Филиппины открыто рассматривают возможность сокращения своих запасов казначейских облигаций США после понижения кредитного рейтинга Соединенных Штатов рейтинговым агентством Moody's Ratings, как заявил управляющий Центрального банка Филиппин Эли Ремолона на пресс-конференции в пятницу.
«Мы рассматриваем этот вопрос», — сказал Эли, отвечая на вопрос о возможности снижения доли американского долга в общем объеме операций. Он добавил: «Одно дело, когда понижается рейтинг долговых обязательств других стран, но вот с казначейскими облигациями США — это уже совсем другая история»
Его комментарии прозвучали после того, как агентство Moody's исключило США из эксклюзивного клуба эмитентов с рейтингом Aaa. Это понижение рейтинга вновь привлекло внимание к растущему бюджетному defi , который два года подряд превышает 6% ВВП, что, по словам рейтингового агентства, является беспрецедентным dent в мирное время.
Активы, номинированные в долларах США, составляют примерно 80% от общего объема валютных резервов Филиппин, которые по состоянию на апрель составляли 104,6 миллиарда долларов. На протяжении десятилетий казначейские облигации США считались мировым золотым стандартом в плане безопасности и ликвидности.
Однако заявление Эли показывает, что даже эта репутация уже не является безупречной. Он уточнил, что «казначейские облигации США по-прежнему являются самым ликвидным рынком», и что доллар США «по-прежнему является валютой номер один с точки зрения международного кредитования и инвестиций»
Внутри Центрального банка Филиппин (BSP) усиливаются разговоры о диверсификации
Снижение кредитного рейтинга усилило аргументы внутри Центрального банка Филиппин в пользу активизации усилий по диверсификации. За последние десять лет банк постепенно увеличивал объем активов, не номинированных в долларах, в своих резервах. Это включало другие валюты и типы активов, стремясь защититься от нестабильности на каком-либо одном рынке.
Цель состоит в том, чтобы иметь достаточные ликвидные резервы для быстрого реагирования в случае падения песо или ухудшения платежного баланса.
В прошлом месяце Эли заявил, что Центральный банк Филиппин не планирует сокращать свои по казначейским облигациям США , даже после потрясений на мировом рынке, вызванных последним раундом торговых операций президента dent Трампа. Но это было до того, как понижение кредитного рейтинга США полностью изменило тон.
Эли предупредил, что доминирование доллара не вечно. «Это преимущество может со временем уменьшиться, но это медленный процесс», — сказал он. «Это доминирование доллара не является постоянным. Его можно ослабить». Это заявление подчеркивает тот факт, что центральный банк больше не рассматривает долларовые активы как неприкосновенные.
В этом году снижение процентных ставок всё ещё возможно
Между тем, Эли также заявил, что в этом году есть возможность дальнейшего снижения процентных ставок. После уже произведенного в прошлом месяце снижения на 25 базисных пунктов, Центральный банк Филиппин теперь готов снизить базовую ставку еще на 75 базисных пунктов до конца года. Это произойдет, если инфляция продолжит снижаться, а песо останетсяtron.
«Да, это обсуждается», — ответил Эли в среду по мобильному телефону на вопрос о возможном снижении процентной ставки. Он сказал, что инфляция замедлилась, и это дает Центральному банку Филиппин больше пространства для маневра. «Нам все еще нужно быть осторожными, потому что мы не хотим снижать ставку слишком сильно», — добавил он, давая понять, что, хотя дверь открыта, центральный банк не спешит.
Укрепление песо по отношению к доллару США помогло снизить стоимость импорта, ослабив общее ценовое давление. Такое положение валюты, наряду с последними данными по инфляции, дает Филиппинам возможность рассмотреть вопрос о дальнейшем снижении процентных ставок, не вызывая опасений перегрева экономики. Эли также заявил, что Центральный банк Филиппин не планирует вмешиваться, чтобы остановить дальнейшее укрепление песо.
Направление теперь ясно. Филиппины следят за цифрами, за рынками и серьезно оценивают, насколько они хотят быть уязвимыми перед страной с растущим долгом и снижающейся кредитоспособностью. Казначейские облигации, возможно, все еще обладают достаточной ликвидностью. Доллар, возможно, все ещеtron. Но доверие, однажды поставленное под сомнение, не всегда легко восстановить.
