フィリピンは米国債の売却を検討している

フィリピン中央銀行（BSP）のエリ・レモロナ総裁が金曜日の記者会見で述べたところによると、フィリピンは、ムーディーズ・レーティングスによる米国の信用格付け引き下げを受け、米国債の保有量を削減するかどうかを公然と検討しているという。.

米国債へのエクスポージャー削減が検討されているかとの質問に対し、イーライ氏は「検討中だ」と答えた。さらに、「他国の債務格下げは別問題だが、米国債の格下げは今や大きな問題だ」と付け加えた。

彼の 発言は、 ムーディーズが米国をAaa格付けの発行体という特別なグループから除外した後に発表された。この格下げにより、米国の財政 defi赤字は2年連続でGDPの6％を超えており、格付け機関はこれをdent。

フィリピンの外貨準備高は4月時点で1,046億ドルに達し、そのうち約80%をドル建て資産が占めている。米国債は数十年にわたり、安全性と流動性の両面で世界のゴールドスタンダードとして扱われてきた。.

しかし、イーライ氏の発言は、その評判さえももはや万全ではないことを示している。ただし、同氏は「米国債は依然として最も流動性の高い市場」であり、「国際的な融資環境、投資環境において、米ドルは依然としてナンバーワンの通貨である」と明言した。

BSP内部で多角化の議論が活発化

この格下げを受け、マレーシア中央銀行（BSP）内部では、分散化への取り組み強化を求める声が強まっている。過去10年間、BSPは準備金にドル以外の資産を徐々に追加してきた。これには、特定の市場の不安定化を防ぐため、他の通貨や資産タイプも含まれる。.

目標は、ペソが下落したり、国際収支が打撃を受けたりした場合にすぐに対応できるよう、十分な流動性準備金を手元に持つことだ。.

先月、エリ氏は、ドナルド・トランプ大統領による一連の貿易措置によって世界市場に衝撃が走った後も、フィリピン中央銀行（BSP）は米国債の保有量を減らす予定はないと述べていた 、 しかしdent 米国債の格下げによって、その姿勢は一変した。

イーライ氏は、ドルの優位性は永遠ではないと警告した。「この優位性は時間とともに低下するかもしれないが、それはゆっくりとしたプロセスだ」と彼は述べた。「ドルの優位性は永続的なものではなく、失われる可能性もある」。この声明は、中央銀行がもはやドル資産をアンタッチャブルなものとして扱っていないことを強調している。.

今年も金利引き下げが行われる可能性

一方、エリ氏は年内に追加利下げの余地があると述べた。先月既に25ベーシスポイントの利下げを実施したBSPは、年末までに政策金利をさらに75ベーシスポイント引き下げる可能性がある。ただし、これはインフレが引き続き緩和し、ペソがtronに推移することを前提としている。.

「検討対象には入っています」と、エリ氏は水曜日に携帯電話のメッセージで、 利下げの可能性について尋ねられた際に答えた。 インフレ率が鈍化しているため、フィリピン中央銀行（BSP）にはより柔軟な対応が可能になったと述べた。「しかし、利下げの度合いが大きくなりすぎないよう、慎重に進めなければなりません」と付け加え、利下げの可能性は残されているものの、中央銀行は急いでいないことを示唆した。

ペソの対米ドル高は輸入コストの削減に寄与し、全体的な物価上昇圧力を緩和している。この通貨高と最新のインフレ指標により、フィリピンは景気過熱への懸念を煽ることなく、さらなる利下げを検討する余地が生まれている。エリ氏はまた、フィリピン中央銀行（BSP）がペソ高を阻止するために介入する予定はないと述べた。.

方向性は明確だ。フィリピンは数字と市場を注視し、債務が増大し信用力が低下傾向にある国に対して、どの程度のエクスポージャーを負うべきかを真剣に検討している。米国債はまだ流動性があるかもしれない。ドルは依然としてtronかもしれない。しかし、一度疑われた信頼は、必ずしも容易に回復できるとは限らない。.