L'entusiasmo delle criptovalute degli investitori al dettaglio si scontra con la zona di dolore degli ETF vicino a 89.600 dollari USA

I trader al dettaglio che sono saltati sugli ETF Bitcoin quest'anno stanno ora affrontando la pressione mentre il Bitcoin torna indietro verso il livello in cui molti di loro hanno acquistato.

Il punto di ingresso che conta qui è intorno a 89.613 dollari, che è il prezzo combinato in cui si trova l'investimento medio in ETF spot Bitcoin degli Stati Uniti, secondo Bloomberg.

Quei 89.613 dollari sono ora diventati la linea in cui i guadagni si trasformano in perdite per gli acquirenti comuni che sono entrati durante i forti afflussi all'inizio dell'anno dopo la seconda inaugurazione di Trump.

Miliardi si sono mossi in questi ETF durante tutto l'anno. Quella domanda ha aiutato a spingere il Bitcoin a un nuovo record alto prima del recente calo. Ma la moneta è ora in calo di oltre il 20% dal suo picco.

La maggior parte degli acquirenti di ETF è ancora sopra il pareggio, ma il cuscinetto si sta assottigliando. Questo stesso livello si è anche allineato con un'inversione ad aprile quando il Bitcoin ha raggiunto il suo minimo dell'anno e poi ha rimbalzato verso l'alto.

Vetle Lunde, capo della ricerca presso K33, ha detto: "È stato molto interessante vedere come l'inversione di aprile sia coincisa con la base di costo."

Molti acquirenti di ETF non hanno comprato il top. Hanno aggiunto esposizione durante quel sell-off. Se il Bitcoin testa nuovamente quella zona, quelle posizioni potrebbero rapidamente diventare negative.

La partecipazione agli ETF cresce mentre la volatilità ritorna

I sostenitori degli ETF Bitcoin hanno sostenuto che questi prodotti attirano investitori più pazienti. Dicono che le persone che usano gli ETF sono meno propense a negoziare su ogni oscillazione di prezzo e sono più a loro agio nel mantenere attraverso le correzioni.

Sostengono anche che i flussi degli ETF hanno ridotto parte della volatilità estrema del Bitcoin. Ma il recente drawdown sta mostrando che la volatilità non è scomparsa.

I nuovi investitori che sono entrati attraverso prodotti ETF regolamentati stanno imparando che il prezzo del Bitcoin può ancora muoversi bruscamente, anche con Wall Street nel quadro.

Il sentiment di mercato si è indebolito. Il Bitcoin è sceso di oltre il 6% martedì e ha negoziato sotto i 100.000 dollari, il suo livello più basso da giugno.

La moneta è ora in calo del 20% dal massimo raggiunto il mese scorso, che nei mercati tradizionali conterebbe come un movimento da mercato orso. Ether e altcoin più piccole sono cadute ancora più duramente.

Una grande parte del sell-off è legata alla bassa partecipazione di mercato e alla paura rimasta dall'evento di liquidazione di ottobre che ha cancellato miliardi in posizioni leverage e ha lasciato i trader long con poco slancio per difendere i guadagni recenti.

L'ETF IBIT di BlackRock rimane il più grande ETF Bitcoin, attirando più di 27 miliardi di dollari quest'anno e detenendo circa 85 miliardi di dollari in attività. Ma anche con i principali gestori di asset coinvolti, il Bitcoin rimane un mercato che si muove in cicli.

James Seyffart di Bloomberg Intelligence ha detto: "Questo asset e questi ETF avanzano in questo movimento di due passi avanti e uno indietro." Ha aggiunto che le criptovalute rimangono una classe di asset molto volatile e non c'è certezza se questo sia un piccolo ritracciamento o l'inizio di un ribasso più ampio.

L'hedging sale mentre il Bitcoin si muove con le azioni tecnologiche

I trader di opzioni si stanno preparando per ulteriori declini. I contratti put che scadono a fine novembre con prezzi di esercizio di 80.000 dollari stanno ricevendo il maggiore interesse su Deribit, lo scambio di criptovalute di proprietà di Coinbase.

Quella posizione suggerisce che i trader si stanno proteggendo contro perdite più profonde o si stanno posizionando per profitare se il Bitcoin scende verso quel livello.

Il calo del Bitcoin questa settimana si sta anche muovendo in linea con le prestazioni delle azioni tecnologiche ad alta crescita. Le aziende legate ai trend dell'IA, come Palantir e Nvidia, hanno visto i loro prezzi delle azioni scendere mentre i trader mettono in discussione se le valutazioni siano diventate troppo tese.

Il Bitcoin è spesso stato visto come un proxy per l'appetito speculativo. Ora sta nuovamente negoziando in sincronia con l'umore del mercato azionario più ampio invece di agire come un hedge o un'alternativa separata.