- ビットコインは6万ドルのサポートレベルを失った後、5万9,000ドルを下回った。
- オプショントレーダーはさらなる下落に備えてプットオプションに殺到した。
- IBITのオプション取引量はほぼ倍増し、プレミアム収入の大部分がベアishな賭けに充てられた。
ビットコインは木曜日に5万8,700ドルまで暴落し、現在オプショントレーダーは、今年中にさらに5万2,000ドルまで暴落すると確信しており、これは2024年8月以来の最低水準となる。
この下落により、ビットコインは過去最高値から約52%下落し、トレーダーが年間を通じて防衛しようとしていた6万ドル台を下回った。この水準は2月以来価格を支えており、6月の最初の2週間で再び防衛されたが、最終的には6万7,000ドル弱への上昇に屈した。
オプション取引の見通しは現在芳しくない。投資家は自己防衛のために多額の費用を支払っており、これらの多くは、ビットコインがさらに下落し続ければ、さらなる下落を予想している。
これは主にiSharesビットコイン信託ETF（NASDAQ: IBIT）で発生し、木曜日の出来高は110万契約近くに達し、過去30日間の平均出来高のほぼ2倍であった。これはCboe Global Markets（CBOE）LiveVolによるとである。
トレーダーは、ビットコインが bulls（強気派）が防衛していた価格水準を割り込むとプットを購入する
IBITの取引はプットに大きく傾いていた。Thinkorswimのデータによると、トレーダーは約27万5,000件のプットを購入したのに対し、コール購入は12万9,000契約未満にとどまった。
IBITのオプションプレミアム総額1億8,700万ドルのうち、1億4,400万ドルがプット由来であった。これはSpotGammaのデータによる。
最も活発なオプションは主にベアish（下落予想）で、最も取引された20のIBITオプションのうちコールオプションは1つだけだった。最も活発なオプションは、金曜日に満了する行使価格32.50ドルのプットオプションであり、BTCがさらに4.5%下落して初めて利益が出る構造となっていた。
しかし、IBIT株式のインプライドボラティリティは、53という数値であり、市場の完全な崩壊を反映するにはまだ遠く、これはどちらの方向へも1日あたり約3%の変動を示している。
7月31日満了のオプションは、同様の確率を示していた。これは、翌月末までにIBITが30.50ドル未満になる確率が48%であることを示唆している。これは現在の価格から約10%のさらなる下落を意味する。10%の上昇確率は55%でもう少し高かった。
レバレッジがビットコインの売り売り局面を暗号資産市場にとってより大きな問題に変える
圧力はオプションデスクを超えた。暗号資産市場データプロバイダーによると、朝の下落中にわずか60分で約4億5,000万ドルのレバレッジ付きロングポジションが清算された。
この売り込みは、暗号資産が株式の上昇に追随しなかった時期にも発生しました。ここ数年、ビットコインはしばしば高リスクの株式投機のように取引されてきました。しかし、その関連性は現在、弱まっているように見えます。ビットコインは今年32%下落し、ソラナは47%下落しています。株式市場が反落しても、両方のトークンは苦戦を強いられています。
その理由の一つは小売需要の変化です。通常は暗号資産の価格変動に乗って取引する個人投資家たちが、現在はAI関連株に参入しています。これにより、注目が暗号資産から株式へシフトし、AI関連ニュースによる大きな価格変動を引き起こしています。
ビットコインの大口投資家Strategy（NASDAQ: MSTR）は、一方で、プット取引が50万5,000件に対しコール取引が40万3,000件だった。トレーダーは8万3,000件のプットを購入し、7万2,000件のコールを売却し、5万8,000件に満たないコールを購入した。この組み合わせは、リスクへの愛着を示すものとは言い難かった。
ストラテジーは現在、847,363ビットコインを保有しており、平均購入価格は1枚あたり75,651ドルです。ビットコインが約58,800ドル付近にあるため、このポジションは取得原価ベースで約143億ドルの未実現損失を抱えています。
同社の株価は厳しく評価されています。昨年10月のフラッシュクラッシュ以降、MSTRの価値は80%以上目減りしました。2021年11月以降、ビットコインがその期間のいくつかで過去最高値を記録していたにもかかわらず、同社の株式は22%未満しか上昇していません。
現在の市場構造では、トレーダーはさまざまな下落目標値に直面しています。一部の見通しではビットコインが次に50,000ドルをテストすると考えられていますが、他の見方では、30,000ドル以下で底打ちする前に、さらに下落する余地があると予想しています。
ビットコインはすでに59,000ドルを下回り、1時間で4億5,000万ドルのロングポジションが清算され、ストラテジーはクラッシュ時の水準から80%以上下落しています。オプショントレーダーは、2026年において52,000ドルを現実的なリスクとして捉えています。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
