Какие меры регулирования необходимо предпринять в ближайшее время для обеспечения более безопасного и инновационного будущего криптовалютного рынка?

Криптовалютный рынок — это палка о двух концах. С одной стороны, он предлагаетdentфинансовую свободу, более низкие транзакционные издержки и уровень анонимности, недоступный традиционным финансовым системам. С другой стороны, он является рассадником мошенничества, отмывания денег и множества других незаконных действий. Вопрос уже не в том, следует ли регулировать криптовалютные рынки, а в том, как эффективно и незамедлительно проводить регуляторные мероприятия. В этом руководстве Cryptopolitan рассматриваются практические шаги, которые можно предпринять для регулирования криптовалютных рынков, не подавляя инновации.

Необходимость регулирования

Криптовалютный рынок растет экспоненциальными темпами. По состоянию на 2023 год общая рыночная капитализация всех криптовалют превысила 1 триллион долларов. Этот стремительный рост сопровождается увеличением числа мошеннических схем, финансовых пирамид и незаконных транзакций. Отсутствие регулирования не только подвергает инвесторов риску, но и подрывает целостность финансовых систем во всем мире. Необходимы незамедлительные действия для защиты потребителей и поддержания стабильности рынка.

Прошедший год стал настоящими американскими горками для мира криптовалют и цифровых активов. Нестабильность рынка и громкие скандалы привели к триллионным убыткам, особенно запомнилсяmatic крах криптотрейдинговой компании FTX. По мере роста масштабов и сложности этих рынков, усиливались и голоса, требующие более надежных регуляторных мер.

Криптовалюты функционируют в правовой серой зоне, и разные страны занимают разные позиции по этому вопросу. Некоторые страны, такие как Китай, полностью запретили криптовалюты, в то время как другие, например Мальта, стали крипто-гаванями. В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) усилили контроль за криптовалютами, но пока не разработали всеобъемлющих правил.

Практические шаги для незамедлительного регулирования

• Defiправовой статус криптовалют

Первым шагом в регулировании криптовалютного рынка является defiтого, что представляют собой криптовалюты с юридической точки зрения. Являются ли они товарами, ценными бумагами или совершенно новым классом активов? Четкое юридическое defiзаложит основу для последующего регулирования.

• Внедрить политики KYC и AML

Политика «Знай своего клиента» (KYC) и противодействие отмыванию денег (AML) имеют важное значение для tracденежных потоков и предотвращения незаконной деятельности. Криптовалютные биржи должны быть обязаны строго внедрять эти политики.

• Создать регулирующий орган

Для надзора за криптовалютным рынком следует создать специальный регулирующий орган. Этот орган будет отвечать за лицензирование бирж, аудит смарт-tracи обеспечение соблюдения действующего финансового законодательства.

• Стандартизация налогообложения

Уклонение от уплаты налогов широко распространено на криптовалютном рынке из-за его анонимного характера. Стандартизация налогообложения криптовалют и требование к биржам отчитываться о доходах значительно помогут в борьбе с этой проблемой.

• Защита инвесторов

Необходимо ввести правила, защищающие инвесторов от мошенничества и манипуляций на рынке. Это может включать создание страхового фонда для покрытия убытков от взломов бирж.

• tracсмарт-контрактов

Смарт-tracявляются основой многих криптоплатформ. Для обеспечения их безопасности и надлежащего функционирования необходимо проводить аудит сторонними компаниями.

• Мониторинг в реальном времени

Регулирующий орган должен обладать возможностями мониторинга в режиме реального времени для tracнезаконной деятельности и манипулирования рынком. Для этой цели можно использовать передовые алгоритмы искусственного интеллекта.

• Международное сотрудничество

Криптовалюты — это глобальные активы. Международное сотрудничество имеет важное значение для эффективного регулирования. Регулирующие органы разных стран должны работать вместе для создания единой нормативной базы.

На недавнем саммите G20 премьер-министр Индии Нарендра Моди выступил за международное сотрудничество в создании единой системы регулирования криптовалют. Будучи нынешнимdentG20, Индия отстаивает принципы глобального управления в этом вопросе.

В интервью местным СМИ Моди подчеркнул, что такие новые технологии, как блокчейн, имеют глобальные последствия и должны регулироваться на международном уровне, подобно авиационной отрасли. Он добавил, что Индия активно участвует в глобальном диалоге по регулированию криптовалют.

Предыдущие действия регулирующих органов в отношении криптовалют

Bitcoin был первоначально признан Министерством финансов США виртуальной валютой в 2013 году. Год спустя Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) классифицировала его как товар, а Налоговая служба США (IRS) рассматривала его как имущество для целей налогообложения. В 2021 году принятый Конгрессом законопроект об инфраструктуре приравнял Bitcoin к наличным cash, потребовав отчетности по транзакциям на суммы, превышающие 10 000 долларов.

Этот калейдоскоп нормативных требований создает нестабильную ситуацию для владельцев Bitcoin . Например, классификация имущества, используемая Налоговым управлением США, облагает налогом прирост капитала прибыль от продажи Bitcoin . Однако статус этого актива как формы денег вызывает вопросы относительно мелких транзакций, таких как чаевые в размере одного доллара через BitcoinLightning Network. Технически, такие транзакции должны быть задекларированы, что создает парадокс, подчеркивающий необходимость четких и единых правил.

Законодательная база также весьма сложна. Конгресс внес более 50 законопроектов, касающихся различных аспектов цифровых активов, включая налогообложение, классификацию и нормативно-правовую базу. К числу примечательных примеров относятся Закон о долларе XXI века, Закон о сохранении инноваций в Америке и Закон об обеспечении регуляторной определенности в сфере блокчейна. Сенаторы Синтия Ламмис и Кирстен Гиллибранд даже представили Закон об ответственных финансовых инновациях 2022 года, направленный на решение многих проблем регулирования криптовалют.

В Конгрессе уделяется значительное внимание политике в отношении криптовалют: в 2022 году было проведено 15 слушаний, в основном под руководством банковского комитета Сената и комитета по финансовым услугам Палаты представителей. Последний даже сформировал специальный подкомитет по цифровым активам под председательством представителя Френча Хилла, который стремится уделять приоритетное внимание регулированию стейблкоинов. Что касается исполнительной власти, то в 2022 годуdent Байден издал указ, предусматривающий межведомственный анализ цифровых активов.

Однако, как отметил бывший конгрессмен Мик Малвани, нормативно-правовая база по-прежнему сопряжена со множеством трудностей, особенно когда убытки инвесторов провоцируют взаимные обвинения. Конечная цель – это совместные усилия Конгресса и Белого дома по созданию четкой и сбалансированной нормативно-правовой базы для цифровых активов, учитывающей как защиту инвесторов, так и инновации.

Текущая нормативно-правовая база: баланс между защитой инвесторов и инновациями в сфере криптовалют

Вопреки распространенному мнению, индустрия цифровых активов не является нерегулируемой. В США федеральные агентства, такие как SEC, CFTC и Министерство финансов, выпустили руководящие принципы регулирования криптовалют, не говоря уже об усилиях на уровне штатов и всего мира. Однако регулирование криптовалют представляет собой сложную задачу из-за их уникальной природы; например, Ether обладает характеристиками товара, валюты и ценной бумаги. По состоянию на начало 2023 года такие агентства, как SEC и CFTC, все еще обсуждают его классификацию, что осложняет усилия по регулированию. Это насущная проблема, учитывая рыночную капитализацию, приближающуюся к 1 триллиону долларов, и экономическое влияние на многих людей.

В 2022 году США представили новую нормативно-правовую базу, наделяющую такие агентства, как SEC и CFTC, полномочиями по надзору за криптовалютным сектором. SEC уже приняла меры против таких компаний, как Ripple, Coinbase и Binance. Председатель SEC Гэри Генслер описывает криптовалютный рынок как «Дикий Запад», но настаивает на том, что существующие законы о ценных бумагах могут к нему применяться. После недавнего решения суда по делу Ripple Labs ожидается, что американские регуляторы усилят контроль за криптовалютной индустрией.

В настоящее время администрация Байдена стремится бороться с незаконной деятельностью в секторе криптовалют. Согласно новой программе, президентdent возможность обращения к Конгрессу с просьбой внести изменения в существующие финансовые законы, такие как Закон о банковской тайне, чтобы явно включить в них поставщиков услуг в сфере цифровых активов, таких как криптовалютные биржи и NFT . Кроме того, Министерство финансов США планирует провести оценку рисков децентрализованных финансов к февралю 2023 года и невзаимозаменяемых токенов к июлю 2023 года.

Влияние строгих правил

Жесткие правила могут оказывать сдерживающее воздействие на инновации в криптопространстве. Например, жесткие требования к соблюдению нормативных требований могут стать значительным бременем для стартапов, которые могут не располагать ресурсами для работы в сложной правовой среде. Это может привести к замедлению технологического прогресса, поскольку компании могут опасаться исследовать новые направления из-за возможных регуляторных последствий.

Более того, жесткие правила могут отпугивать инвесторов от выхода на рынок. Криптовалютная индустрия процветает благодаря притоку капитала, значительная часть которого поступает от частных и институциональных инвесторов, ищущих возможности получения высокой прибыли. Чрезмерное регулирование может создать атмосферу неопределенности, заставляя потенциальных инвесторов опасаться вкладывать свои ресурсы. Это может привести к снижению ликвидности на рынке, ограничивая потенциал как для роста, так и для инноваций.

Достижение правильного баланса

Итак, как регулирующим органам найти правильный баланс? Один из подходов может заключаться в принятии модели «песочницы», где стартапы могут тестировать свои продукты и услуги в контролируемой среде, не опасаясь регуляторных мер. Это позволит регулирующим органам лучше понимать последствия внедрения новых технологий и разрабатывать правила, защищающие инвесторов, не препятствуя при этом инновациям.

Другой стратегией может стать многоуровневое регулирование, при котором уровень регуляторного контроля будет пропорционален размеру и влиянию конкретной криптокомпании. Более мелкие стартапы могут подпадать под более мягкое регулирование, что позволит им внедрять инновации и расти, в то время как более крупные, устоявшиеся компании могут столкнуться с более строгим надзором из-за своего более широкого влияния на рынок.

Чего ожидать в 2023 году?

Белый дом и Конгресс, похоже, единодушны в вопросе необходимости регулирования криптовалют. Хилл и Малвани сходятся во мнении, что, несмотря на текущую политическую поляризацию, обе партии заинтересованы в решении проблем, связанных с криптовалютами. Однако до тех пор, пока законодательные меры не будут окончательно приняты, отрасль может ожидать усиления мер регулирования в отношении организаций, считающихся несоответствующими требованиям.

Рекомендации для регулирующих органов США

Американским регулирующим органам следует ввести обязательные базовые меры защиты клиентов для всех криптопосредников. Несмотря на децентрализованные перспективы блокчейна, большая часть торговли криптовалютами осуществляется через централизованные платформы, которые часто обходят регистрацию в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) или Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Чтобы обойти сложности классификации активов, оба ведомства должны разработать основной набор стандартов, включающий:

• Разделение активов клиентов
• Лимиты кредитования
• Ограничения на ведение бизнеса во избежание конфликтов интересов
• Запреты на мошеннические действия, такие как фиктивные сделки
• Требования к управлению

Эти стандарты могут быть адаптированы из существующих правил для бирж ценных бумаг и производных инструментов. Посредники должны будут принять эти стандарты в качестве условия для продолжения своей деятельности, что обеспечит переходный период для соблюдения требований, пока не будут решены вопросы классификации активов.

Что касается стейблкоинов, ежедневные транзакции с которыми часто превышают 50 миллиардов долларов, банковские регуляторы должны возглавить разработку нормативно-правовой базы. SEC и CFTC могут внести свой вклад, обязав посредников использовать только соответствующие требованиям стейблкоины, выпущенные регулируемыми организациями, имеющими резервы в виде cash и высококачественных ликвидных активов. Это добавило бы стабильности торговым рынкам.

Наконец, необходимо продолжать жесткое правоприменение. Хотя криптоиндустрия часто критикует «регулирование путем принудительного исполнения», такие действия необходимы для соблюдения законодательства. Примером тому служит борьба SEC с незарегистрированными первичными размещениями монет (ICO), начавшаяся в 2017 году. И SEC, и CFTC должны продолжать принимать меры против незаконных продуктов и схем, но также должны рассмотреть более широкие меры регулирования.

Что насчёт DeFi?

Сосредоточение внимания на регулировании криптопосредников не следует интерпретировать как упущение в отношении децентрализованных финансовых платформ (DeFi). Несмотря на децентрализацию, многие платформы DeFi по-прежнему представляют риски, такие как мошенничество, взломы и манипуляции. Зачастую ими управляютdentлица, что ставит под сомнение идею полной децентрализации. Предполагается, что регулирующим органам потребуется проявить творческий подход при адаптации основных нормативных требований к этим платформам. Ожидается, что централизованные посредники окажут содействие в этом процессе, руководствуясь необходимостью создания равных условий конкуренции.

Опасения по поводу односторонних действий США в этой сфере не должны быть сдерживающим фактором. Предыдущие инициативы американских регулирующих органов, таких как SEC и CFTC, часто устанавливали глобальные стандарты, развеивая опасения по поводу подавления внутренних инноваций.tronнормативно-правовая база необходима для обеспечения справедливого и стабильного рынка, который, в свою очередь, защищает инвесторов от недобросовестных участников. Эти рекомендации предлагаются для того, чтобы помочь как Конгрессу, так и будущим регулирующим органам в поддержании целостности рынка.

Заключение

Незамедлительное регулирование криптовалютных рынков — это не просто необходимость, а императив для обеспечения защиты инвесторов и целостности рынка. Многосторонний подход, включающий строгие стандарты для централизованных посредников, гибкие правила для децентрализованных финансовых платформ и постоянное строгое соблюдение существующих законов, может обеспечить надежную основу для регулирования криптовалют. У США есть возможность установить глобальные стандарты, как это было в прошлом с инициативами SEC и CFTC. Действуя быстро и продуманно, регуляторы могут снизить риски, не подавляя инновации, которые делают криптовалютное пространство таким перспективным. Пришло время Конгрессу и регулирующим органам сотрудничать и предпринять решительные шаги для эффективного регулирования криптовалютных рынков.