос помог Bitcoin достичь нового рекордного максимума перед недавним падением. Но сейчас курс монеты упал более чем на 20% по сравнению с пиком.
Большинство покупателей ETF по-прежнему находятся выше точки безубыточности, но запас прочности сокращается. Этот же уровень совпал с разворотом в апреле, когда Bitcoin достиг своего минимума в этом году, а затем отскочил вверх.
Ветле Лунде, руководитель исследовательского отдела K33, сказал: «Было очень интересно наблюдать, как апрельское изменение совпало с изменением себестоимости»
Многие покупатели ETF не приобрели активы на пике. Они увеличили свои позиции во время распродажи. Если Bitcoin снова протестирует этот уровень, эти позиции могут быстро стать убыточными.
Участие в ETF растет, а волатильность возвращается
Сторонники Bitcoin ETF утверждают, что эти продукты привлекают более терпеливых инвесторов. Они говорят, что люди, использующие ETF, реже совершают сделки при каждом изменении цены и чувствуют себя более комфортно, удерживая активы во время коррекций.
Они также утверждают, что приток средств в ETF снизил чрезмерную волатильность Bitcoin. Однако недавний спад показывает, что волатильность никуда не исчезла.
Новые инвесторы, которые вошли в рынок через регулируемые ETF-продукты, узнают, что цена Bitcoin может резко колебаться, даже при участии Уолл-стрит.
Рыночные настроения ослабли. Во вторник Bitcoin упал более чем на 6% и торговался ниже 100 000 долларов, достигнув самого низкого уровня с июня.
Цена монеты сейчас упала на 20% по сравнению с максимумом, достигнутым в прошлом месяце, что на традиционных рынках считалось бы медвежьим трендом. Эфир и более мелкие альткоины упали еще сильнее.
Значительная часть распродажи связана с низкой активностью на рынке и страхом, оставшимся после октябрьской ликвидации, в результате которой были уничтожены миллиардные позиции с использованием заемных средств, а у трейдеров, владеющих длинными позициями, практически не осталось импульса для защиты недавних прибылей.
ETF IBIT от BlackRock остается крупнейшим Bitcoin ETF, привлекшим в этом году более 27 миллиардов долларов и управляющим активами на сумму около 85 миллиардов долларов. Но даже с участием крупных управляющих активами, Bitcoin остается рынком, который движется циклически.
Джеймс Сейффарт из Bloomberg Intelligence заявил : «Этот актив и эти ETF движутся вперед по схеме два шага вперед, один шаг назад». Он добавил, что криптовалюты остаются очень волатильным классом активов, и нет уверенности, является ли это небольшой коррекцией trac началом более масштабного спада.
Хеджирование усиливается по мере того, как Bitcoin движется вместе с акциями технологических компаний
Трейдеры опционов готовятся к дальнейшему снижению. Наибольший интерес на криптовалютной бирже Deribit, принадлежащей Coinbase, вызываютtrac-контракты с истечением срока действия в конце ноября и ценой исполнения $80 000.
Такая позиция предполагает, что трейдеры защищают себя от более значительных потерь или готовятся получить прибыль, если Bitcoin упадет до этого уровня.
Падение Bitcoinна этой неделе также соответствует динамике акций быстрорастущих технологических компаний. Акции компаний, связанных с тенденциями в области искусственного интеллекта, таких как Palantir и Nvidia, упали, поскольку трейдеры задаются вопросом, не стали ли оценки слишком завышенными.
Bitcoin часто рассматривался как индикатор спекулятивного аппетита. Сейчас же он снова торгуется в соответствии с настроением более широкого фондового рынка, а не выступает в качестве хеджирования или отдельной альтернативы.
