준비되었든 아니든, 케빈 워시가 다가온다

케빈 워시는 연방준비제도 의장으로서 첫 시험대에 서 있습니다. 이번 주 그는 미국 금리를 결정할 회의를 주도할 예정입니다. CME의 FedWatchTool에 따르면 투자자들은 금리가 3.5%에서 3.75% 사이에서 유지될 것으로 예상합니다.

선물 시장은 연방준비제도의 추가 금리 인하가 2027년 3월까지 없을 것으로 예상하며, 이때는 최신 고용 보고서와 연 4.2%의 소비자 물가 상승률(3년 만에 처음 보는 수치) 덕분에 금리가 0.25포인트 상승할 것으로 전망됩니다.

물가 압력이 커짐에 따라 연방준비제도(Fed) 관리들이 완화된 어조를 버릴 수 있다

연방준비제도 위원회는 최근 성명에서 완화적 정책으로 기울였으나, 관리들이 이번 주 그 신호를 제거할 수 있습니다.

Cryptopolitan이 이전에 보고한 바와 같이, 연방준비제도(Fed) 지역 총재 3명이 4월 회의에서 문구에 반대했습니다. 현재 이를 유지하면 고용은 강력하지만 물가가 더 빠르게 상승하고 있어 주목을 끌게 됩니다.

기름 문제가 있습니다. 이란의 ongoing 전쟁에서 평화의 전망이 더 현실화되면서 유가가 지난주 하락했지만, 원유 가격은 여전히 전쟁 이전보다 훨씬 높습니다. 높은 유가는 운송, 생산, 그리고 가정 내 비용 상승으로 이어집니다.

케빈이 이러한 위험을 무시하거나 완화된 메시지를 유지하려는 시도는 도널드 트럼프의 입장을 지지하는 것으로 비칠 수 있습니다. 트럼프는 그를 지명했고 지속적인 금리 인하를 요구하고 있습니다. 또한 그는 과거 연방준비제도 의장 제롬 파월의 금리 인하 거부에 대해 공개적으로 공격하며 미국 대통령의 수십 년간 유지해 온 자제를 버렸습니다.

그런 공격들은 케빈의 확인 청문회로도 이어졌습니다. 상원 의원들은 그가 트럼프에 대한 충성도와 중앙은행의 독립성을 보호할 능력을 가지고 있는지 질문했습니다.

그의 첫 결정과 기자회견이 답을 제시할 것입니다. 대부분의 이사회 구성원은 최신 고용 및 물가 수치와 일치하는 동결을 지지할 것으로 예상됩니다.

케빈은 대통령에 저항할 여지도 있습니다. 정책 분쟁으로 연방준비제도 지도자를 해임하는 것은 어렵습니다. 파월과 연방준비제도 이사회 리사 쿡에 대한 이전 캠페인은 실패했습니다. 이러한 보호 덕분에 케빈은 단기적인 정치적 요구보다 장기적인 금융 안정성을 우선시할 수 있습니다.

케빈의 이력은 시장이 그의 다음 정책 선택을 의문시하게 만듭니다

케빈은 지난 1년 동안 AI가 인플레이션을 낮출 수 있다고 생각하며, 낮은 가격을 가리키는 트리밍드-미안 지표를 언급했기 때문에 금리 인하에 더 개방적으로 보였습니다.

물론 그의 발언은 도널드 트럼프와 공명하지만, 트럼프가 이를 발표했을 때 명확히 밝혔듯, 이는 케빈 본인에게도 유익했습니다. 이는 그가 연방준비제도 의장 직위를 얻는 데 크게 도움이 되었습니다.

케빈의 배경은 모순되어 왔습니다. 버락 오바마 행정부 기간 중 케빈은 금융 위기 이후 금리 인상을 주장했습니다.他甚至指控 연방준비제도가 정부 및 모기지 지원 채권을 과도하게 매입했다고 비난하기도 했습니다.

그러나 트럼프의 첫 대통령 임기 동안 케빈과 그의 전직 고용주 스탠리 드루켄밀러는 역사적으로 낮은 실업률에도 불구하고 통화 긴축에 반대했습니다.

인플레이션이 진정된 후 조 바이든 대통령 재임 중 연방준비제도가 2024년 9월 금리를 인하했을 때, 케빈은 그 결정을 '이상하다'고 불렀습니다. 흥미롭지 않습니까?

케빈이 정치적으로 중립적인 공간을 유지하더라도 과제는 쉽지 않습니다. 이란의 유가 충격 이전에 인플레이션은 이미 존재하던 문제였습니다. 인공지능이 기업의 비용 절감에 도움이 될 수 있지만, 고용 성장에 해를 끼치고 수요를 낮출 가능성도 있습니다.

Cryptopolian이 보고한 바와 같이, 케빈은 연방준비제도의 6.7조 달러 규모 대차대조표를 축소하는 데 열려 있으며, 이 양적 긴축 과정은 미국 국채 시장의 불안정으로 인해 시장 유동성이 감소할 수도 있습니다.

케빈은 전방 안내(Foreward guidance)를 비판하고 위원회 구성원의 금리 움직임을 예측하는 데 도움이 되는 연방준비제도의 도트 플롯(Dot Plot)을 폐지할 의도입니다. 이는 정책 입안자에게 더 많은 자유를 부여하는 반면, 투자자들에게는 향후 금리에 대한 정보를 박탈하게 됩니다.

케빈에 따르면, 전임 연방준비제도 관리들은 과거 데이터에 의존하여 기관의 신뢰성 측면을 무시해 왔습니다. 케빈의 금리 예측, 대차대조표 계획, 커뮤니케이션 접근 방식, 안정성 및 형평성이 맞는지 입증하는 것은 시장에 달려 있습니다.