El entusiasmo de los inversores minoristas en criptomonedas choca con la zona de dolor de los ETF cerca de los US$89.600

Los traders minoristas que se lanzaron a comprar ETF Bitcoin este año ahora enfrentan presión a medida que Bitcoin vuelve a caer hacia el nivel en el que muchos de ellos compraron.

El punto de entrada que importa aquí ronda los $89,613, que es el precio combinado en el que se encuentra la inversión promedio en ETF Bitcoin al contado en EE. UU., según Bloomberg.

Esos 89.613 dólares se han convertido ahora en la línea donde las ganancias se convierten en pérdidas para los compradores cotidianos que entraron durante las fuertes entradas de capital a principios de año después de la segunda toma de posesión de Trump.

Miles de millones de dólares se invirtieron en estos ETF a lo largo del año. Esta demanda impulsó Bitcoin a un nuevo récord antes de la reciente caída. Sin embargo, la moneda ha caído más del 20 % desde su máximo.

La mayoría de los compradores de ETF aún superan el punto de equilibrio, pero el colchón se está reduciendo. Este mismo nivel también coincidió con una reversión en abril, cuando Bitcoin alcanzó su mínimo del año y luego rebotó al alza.

Vetle Lunde, jefe de investigación de K33, dijo: "Fue muy interesante ver cómo la reversión de abril coincidió con la base de costos"

Muchos compradores de ETF no compraron en el máximo. Aumentaron su exposición durante esa ola de ventas. Si Bitcoin vuelve a probar esa zona, esas posiciones podrían volverse negativas rápidamente.

La participación en ETF crece mientras regresa la volatilidad

Los defensores de los ETF Bitcoin argumentan que estos productos atraen a inversores más pacientes. Afirman que quienes utilizan ETF son menos propensos a operar con cada fluctuación de precios y se sienten más cómodos manteniendo su inversión durante las correcciones.

También argumentan que los flujos de ETF han reducido parte de la volatilidad extrema de Bitcoin. Sin embargo, la reciente caída demuestra que la volatilidad no ha desaparecido.

Los nuevos inversores que ingresaron a través de productos ETF regulados están aprendiendo que el precio de Bitcoin aún puede moverse bruscamente, incluso con Wall Street en el panorama.

El sentimiento del mercado se ha debilitado. Bitcoin cayó más de un 6% el martes y cotizó por debajo de los 100.000 dólares, su nivel más bajo desde junio.

La moneda ha bajado un 20% desde su máximo del mes pasado, lo que en los mercados tradicionales se consideraría un mercado bajista. Ether y otras altcoins más pequeñas han caído aún más.

Gran parte de la liquidación está vinculada a la baja participación del mercado y al temor que quedó del evento de liquidación de octubre que eliminó miles de millones de dólares en posiciones apalancadas y dejó a los operadores a largo plazo con poco impulso para defender las ganancias recientes.

El ETF IBIT de BlackRock sigue siendo el mayor ETF Bitcoin , con más de 27 000 millones de dólares recaudados este año y cerca de 85 000 millones de dólares en activos. Pero incluso con la participación de importantes gestoras de activos, Bitcoin sigue siendo un mercado cíclico.

James Seyffart, de Bloomberg Intelligence, afirmó: "Este activo y estos ETF avanzan en un movimiento de dos pasos hacia adelante y uno hacia atrás". Añadió que las criptomonedas siguen siendo una clase de activos muy volátil y que no hay certeza de si se trata de un pequeño retrocesotracdel comienzo de una caída mayor.

La cobertura aumenta a medida que Bitcoin se mueve con las acciones tecnológicas

Los operadores de opciones se han estado preparando para nuevas caídas. Lostracde venta con vencimiento a finales de noviembre, con precios de ejercicio de $80,000, están generando el mayor interés en Deribit, la plataforma de intercambio de criptomonedas propiedad de Coinbase.

Ese posicionamiento sugiere que los traders se están protegiendo contra pérdidas más profundas o se están posicionando para obtener ganancias si Bitcoin cae hacia ese nivel.

La caída de Bitcoinesta semana también se mueve en línea con el rendimiento de las acciones tecnológicas de alto crecimiento. Empresas vinculadas a las tendencias de IA, como Palantir y Nvidia, han visto caer el precio de sus acciones, ya que los operadores se preguntan si las valoraciones se han vuelto demasiado elevadas.

Bitcoin se ha considerado a menudo un indicador del apetito especulativo. Ahora, en lugar de actuar como una cobertura o una alternativa independiente, vuelve a cotizar en sintonía con el mercado de valores en general.