L'enthousiasme des investisseurs particuliers pour les cryptomonnaies se heurte à la zone de sensibilité des ETF aux alentours de 89 600 $ US

Les investisseurs particuliers qui ont investi massivement dans les ETF Bitcoin cette année subissent désormais des pressions, Bitcoin retombant vers le niveau auquel beaucoup d'entre eux ont acheté.

Le point d'entrée important ici se situe aux alentours de 89 613 $, soit le prix moyen auquel se situe l'investissement moyen dans un ETF Bitcoin au comptant américain, selon Bloomberg.

Ce seuil de 89 613 $ est désormais devenu la ligne de rupture où les gains se transforment en pertes pour les acheteurs ordinaires qui sont entrés sur le marché lors des importants afflux de capitaux survenus plus tôt dans l’année après la seconde investiture de Trump.

Des milliards de dollars ont été investis dans ces ETF tout au long de l'année. Cette demande a contribué à propulser Bitcoin à un nouveau record avant la récente chute. Mais la cryptomonnaie a désormais perdu plus de 20 % par rapport à son sommet.

La plupart des acheteurs d'ETF restent au-dessus du seuil de rentabilité, mais leur marge de manœuvre se réduit. Ce même niveau a également coïncidé avec un retournement de tendance en avril, lorsque Bitcoin a atteint son plus bas niveau annuel avant de rebondir.

Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33, a déclaré : « Il était très intéressant de constater comment le renversement d'avril a coïncidé avec le coût de base. »

De nombreux investisseurs en ETF n'ont pas acheté au plus haut. Ils ont renforcé leur exposition pendant la chute des cours. Si Bitcoin teste à nouveau cette zone, ces positions pourraient rapidement devenir perdantes.

La participation aux ETF augmente tandis que la volatilité revient

Les partisans des ETF Bitcoin affirment que ces produits attirent des investisseurs plus patients. Selon eux, les utilisateurs d'ETF sont moins enclins à spéculer à chaque fluctuation de prix et préfèrent conserver leurs positions lors des corrections.

Ils affirment également que les flux d'ETF ont atténué la volatilité extrême du Bitcoin. Cependant, la récente baisse montre que cette volatilité n'a pas disparu.

Les nouveaux investisseurs qui ont commencé par le biais de produits ETF réglementés apprennent que le prix du Bitcoin peut encore fluctuer fortement, même avec l'influence de Wall Street.

Le sentiment du marché s'est affaibli. Bitcoin a chuté de plus de 6 % mardi et s'est négocié sous la barre des 100 000 dollars, son niveau le plus bas depuis juin.

La cryptomonnaie a perdu 20 % par rapport à son plus haut niveau du mois dernier, ce qui, sur les marchés traditionnels, correspondrait à une tendance baissière. L'Ether et les altcoins moins importants ont chuté encore plus fortement.

Une grande partie de cette vague de ventes est liée à une faible participation au marché et à la peur persistante suite à la liquidation d'octobre qui a anéanti des milliards de dollars de positions à effet de levier et a laissé les investisseurs à long terme avec peu d'élan pour défendre leurs gains récents.

L'ETF IBIT de BlackRock demeure le plus important ETF Bitcoin , ayant attiré plus de 27 milliards de dollars cette année et gérant environ 85 milliards de dollars d'actifs. Cependant, même avec la participation de grands gestionnaires d'actifs, le marché Bitcoin reste cyclique.

James Seyffart de Bloomberg Intelligence a déclaré: « Cet actif et ces ETF évoluent par à-coups, en avançant de deux pas et en reculant d’un. » Il a ajouté que les cryptomonnaies restent une classe d’actifs très volatile et qu’il est impossible de savoir avec certitude s’il s’agit d’un simple replitracdu début d’une baisse plus importante.

Les opérations de couverture augmentent à mesure que Bitcoin évolue au rythme des actions technologiques

Les traders d'options se préparent à de nouvelles baisses. Lestracde vente arrivant à échéance fin novembre avec un prix d'exercice de 80 000 $ suscitent le plus d'intérêt sur Deribit, la plateforme d'échange de cryptomonnaies appartenant à Coinbase.

Ce positionnement suggère que les traders se protègent contre des pertes plus importantes ou se positionnent pour réaliser des profits si Bitcoin chute vers ce niveau.

La baisse du Bitcoincette semaine s'inscrit dans la tendance générale des valeurs technologiques à forte croissance. Les entreprises liées à l'intelligence artificielle, comme Palantir et Nvidia, ont vu leurs cours chuter, les investisseurs s'interrogeant sur une éventuelle surévaluation.

Bitcoin a souvent été perçu comme un indicateur de l'appétit spéculatif. Il évolue désormais à nouveau en phase avec la tendance générale du marché actions, au lieu de servir de couverture ou d'alternative distincte.