Quali sono le azioni normative immediate per un futuro del mercato delle criptovalute più sicuro e innovativo?

Il mercato delle criptovalute è un'arma a doppio taglio. Da un lato, offre una libertà finanziaria senzadent, costi di transazione inferiori e un livello di anonimato che i sistemi finanziari tradizionali non possono eguagliare. Dall'altro, è un terreno fertile per frodi, riciclaggio di denaro e una serie di altre attività illegali. La questione non è più se i mercati delle criptovalute debbano essere regolamentati, ma come attuare misure di regolamentazione efficaci e immediate. Questa guida Cryptopolitan esamina le misure concrete che possono essere adottate per regolamentare i mercati delle criptovalute senza soffocare l'innovazione.

L'urgenza della regolamentazione

Il mercato delle criptovalute sta crescendo a un ritmo esponenziale. Nel 2023, la capitalizzazione di mercato totale di tutte le criptovalute ha superato i mille miliardi di dollari. Questa rapida crescita si accompagna a un aumento del numero di truffe, schemi Ponzi e transazioni illegali. La mancanza di regolamentazione non solo mette a rischio gli investitori, ma mina anche l'integrità dei sistemi finanziari a livello globale. Sono necessarie azioni immediate per proteggere i consumatori e mantenere la stabilità del mercato.

L'anno appena trascorso è stato un anno di alti e bassi per il mondo delle criptovalute e degli asset digitali. L'instabilità del mercato e le controversie di alto profilo hanno causato perdite per migliaia di miliardi di dollari, segnate in particolare dalmatic crollo della società di trading di criptovalute FTX. Con l'aumento delle dimensioni e della complessità di questi mercati, sono aumentate anche le voci che chiedevano tutele normative più solide.

Le criptovalute operano in una zona grigia dal punto di vista legale, con diversi paesi che adottano posizioni diverse. Alcune nazioni, come la Cina, hanno vietato del tutto le criptovalute, mentre altre, come Malta, sono diventate paradisi fiscali per le criptovalute. Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hanno intensificato i controlli sulle criptovalute, ma non hanno ancora stabilito una regolamentazione completa.

Misure attuabili per una regolamentazione immediata

• Defilo stato legale delle criptovalute

Il primo passo per regolamentare il mercato delle criptovalute è deficosa siano legalmente le criptovalute. Sono materie prime, titoli o una nuova classe di attività? Una chiara defigiuridica preparerà il terreno per le regolamentazioni successive.

• Implementare le politiche KYC e AML

Le politiche di Know Your Customer (KYC) e Antiriciclaggio (AML) sono essenziali per traci flussi di denaro e prevenire attività illegali. Gli exchange di criptovalute dovrebbero essere tenuti ad attuare rigorosamente queste politiche.

• Istituire un organismo di regolamentazione

Dovrebbe essere istituito un organismo di regolamentazione dedicato per supervisionare il mercato delle criptovalute. Questo organismo sarebbe responsabile del rilascio delle licenze agli exchange, della verifica degli smarttrace della garanzia del rispetto delle leggi finanziarie vigenti.

• Standardizzare la tassazione

L'evasione fiscale è dilagante nel mercato delle criptovalute a causa della loro natura anonima. Standardizzare la tassazione delle criptovalute e obbligare gli exchange a dichiarare i propri profitti contribuirà notevolmente a contrastare questo problema.

• Protezione degli investitori

Dovrebbero essere introdotte normative per proteggere gli investitori da frodi e manipolazioni di mercato. Ciò potrebbe includere l'istituzione di un fondo assicurativo per coprire le perdite derivanti da attacchi informatici ai mercati azionari.

• Audit deitracintelligenti

Gli smarttracsono la spina dorsale di molte piattaforme crittografiche. Dovrebbero essere sottoposti a verifica da parte di società terze per garantirne la sicurezza e il corretto funzionamento.

• Monitoraggio in tempo reale

L'organismo di regolamentazione dovrebbe disporre di capacità di monitoraggio in tempo reale per tracattività illegali e manipolazioni del mercato. A tale scopo, si possono impiegare algoritmi di intelligenza artificiale avanzati.

• Collaborazione internazionale

Le criptovalute sono asset globali. La collaborazione internazionale è essenziale per una regolamentazione efficace. Gli enti regolatori di diversi paesi dovrebbero collaborare per creare un quadro normativo unificato.

In un recente vertice del G20, il Primo Ministro indiano Narendra Modi ha sostenuto la cooperazione internazionale per la creazione di un quadro normativo unificato per le criptovalute. In qualità di attualedentdel G20, l'India si sta impegnando per una governance globale su questo tema.

In un'intervista locale, Modi ha sottolineato che le tecnologie emergenti come la blockchain hanno implicazioni globali e dovrebbero essere regolamentate a livello internazionale, proprio come l'industria aeronautica. Ha aggiunto che l'India sta contribuendo attivamente al dialogo normativo globale sulle criptovalute.

Passate azioni normative sulle criptovalute

Bitcoin è stato inizialmente designato come valuta virtuale dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti nel 2013. Un anno dopo, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) lo ha etichettato come merce, mentre l'Internal Revenue Service (IRS) lo ha considerato una proprietà ai fini fiscali. Facciamo un salto al 2021: un disegno di legge sulle infrastrutture approvato dal Congresso ha trattato Bitcoin come cashcontante, richiedendo la segnalazione delle transazioni per importi superiori a 10.000 dollari.

Questo caleidoscopio normativo crea una situazione precaria per i possessori Bitcoin . Ad esempio, la classificazione immobiliare dell'IRS impone un'imposta sulle plusvalenze derivanti dalle vendite redditizie Bitcoin . Tuttavia, lo status di questa risorsa come forma di denaro solleva interrogativi sulle transazioni di minore entità, come dare una mancia di un dollaro tramite il Lightning Network di Bitcoin. Tecnicamente, tali transazioni dovrebbero essere segnalate, creando un paradosso che sottolinea la necessità di normative chiare e unificate.

Il panorama legislativo è altrettanto complesso. Il Congresso ha presentato oltre 50 proposte di legge che affrontano vari aspetti delle risorse digitali, tra cui tassazione, classificazione e quadri normativi. Esempi degni di nota sono il 21st Century Dollar Act, il Keep Innovation in America Act e il Blockchain Regulatory Certainty Act. Le senatrici Cynthia Lummis e Kirsten Gillibrand hanno persino presentato il Responsible Financial Innovation Act del 2022, con l'obiettivo di risolvere molti dei dilemmi normativi delle criptovalute.

L'attenzione del Congresso sulla politica in materia di criptovalute è stata significativa, con 15 audizioni nel 2022 guidate principalmente dalle Commissioni per i Servizi Finanziari del Senato e della Camera. Quest'ultima ha persino istituito una sottocommissione dedicata alle risorse digitali, presieduta dal deputato French Hill, che mira a dare priorità alla regolamentazione delle stablecoin. Sul fronte esecutivo, l'Ordine Esecutivo deldent Biden del 2022 ha richiesto una revisione multidipartimentale delle risorse digitali.

Tuttavia, il panorama normativo è ancora irto di difficoltà, soprattutto quando le perdite degli investitori innescano un gioco di accuse reciproche, come ha osservato l'ex deputato Mick Mulvaney. L'obiettivo finale è uno sforzo collaborativo tra il Congresso e la Casa Bianca per stabilire un quadro normativo chiaro ed equilibrato per gli asset digitali, che tenga conto sia della tutela degli investitori che dell'innovazione.

Panorama normativo attuale: equilibrio tra tutela degli investitori e innovazione delle criptovalute

Contrariamente a quanto si possa pensare, il settore degli asset digitali non è privo di regolamentazione. Negli Stati Uniti, agenzie federali come la SEC, la CFTC e il Dipartimento del Tesoro hanno emanato linee guida sulla regolamentazione delle criptovalute, per non parlare degli sforzi a livello statale e globale. Tuttavia, regolamentare le criptovalute è impegnativo a causa della loro natura unica; ad esempio, Ether presenta caratteristiche proprie di una commodity, una valuta e un titolo. All'inizio del 2023, agenzie come la SEC e la CFTC stanno ancora discutendo sulla sua classificazione, complicando gli sforzi normativi. Si tratta di una questione urgente, data la capitalizzazione di mercato di quasi 1.000 miliardi di dollari e l'impatto economico su molti individui.

Nel 2022, gli Stati Uniti hanno presentato un nuovo quadro normativo che autorizza agenzie come la SEC e la CFTC a supervisionare il settore delle criptovalute. La SEC ha già intrapreso azioni legali contro aziende come Ripple, Coinbase e Binance. Il presidente della SEC, Gary Gensler, descrive il panorama delle criptovalute come "un Far West", ma insiste sul fatto che le leggi esistenti sui titoli possano applicarsi anche a questo settore. A seguito di una recente sentenza del tribunale su Ripple Labs, si prevede che le autorità di regolamentazione statunitensi intensificheranno il loro controllo sul settore delle criptovalute.

Attualmente, l'amministrazione Biden mira a contrastare le attività illecite nel settore delle criptovalute. Secondo un nuovo quadro normativo, il presidentedent valutando la possibilità di chiedere al Congresso di modificare le leggi finanziarie esistenti, come il Bank Secrecy Act, per includere esplicitamente i fornitori di servizi di asset digitali, come gli exchange di criptovalute e NFT . Inoltre, il Tesoro degli Stati Uniti prevede di condurre una valutazione del rischio sulla finanza decentralizzata entro febbraio 2023 e sui token non fungibili entro luglio 2023.

L'impatto delle normative severe

Una regolamentazione rigorosa può avere un effetto frenante sull'innovazione nel settore delle criptovalute. Ad esempio, i rigidi requisiti di conformità possono rappresentare un onere significativo per le startup che potrebbero non avere le risorse necessarie per orientarsi in contesti legali complessi. Ciò può comportare un rallentamento dei progressi tecnologici, poiché le aziende potrebbero essere restie a esplorare nuove strade per timore di ripercussioni normative.

Inoltre, normative rigide possono scoraggiare gli investitori dall'entrare nel mercato. Il settore delle criptovalute prospera grazie all'afflusso di capitali, molti dei quali provengono da investitori individuali e istituzionali alla ricerca di opportunità ad alto rendimento. Un'eccessiva regolamentazione può creare un ambiente di incertezza, rendendo i potenziali investitori diffidenti nell'impegnare le proprie risorse. Ciò può portare a una riduzione della liquidità del mercato, limitando il potenziale di crescita e innovazione.

Trovare il giusto equilibrio

Come possono quindi le autorità di regolamentazione trovare il giusto equilibrio? Un approccio potrebbe essere quello di adottare un modello "sandbox", in cui le startup possano testare i propri prodotti e servizi in un ambiente controllato, senza il timore di azioni regolamentari. Ciò consentirebbe alle autorità di regolamentazione di comprendere meglio le implicazioni delle nuove tecnologie e di formulare norme che proteggano gli investitori senza ostacolare l'innovazione.

Un'altra strategia potrebbe essere una regolamentazione a più livelli, in cui il livello di controllo normativo è proporzionale alle dimensioni e all'impatto di una specifica entità crypto. Le startup più piccole potrebbero essere soggette a normative più snelle, consentendo loro di innovare e crescere, mentre le aziende più grandi e consolidate potrebbero essere sottoposte a una supervisione più severa a causa del loro più ampio impatto sul mercato.

Cosa aspettarsi nel 2023?

Sia la Casa Bianca che il Congresso sembrano essere sulla stessa lunghezza d'onda riguardo alla necessità di una regolamentazione delle criptovalute. Hill e Mulvaney concordano sul fatto che, nonostante l'attuale polarizzazione politica, vi sia un interesse bipartisan nell'affrontare le problematiche legate alle criptovalute. Tuttavia, finché non saranno finalizzate misure legislative, il settore può aspettarsi un aumento delle azioni normative contro le entità percepite come non conformi.

Raccomandazioni per gli enti regolatori statunitensi

Le autorità di regolamentazione statunitensi dovrebbero imporre tutele di base per tutti gli intermediari di criptovalute. Nonostante la promessa di decentralizzazione della blockchain, la maggior parte del trading di criptovalute avviene tramite piattaforme centralizzate, che spesso eludono la registrazione presso la Securities and Exchange Commission (SEC) o la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Per aggirare le complessità della classificazione degli asset, entrambe le agenzie dovrebbero emanare una serie di standard fondamentali che includano:

• Segregazione dei beni dei clienti
• Limiti di prestito
• Restrizioni alle operazioni commerciali per evitare conflitti di interesse
• Divieti contro attività fraudolente come il wash trading
• Requisiti di governance

Questi standard potrebbero essere adattati dalle normative vigenti per le borse valori e i derivati. Gli intermediari sarebbero tenuti ad adottare questi standard come condizione per la continuità operativa, prevedendo un periodo transitorio di conformità mentre vengono risolte le problematiche relative alla classificazione degli asset.

Per quanto riguarda le stablecoin, le cui transazioni giornaliere spesso superano i 50 miliardi di dollari, le autorità di regolamentazione bancaria dovrebbero guidare la creazione di un quadro normativo. La SEC e la CFTC possono contribuire richiedendo agli intermediari di utilizzare solo stablecoin conformi, emesse da entità regolamentate che detengono riserve in cash e attività liquide di alta qualità. Ciò aggiungerebbe un ulteriore livello di stabilità ai mercati di negoziazione.

Infine, è necessario continuare a garantire un'applicazione rigorosa della legge. Sebbene il settore delle criptovalute critichi spesso la "regolamentazione tramite l'applicazione delle leggi", tali azioni sono necessarie per garantire la conformità. La repressione delle Initial Coin Offering (ICO) non registrate da parte della SEC a partire dal 2017 ne è un esempio lampante. Sia la SEC che la CFTC dovrebbero continuare a intervenire contro prodotti e schemi illegali, ma dovrebbero anche considerare misure normative più ampie.

E la DeFi?

L'attenzione alla regolamentazione degli intermediari crypto non deve essere interpretata come una svista delle piattaforme di finanza decentralizzata (DeFi). Nonostante la decentralizzazione, molte piattaforme DeFi presentano ancora rischi come truffe, attacchi informatici e manipolazioni. Spesso hanno il controllo di individuident, sfidando il concetto di decentralizzazione completa. Si suggerisce che le autorità di regolamentazione dovranno essere creative nell'adattare i requisiti normativi fondamentali a queste piattaforme. Ci si aspetta che gli intermediari centralizzati contribuiscano a questo sforzo, motivati ​​dalla necessità di condizioni di parità.

Le preoccupazioni circa l'azione unilaterale degli Stati Uniti in questo ambito non dovrebbero essere un deterrente. Le passate iniziative di enti di regolamentazione statunitensi come la SEC e la CFTC hanno spesso definito standard globali, dissipando i timori di soffocare l'innovazione nazionale. Untronquadro normativo è essenziale per garantire un mercato equo e stabile, che a sua volta protegga gli investitori da attori malintenzionati. Queste raccomandazioni mirano a guidare sia il Congresso che i futuri enti di regolamentazione nel mantenimento dell'integrità del mercato.

Conclusione

La regolamentazione immediata dei mercati delle criptovalute non è solo una necessità, ma un imperativo per garantire la tutela degli investitori e l'integrità del mercato. Un approccio articolato che includa standard rigorosi per gli intermediari centralizzati, normative flessibili per le piattaforme di finanza decentralizzata e una continua e rigorosa applicazione delle leggi esistenti può fornire un quadro solido per la regolamentazione delle criptovalute. Gli Stati Uniti hanno l'opportunità di stabilire standard globali, proprio come hanno fatto in passato con le iniziative della SEC e della CFTC. Agendo rapidamente e con attenzione, le autorità di regolamentazione possono mitigare i rischi senza soffocare l'innovazione che rende il settore delle criptovalute così promettente. È tempo che sia il Congresso che le agenzie di regolamentazione collaborino e adottino misure decisive per regolamentare efficacemente i mercati delle criptovalute.