Ob ihr bereit seid oder nicht, hier kommt Kevin Warsh

Kevin Warsh steht vor seiner ersten Bewährungsprobe als Vorsitzender der US-Notenbank. Im Laufe der Woche leitet er die Sitzung, in der über die US-Zinssätze entschieden wird. Laut dem FedWatchTool der CME erwarten Anleger, dass die Zinsen zwischen 3,5 % und 3,75 % bleiben werden.

Der Terminmarkt rechnet nicht vor März 2027 mit einer weiteren Zinssenkung der Fed. Zu diesem Zeitpunkt wird mit einem Anstieg des Leitzinses um 0,25 Prozentpunkte gerechnet, dank des jüngsten Arbeitsmarktberichts und einer Verbraucherinflation von 4,2 % pro Jahr, einem Wert, der zuletzt vor drei Jahren erreicht wurde.

Die US-Notenbank könnte angesichts des steigenden Inflationsdrucks ihre Rhetorik etwas zurücknehmen

Der Ausschuss der US-Notenbank hatte in seiner letzten Erklärung eine Tendenz zu einer lockeren Geldpolitik angedeutet, doch die Verantwortlichen könnten dieses Signal in dieser Woche zurücknehmen.

Wie Cryptopolitan bereits berichtetedrei regionale Fed-Präsidentendentbei der April-Sitzung gegen die Formulierung aus. Ein Festhalten daran würde jetzt Aufmerksamkeit erregen, da die Beschäftigungslage weiterhintron, während die Preise gleichzeitig rasant steigen.

Da ist das Ölproblem. Die Ölpreise sind letzte Woche gesunken, da die Aussicht auf Frieden im andauernden Krieg im Iran wahrscheinlicher geworden ist, aber die Rohölpreise sind immer noch deutlich höher als vor dem Krieg. Hohe Ölpreise führen zu höheren Transport-, Produktions- und Inlandskosten.

Jeder Versuch Kevins, diese Risiken herunterzuspielen oder eine gemäßigtere Linie zu verfolgen, könnte als Unterstützung für Donald Trumps Position ausgelegt werden. Trump hat ihn nominiert und fordert weiterhin niedrigere Zinsen. Zudem hat er die jahrzehntelangedentder US-Präsidenten aufgegeben, indem er den ehemaligen Fed-Chef Jerome Powell öffentlich angriff, weil dieser sich weigerte, die Zinsen zu senken.

Diese Angriffe verfolgten Kevin auch während seiner Anhörung zur Bestätigung seiner Bestätigung. Senatoren befragten ihn eingehend zu seiner Loyalität gegenüber Trump und seiner Fähigkeit, die Unabhängigkeit der Zentralbank zu schützen.

Seine erste Entscheidung und die darauffolgende Pressekonferenz werden Aufschluss geben. Es wird erwartet, dass die meisten Vorstandsmitglieder eine Beibehaltung der aktuellen Lage befürworten werden, was den jüngsten Beschäftigungs- und Inflationszahlen entspricht.

Kevin hat auch die Möglichkeit, demdentWiderstand zu leisten. Die Absetzung eines Fed-Chefs aufgrund einer politischen Meinungsverschiedenheit ist schwierig. Frühere Kampagnen gegen Powell und Fed-Gouverneurin Lisa Cook scheiterten. Dieser Schutz erlaubt es Kevin, die langfristige Finanzstabilität über kurzfristige politische Forderungen zu stellen.

Kevins bisherige Bilanz gibt den Märkten Anlass, seine nächsten politischen Entscheidungen zu hinterfragen

Kevin zeigte sich im vergangenen Jahr aufgeschlossener gegenüber Preissenkungen, da er glaubt, dass KI die Inflation reduzieren könnte, und erwähnte die bereinigten Durchschnittsindikatoren, die auf niedrigere Preise hindeuten.

Seine Aussagen finden natürlich Anklang bei Donald Trump, aber sie waren auch für Kevin selbst von Vorteil, da sie ihm maßgeblich dabei halfen, den Vorsitz der Federal Reserve zu erlangen, wie Trump bei seiner Bekanntgabe deutlich machte.

Kevins Werdegang ist widersprüchlich. Während der Amtszeit von Barack Obama befürwortete er nach der Finanzkrise eine Zinserhöhung. Er warf der US-Notenbank sogar vor, übermäßig viele Staats- und hypothekenbesicherte Anleihen gekauft zu haben.

Während Trumps ersterdentals Präsident sprachen sich Kevin und sein vorheriger Arbeitgeber Stanley Druckenmiller jedoch trotz historisch niedriger Arbeitslosigkeit gegen eine Straffung der Geldpolitik aus.

Als die Fed im September 2024 unterdent Joe Biden die Zinsen senkte, nachdem sich die Inflation abgekühlt hatte, nannte Kevin die Entscheidung „rätselhaft“. Interessant, nicht wahr?

Selbst wenn Kevin für ein politikfreies Arbeitsumfeld sorgt, wird die Herausforderung nicht leichter. Schon vor dem Ölpreisschock aus dem Iran war die Inflation ein bestehendes Problem. Künstliche Intelligenz mag Unternehmen zwar helfen, Kosten zu sparen, doch es besteht die Möglichkeit, dass sie das Beschäftigungswachstum beeinträchtigt und die Nachfrage senkt.

Wie Cryptopolian berichtete, ist Kevin bestrebt, die 6,7 Billionen Dollar schwere Bilanz der Fed zu reduzieren, und dieser Prozess der quantitativen Straffung könnte aufgrund der Instabilität auf den US-Staatsanleihenmärkten auch zu einer geringeren Liquidität am Markt führen.

Kevin kritisiert die Forward Guidance und beabsichtigt, den Dot Plot der Fed abzuschaffen, der den Ausschussmitgliedern bei der Prognose von Zinsbewegungen hilft. Dies würde den politischen Entscheidungsträgern mehr Handlungsspielraum geben, gleichzeitig aber den Anlegern Informationen über zukünftige Zinssätze vorenthalten.

Laut Kevin hätten sich die früheren Fed-Vertreter zu sehr auf vergangene Datendent und die institutionelle Glaubwürdigkeit vernachlässigt. Es wird an den Märkten liegen, zu beweisen, ob Kevins Zinsprognosen, sein Bilanzplan, sein Kommunikationsansatz, seine Stabilitäts- und Gerechtigkeitsaussichten zutreffen.