O entusiasmo de investidores de varejo em criptomoedas colide com zona de dor de ETFs perto de US$89.600

Traders de varejo que entraram em ETFs de Bitcoin este ano agora estão enfrentando pressão à medida que o Bitcoin cai de volta para o nível no qual muitos deles compraram.

O ponto de entrada relevante aqui é de cerca de US$ 89.613, que é o preço ponderado onde se situa o investimento médio em ETFs de Bitcoin à vista dos EUA, segundo a Bloomberg.

Esse valor de US$ 89.613 tornou-se agora a linha onde os ganhos se transformam em perdas para os compradores comuns que entraram durante os fortes fluxos de entrada no início do ano, após a segunda posse de Trump.

Bilhões foram investidos nesses ETFs ao longo do ano. Essa demanda ajudou a impulsionar o Bitcoin a um novo recorde histórico antes da queda recente. Mas a moeda agora está mais de 20% abaixo de seu pico.

A maioria dos compradores de ETFs ainda está acima do ponto de equilíbrio, mas a margem de segurança está diminuindo. Esse mesmo nível também coincidiu com uma reversão em abril, quando o Bitcoin atingiu sua baixa do ano e depois recuperou.

Vetle Lunde, chefe de pesquisa da K33, disse: “Foi muito interessante ver como a reversão de abril coincidiu com a base de custos.”

Muitos compradores de ETFs não compraram no topo. Eles aumentaram a exposição durante essa venda. Se o Bitcoin testar essa zona novamente, essas posições podem se tornar negativas rapidamente.

A participação em ETFs cresce enquanto a volatilidade retorna

Os defensores dos ETFs de Bitcoin argumentam que esses produtos atraem investidores mais pacientes. Eles dizem que as pessoas que usam ETFs são menos propensas a negociar a cada oscilação de preço e estão mais confortáveis para manter as posições durante correções.

Eles também argumentam que os fluxos de ETFs reduziram parte da volatilidade extrema do Bitcoin. Mas a recente retração mostra que a volatilidade não desapareceu.

Os investidores mais novos que entraram por meio de produtos de ETF regulamentados estão aprendendo que o preço do Bitcoin ainda pode se mover abruptamente, mesmo com a Wall Street envolvida.

O sentimento do mercado enfraqueceu. O Bitcoin caiu mais de 6% na terça-feira e negociou abaixo de US$ 100.000, seu nível mais baixo desde junho.

A moeda agora está 20% abaixo do alto atingido no mês passado, o que nos mercados tradicionais seria considerado um movimento de mercado de baixa. Ether e altcoins menores caíram ainda mais.

Uma grande parte da venda está ligada à baixa participação do mercado e ao medo deixado pelo evento de liquidação de outubro, que eliminou bilhões em posições alavancadas e deixou os traders de compra com pouco impulso para defender os ganhos recentes.

O ETF IBIT da BlackRock continua sendo o maior ETF de Bitcoin, atraindo mais de US$ 27 bilhões este ano e mantendo cerca de US$ 85 bilhões em ativos. Mas, mesmo com grandes gestores de ativos envolvidos, o Bitcoin continua sendo um mercado que se move em ciclos.

James Seyffart na Bloomberg Intelligence disse: “Este ativo e esses ETFs avançam neste movimento de dois passos para frente, um para trás.” Ele acrescentou que as criptomoedas permanecem uma classe de ativos muito volátil e não há certeza se esta é uma pequena retração ou o início de uma queda maior.

A cobertura aumenta enquanto o Bitcoin se move junto com as ações de tecnologia

Os traders de opções estão se preparando para novas quedas. Contratos de venda (puts) com vencimento no final de novembro e preço de exercício de US$ 80.000 estão recebendo o maior interesse na Deribit, a exchange de criptomoedas de propriedade da Coinbase.

Essa posição sugere que os traders estão se protegendo contra perdas mais profundas ou estão se posicionando para lucrar se o Bitcoin cair em direção a esse nível.

A queda do Bitcoin nesta semana também está em linha com o desempenho das ações de tecnologia de alto crescimento. Empresas ligadas às tendências de IA, como Palantir e Nvidia, viram seus preços de ações caírem, pois os traders questionam se as avaliações ficaram muito esticadas.

O Bitcoin tem sido frequentemente visto como um proxy para o apetite especulativo. Agora, ele está novamente negociando em sincronia com o humor do mercado de ações mais amplo, em vez de atuar como uma cobertura ou alternativa separada.