Готовы вы или нет, вот и Кевин Уорш!

Кевину Уоршу предстоит первое испытание на посту председателя Федеральной резервной системы. На этой неделе он возглавит заседание, на котором будут определены процентные ставки в США. По данным инструмента FedWatchTool от CME, инвесторы ожидают, что ставки останутся в диапазоне от 3,5% до 3,75%.

На фьючерсном рынке не ожидают очередного снижения процентной ставки ФРС до марта 2027 года, после чего прогнозируется повышение ставки на 0,25 процентных пункта, что обусловлено последним отчетом о занятости и потребительской инфляцией в 4,2% в годовом исчислении — показателем, который последний раз наблюдался три года назад.

Представители ФРС могут смягчить формулировки по мере роста инфляционного давления

В своем последнем заявлении комитет Федеральной резервной системы склонялся к смягчению денежно-кредитной политики, но на этой неделе официальные лица могут отказаться от этого прогноза.

Как Cryptopolitan ранее сообщал, три региональных президента ФРСdentпротив этой формулировки на апрельском заседании. Сохранение её в нынешнем виде привлечёт внимание, поскольку темпы найма остаются высокими,tronто время как цены растут быстрее.

Существует проблема с нефтью. Цены на нефть упали на прошлой неделе в связи с мира в продолжающейся войне в Иране, но цены на нефть по-прежнему значительно выше, чем до войны. Высокие цены на нефть приводят к увеличению затрат на транспортировку, добычу и внутренние расходы.

Любая попытка Кевина преуменьшить эти риски или сохранить более мягкую позицию может быть воспринята как поддержка позиции Дональда Трампа. Трамп выдвинул его кандидатуру и продолжает требовать снижения процентных ставок. Он также отказался от многолетней сдержанностиdentСША, публично напав на бывшего председателя ФРС Джерома Пауэлла за отказ снизить ставки.

Эти нападки преследовали Кевина и на слушаниях по утверждению его кандидатуры. Сенаторы задавали ему вопросы о лояльности к Трампу и его способности защитить независимость центрального банка.

Его первое решение и пресс-конференция дадут ответ. Ожидается, что большинство членов совета директоров поддержат сохранение позиции, что соответствует последним данным по занятости и инфляции.

У Кевина также есть возможность противостоятьdent. Сместить главу ФРС из-за разногласий по поводу политики сложно. Предыдущие кампании против Пауэлла и управляющей ФРС Лизы Кук провалились. Эта защита позволяет Кевину ставить долгосрочную финансовую стабильность выше краткосрочных политических требований.

Послужной список Кевина дает рынкам основания сомневаться в его дальнейших политических решениях

В прошлом году Кевин стал более благосклонно относиться к сокращению расходов, поскольку считает, что искусственный интеллект может снизить инфляцию, и упомянул усредненные показатели, указывающие на снижение цен.

Его заявления, безусловно, нашли отклик у Дональда Трампа, но они также оказались выгодны самому Кевину, поскольку во многом помогли ему получить должность председателя Федеральной резервной системы, как ясно дал понять Трамп, когда объявил об этом.

Биография Кевина противоречива. Во время администрации Барака Обамы он выступал за повышение процентных ставок после финансового кризиса. Он даже обвинял Федеральную резервную систему в чрезмерной скупке государственных и ипотечных облигаций.

Однако во время первогоdentсрока Трампа Кевин и его бывший работодатель Стэнли Дракенмиллер выступали против ужесточения денежно-кредитной политики, несмотря на исторически низкий уровень безработицы.

Когда в сентябре 2024 года Федеральная резервная система снизила процентные ставки приdent Джо Байдене, после того как инфляция замедлилась, Кевин назвал это решение «загадочным». Интересно, не правда ли?

Даже если Кевину удастся сохранить атмосферу, свободную от политических дискуссий, задача не станет проще. До нефтяного кризиса в Иране инфляция была и без того существующей проблемой. Искусственный интеллект может помочь предприятиям экономить деньги, но существует вероятность, что он может навредить росту занятости и снизить спрос.

Как сообщал, Кевин стремится сократить баланс ФРС в размере 6,7 триллиона долларов, и этот процесс количественного ужесточения может также привести к снижению ликвидности на рынке из-за нестабильности на рынках казначейских облигаций США.

Кевин критикует «прогнозные ориентиры» и намерен отменить так называемый «точечный график» ФРС, который помогает членам комитета прогнозировать изменения процентных ставок. Это предоставит политикам больше свободы, но лишит инвесторов информации о будущих процентных ставках.

По словам Кевина, бывшие члены ФРС стали слишкомdent на прошлые данные и игнорировали аспект доверия к институциональной власти. Рынкам предстоит доказать, насколько верны прогнозы Кевина относительно процентных ставок, плана по управлению балансом, подхода к коммуникации, стабильности и справедливости.