Трейдеры опционов ставят на то, что биткоин рухнет до $52 000 в 2026 году

Биткоин рухнул до $58 700 в четверг, и теперь трейдеры опционов убеждены, что он рухнет вплоть до $52 000 до конца года, что станет его самым низким уровнем с августа 2024 года.

Это падение привело к снижению биткоина почти на 52% от его исторического максимума и оставило оригинальную криптовалюту ниже уровня $60 000, который трейдеры пытались защищать в течение всего года. Эта область оставалась поддерживающей для цены с февраля, снова защищалась в первые две недели июня, прежде чем уступила продвижению чуть выше $67 000.

Перспективы торговли опционами в настоящее время не выглядят хорошо. Инвесторы платят много за защиту, и большинство из них ожидают дальнейшего снижения, если биткоин продолжит падать.

Это произошло главным образом на iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT), где объем торгов в четверг составил около 1,1 миллиона контрактов, почти вдвое превысив средний дневной объем за последние 30 дней, согласно данным Cboe Global Markets (CBOE) LiveVol.

Трейдеры покупают путы, когда биткоин пробивает уровень цены, который быки пытались защищать

Сделка IBIT была сильно смещена в сторону путов. Данные Thinkorswim показали, что трейдеры купили около 275 000 пут, в то время как покупка коллов осталась ниже 129 000 контрактов.

Из общей премии опционов для IBIT в $187 млн, $144 млн пришлось на путы, согласно данным SpotGamma.

Наиболее активные опционы были преимущественно медвежьими, из 20 наиболее торгуемых опционов IBIT только один был опционом колл. Наиболее активным опционом был пут с ценой исполнения $32,50, истекающим в пятницу. Для его прибыльности требовалось, чтобы BTC упал еще на 4,5%.

Скрытая волатильность акций IBIT, однако, все еще далеко не отражала полный крах рынка, составляя 53, что указывает на около 3% ежедневных движений в любом направлении.

Опционы на 31 июля представляли равновероятный сценарий. Это предполагало, что вероятность того, что IBIT будет ниже $30,50 в конце следующего месяца, составляет 48%. Это означает еще около 10% падения от текущей цены. Вероятность роста на 10% была немного выше и составляла 55%.

Кредитное плечо превращает распродажу биткоина в большую проблему для криптовалютных рынков

Давление вышло за пределы отделов опционов. Поставщики данных криптовалютного рынка сообщили, что примерно $450 млн в виде длинных позиций с кредитным плечом были ликвидированы всего за 60 минут во время утреннего падения.

Эта распродажа также произошла на фоне того, что криптовалюты не последовали за ростом акций. В последние годы биткоин часто торговался как высокорисковая ставка на акции. Эта связь теперь выглядит слабее. Биткоин упал на 32% в этом году, а Solana — на 47%. Оба токена испытывали трудности даже на фоне роста фондового рынка.

Одной из причин является розничный спрос. Трейдеры-любители, которые обычно катались на волне колебаний цен криптовалют, теперь инвестируют в акции, связанные с искусственным интеллектом. Это переключило фокус с криптовалют на акции, что вызвало крупные движения цен из-за новостей, связанных с ИИ.

Кит биткоина Strategy, тем временем (NASDAQ: MSTR), имел 505 000 сделок пут против 403 000 сделок колл. Трейдеры купили 83 000 пут, продали 72 000 колл и купили чуть менее 58 000 колл. Этот микс не совсем был любящим письмом к риску.

Strategy теперь владеет 847 363 биткоинами по средней цене покупки $75 651 за монету. При цене биткоина около $58 800 эта позиция находится примерно на $14,3 млрд ниже своей базовой стоимости.

Акции компании подверглись жесткому наказанию. С момента вспышечного краха в октябре прошлого года MSTR потеряла более 80% своей стоимости. С ноября 2021 года акции выросли менее чем на 22%, хотя биткоин в этот период достигал рекордных максимумов.

При текущей структуре рынка трейдеры сталкиваются с различными уровнями целей на понижение. Некоторые считают, что биткоин в следующий раз протестирует уровень $50 000, тогда как другие ожидают еще больше пространства для снижения цен перед достижением дна на уровне $30 000 или ниже.

Учитывая, что биткоин уже опустился ниже $59 000, $450 млн длинных позиций были стёрты за час, а стоимость Strategy упала более чем на 80% от уровня периода краха, трейдеры опционов рассматривают $52 000 как реальный риск на 2026 год.