¿Cuáles son las acciones regulatorias inmediatas para un futuro mercado de criptomonedas más seguro e innovador?

El mercado de criptomonedas es un arma de doble filo. Por un lado, ofrece una libertad financiera sindent, menores costos de transacción y un nivel de anonimato que los sistemas financieros tradicionales no pueden igualar. Por otro lado, es un caldo de cultivo para el fraude, el lavado de dinero y una serie de otras actividades ilegales. La pregunta ya no es si los mercados de criptomonedas deberían regularse, sino cómo implementar medidas regulatorias de manera efectiva e inmediata. Esta guía Cryptopolitan analiza medidas prácticas que se pueden tomar para regular los mercados de criptomonedas sin frenar la innovación.

La urgencia de la regulación

El mercado de criptomonedas está creciendo a un ritmo exponencial. En 2023, la capitalización total del mercado de todas las criptomonedas superó el billón de dólares. Este rápido crecimiento conlleva un aumento en el número de estafas, esquemas Ponzi y transacciones ilegales. La falta de regulación no solo pone en riesgo a los inversores, sino que también socava la integridad de los sistemas financieros a nivel mundial. Se requieren medidas inmediatas para proteger a los consumidores y mantener la estabilidad del mercado.

El año pasado fue una montaña rusa para el mundo de las criptomonedas y los activos digitales. La inestabilidad del mercado y las controversias de alto perfil provocaron pérdidas de billones de dólares, especialmente marcadas por lamatic caída de la empresa de comercio de criptomonedas FTX. A medida que el tamaño y la complejidad de estos mercados se han expandido, también lo han hecho las voces que exigen salvaguardias regulatorias más sólidas.

Las criptomonedas operan en una zona gris legal, con diferentes posturas en distintos países. Algunos países, como China, las han prohibido por completo, mientras que otros, como Malta, se han convertido en paraísos fiscales. En Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) han intensificado su escrutinio sobre las criptomonedas, pero aún no han establecido regulaciones integrales.

Medidas prácticas para una regulación inmediata

• Defiel estatus legal de las criptomonedas

El primer paso para regular el mercado de criptomonedas es defiqué son legalmente las criptomonedas. ¿Son materias primas, valores o una nueva clase de activo? Una defilegal clara sentará las bases para regulaciones posteriores.

• Implementar políticas KYC y AML

Las políticas de Conozca a su Cliente (KYC) y Antilavado de Dinero (AML) son esenciales para tracel flujo de dinero y prevenir actividades ilegales. Las plataformas de intercambio de criptomonedas deberían estar obligadas a implementar estas políticas rigurosamente.

• Establecer un organismo regulador

Se debería establecer un organismo regulador específico para supervisar el mercado de criptomonedas. Este organismo sería responsable de otorgar licencias a las plataformas de intercambio, auditar lostracinteligentes y garantizar el cumplimiento de la legislación financiera vigente.

• Estandarizar la tributación

La evasión fiscal está muy extendida en el mercado de criptomonedas debido a su anonimato. Estandarizar la tributación de las criptomonedas y exigir a las plataformas de intercambio que reporten sus ganancias contribuirá significativamente a frenar este problema.

• Protección del inversor

Se deberían establecer regulaciones para proteger a los inversores del fraude y la manipulación del mercado. Esto podría incluir la creación de un fondo de seguros para cubrir las pérdidas derivadas de ataques informáticos a las bolsas.

• Auditorías detracinteligentes

Lostracinteligentes son la base de muchas plataformas de criptomonedas. Estos deben ser auditados por empresas externas para garantizar su seguridad y su correcto funcionamiento.

• Monitoreo en tiempo real

El organismo regulador debe contar con capacidades de monitoreo en tiempo real para tracactividades ilegales y la manipulación del mercado. Para ello, se pueden emplear algoritmos avanzados de IA.

• Colaboración internacional

Las criptomonedas son activos globales. La colaboración internacional es esencial para una regulación eficaz. Los organismos reguladores de diferentes países deberían colaborar para crear un marco unificado.

En una reciente cumbre del G20, el primer ministro indio, Narendra Modi, abogó por la cooperación internacional para crear un marco unificado para la regulación de las criptomonedas. Como actualdentdel G20, India promueve la gobernanza global en este ámbito.

En una entrevista local, Modi enfatizó que las tecnologías emergentes como blockchain tienen implicaciones globales y deberían ser reguladas internacionalmente, al igual que la industria de la aviación. Añadió que India está contribuyendo activamente al diálogo regulatorio global sobre criptomonedas.

Acciones regulatorias pasadas sobre criptomonedas

Bitcoin fue designado inicialmente como moneda virtual por el Tesoro de Estados Unidos en 2013. Un año después, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) lo etiquetó como materia prima, mientras que el Servicio de Impuestos Internos (IRS) lo consideró una propiedad a efectos fiscales. En 2021, un proyecto de ley de infraestructura aprobado por el Congreso equiparó Bitcoin con cashfísico, exigiendo la declaración de transacciones por importes superiores a 10 000 dólares.

Este caleidoscopio regulatorio crea una situación precaria para los tenedores Bitcoin . Por ejemplo, la clasificación de propiedades del IRS exige el pago de impuestos sobre las ganancias de capital por las ventas rentables Bitcoin . Sin embargo, la condición de este activo como forma de dinero plantea dudas sobre transacciones más pequeñas, como dar una propina de un dólar a través de la red Lightning de Bitcoin. Técnicamente, estas transacciones deberían reportarse, lo que crea una paradoja que subraya la necesidad de regulaciones claras y unificadas.

El panorama legislativo es igualmente complejo. El Congreso ha presentado más de 50 proyectos de ley que abordan diversos aspectos de los activos digitales, como la tributación, la clasificación y los marcos regulatorios. Ejemplos notables son la Ley del Dólar del Siglo XXI, la Ley para Mantener la Innovación en Estados Unidos y la Ley de Certeza Regulatoria Blockchain. Las senadoras Cynthia Lummis y Kirsten Gillibrand incluso presentaron la Ley de Innovación Financiera Responsable de 2022, con el objetivo de resolver muchos de los dilemas regulatorios de las criptomonedas.

El enfoque del Congreso en la política sobre criptomonedas ha sido significativo, con 15 audiencias en 2022, lideradas principalmente por los Comités de Banca del Senado y de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. Este último incluso formó un subcomité dedicado a activos digitales, presidido por el representante French Hill, cuyo objetivo es priorizar la regulación de las stablecoins. En el ámbito ejecutivo, la Orden Ejecutiva de 2022 deldent Biden exigió una revisión multidepartamental de los activos digitales.

Sin embargo, el panorama regulatorio aún presenta dificultades, especialmente cuando las pérdidas de los inversores dan lugar a un juego de acusaciones, como señaló el excongresista Mick Mulvaney. El objetivo final es una colaboración entre el Congreso y la Casa Blanca para establecer un marco regulatorio claro y equilibrado para los activos digitales, que aborde tanto la protección de los inversores como la innovación.

Panorama regulatorio actual: Equilibrio entre la protección del inversor y la innovación en criptomonedas

Contrariamente a la creencia popular, la industria de los activos digitales no está desregulada. En EE. UU., agencias federales como la SEC, la CFTC y el Departamento del Tesoro han emitido directrices sobre la regulación de las criptomonedas, además de iniciativas estatales y globales. Sin embargo, regular las criptomonedas es un desafío debido a su naturaleza única; por ejemplo, Ether tiene características de materia prima, moneda y valor. A principios de 2023, agencias como la SEC y la CFTC aún debatían su clasificación, lo que complicaba las iniciativas regulatorias. Este es un problema urgente, dada la capitalización de mercado de casi un billón de dólares y el impacto económico en muchas personas.

En 2022, EE. UU. presentó un nuevo marco regulatorio que faculta a agencias como la SEC y la CFTC para supervisar el sector de las criptomonedas. La SEC ya ha tomado medidas contra empresas como Ripple, Coinbase y Binance. El presidente de la SEC, Gary Gensler, describe el panorama de las criptomonedas como un "salvaje oeste", pero insiste en que las leyes de valores vigentes pueden aplicarse. Tras un reciente fallo judicial sobre Ripple Labs, se espera que los reguladores estadounidenses intensifiquen su escrutinio sobre la industria de las criptomonedas.

Actualmente, la administración Biden busca abordar las actividades ilegales en el sector de las criptomonedas. Según un nuevo marco, el presidentedent considerando solicitar al Congreso que modifique las leyes financieras vigentes, como la Ley de Secreto Bancario, para incluir explícitamente a los proveedores de servicios de activos digitales, como las plataformas de intercambio de criptomonedas y NFT . Además, el Departamento del Tesoro de EE. UU. planea realizar una evaluación de riesgos sobre las finanzas descentralizadas para febrero de 2023 y sobre los tokens no fungibles para julio de 2023.

El impacto de las regulaciones estrictas

Las regulaciones estrictas pueden frenar la innovación en el sector de las criptomonedas. Por ejemplo, los estrictos requisitos de cumplimiento normativo pueden suponer una carga significativa para las startups que podrían no contar con los recursos necesarios para desenvolverse en entornos legales complejos. Esto puede ralentizar los avances tecnológicos, ya que las empresas pueden dudar en explorar nuevas vías por temor a las repercusiones regulatorias.

Además, las regulaciones estrictas pueden disuadir a los inversores de entrar en el mercado. La industria de las criptomonedas prospera gracias a la afluencia de capital, gran parte del cual proviene de inversores individuales e institucionales que buscan oportunidades de alta rentabilidad. El exceso de regulación puede generar un entorno de incertidumbre, lo que hace que los inversores potenciales desconfíen de invertir sus recursos. Esto puede reducir la liquidez del mercado, limitando el potencial de crecimiento e innovación.

Encontrar el equilibrio adecuado

Entonces, ¿cómo pueden los reguladores lograr el equilibrio adecuado? Un enfoque podría ser adoptar un modelo de "sandbox", donde las startups puedan probar sus productos y servicios en un entorno controlado sin temor a medidas regulatorias. Esto permitiría a los reguladores comprender mejor las implicaciones de las nuevas tecnologías y formular normas que protejan a los inversores sin obstaculizar la innovación.

Otra estrategia podría ser la regulación escalonada, donde el nivel de escrutinio regulatorio sea proporcional al tamaño y el impacto de una entidad criptográfica en particular. Las startups más pequeñas podrían estar sujetas a regulaciones más flexibles, lo que les permitiría innovar y crecer, mientras que las empresas más grandes y consolidadas podrían enfrentarse a una supervisión más estricta debido a su mayor impacto en el mercado.

¿Qué esperar en 2023?

Tanto la Casa Blanca como el Congreso parecen coincidir en cuanto a la necesidad de regular las criptomonedas. Hill y Mulvaney coinciden en que, a pesar de la actual polarización política, existe un interés bipartidista en abordar los problemas de las criptomonedas. Sin embargo, hasta que se finalicen las medidas legislativas, la industria puede esperar un aumento en las acciones regulatorias contra entidades percibidas como incumplidoras.

Recomendaciones para los reguladores estadounidenses

Los reguladores estadounidenses deberían exigir protecciones básicas al cliente para todos los intermediarios de criptomonedas. A pesar de la promesa descentralizada de la cadena de bloques, la mayor parte del comercio de criptomonedas se realiza a través de plataformas centralizadas, que a menudo evaden el registro ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) o la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). Para sortear las complejidades de la clasificación de activos, ambas agencias deberían emitir un conjunto básico de estándares que incluya:

• Segregación de activos de clientes
• Límites de préstamos
• Restricciones al funcionamiento de las empresas para evitar conflictos de intereses
• Prohibiciones contra actividades fraudulentas como el lavado de activos
• Requisitos de gobernanza

Estas normas podrían adaptarse a partir de la normativa vigente para las bolsas de valores y derivados. Los intermediarios estarían obligados a adoptar estas normas como condición para continuar operando, lo que les otorgaría un período transitorio de cumplimiento mientras se resuelven los problemas de clasificación de activos.

En cuanto a las monedas estables, cuyas transacciones diarias suelen superar los 50 000 millones de dólares, los reguladores bancarios deberían impulsar la creación de un marco regulatorio. La SEC y la CFTC pueden contribuir exigiendo a los intermediarios que utilicen únicamente monedas estables que cumplan con las normas, emitidas por entidades reguladas que mantengan reservas en cash y activos líquidos de alta calidad. Esto añadiría estabilidad a los mercados bursátiles.

Por último, es fundamental que se mantenga una aplicación rigurosa de la ley. Si bien la industria de las criptomonedas suele criticar la "regulación por aplicación", estas medidas son necesarias para el cumplimiento normativo. La ofensiva de la SEC contra las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) no registradas desde 2017 es un buen ejemplo. Tanto la SEC como la CFTC deberían seguir actuando contra los productos y esquemas ilegales, pero también deberían considerar medidas regulatorias más amplias.

¿Qué pasa con DeFi?

El enfoque en la regulación de los intermediarios de criptomonedas no debe interpretarse como una descuidación de las plataformas financieras descentralizadas (DeFi). A pesar de la descentralización, muchas plataformas DeFi aún presentan riesgos como estafas, hackeos y manipulación. Suelen tener individuosdental mando, lo que desafía la noción de una descentralización completa. Se sugiere que los reguladores deberán ser creativos para adaptar los requisitos regulatorios básicos a estas plataformas. Se espera que los intermediarios centralizados contribuyan a este esfuerzo, motivados por la necesidad de igualdad de condiciones.

La preocupación por la actuación unilateral de EE. UU. en este ámbito no debería ser un factor disuasorio. Iniciativas anteriores de organismos reguladores estadounidenses, como la SEC y la CFTC, han establecido con frecuencia estándares globales, disipando el temor a sofocar la innovación nacional. Un marco regulatoriotrones esencial para garantizar un mercado justo y estable, que a su vez protege a los inversores de actores maliciosos. Estas recomendaciones se ofrecen para orientar tanto al Congreso como a los futuros reguladores en el mantenimiento de la integridad del mercado.

Conclusión

La regulación inmediata de los mercados de criptomonedas no es solo una necesidad, sino un imperativo para garantizar la protección de los inversores y la integridad del mercado. Un enfoque multifacético que incluya estándares estrictos para intermediarios centralizados, regulaciones adaptables para plataformas financieras descentralizadas y una aplicación rigurosa y continua de las leyes vigentes puede proporcionar un marco sólido para la regulación de las criptomonedas. Estados Unidos tiene la oportunidad de establecer estándares globales, como lo ha hecho en el pasado con iniciativas de la SEC y la CFTC. Al actuar con rapidez y prudencia, los reguladores pueden mitigar los riesgos sin frenar la innovación que hace tan prometedor el sector de las criptomonedas. Es hora de que tanto el Congreso como las agencias reguladoras colaboren y tomen medidas decisivas para regular eficazmente los mercados de criptomonedas.