متداولو الخيارات يراهنون على انهيار البيتكوين إلى 52,000 دولار في عام 2026

انهار البيتكوين إلى 58,700 دولار يوم الخميس والآن متداولو الخيارات مقتنعون بأنه سينهار حتى 52,000 دولار قبل نهاية العام، وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس 2024.

شهد هذا الانخفاض انخفاض البيتكوين بنسبة 52% تقريباً من أعلى مستوى له على الإطلاق وترك العملة المشفرة الأصلية دون مستوى 60,000 دولار، الذي سعى المتداولون للدفاع عنه طوال العام. بقي هذا الدعم داعماً للسعر منذ فبراير، ودُافع عنه مرة أخرى للأسبوعين الأولين من يونيو قبل الاستسلام لتقدم إلى ما يزيد قليلاً عن 67,000 دولار.

لا تبدو آفاق تداول الخيارات جيدة في الوقت الحالي. يدفع المستثمرون الكثير لحماية أنفسهم، ويتوقع معظمهم مزيداً من الحركة الهبوطية إذا استمر البيتكوين في الانخفاض.

حدث هذا بشكل رئيسي على صندوق iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT)، حيث كان حجم التداول يوم الخميس قريباً من 1.1 مليون عقد، تقريباً ضعف متوسط الحجم اليومي على مدى آخر 30 يوماً، وفقاً لـ Cboe Global Markets (CBOE) LiveVol.

يشتري المتداولون خيارات بيع (puts) عندما ينكسر البيتكوين تحت مستوى السعر الذي كان الدبوس يدافع عنه

كان تداول IBIT مائلاً بشدة نحو خيارات البيع (puts). أظهرت بيانات Thinkorswim أن المتداولين اشتروا حوالي 275,000 خيار بيع، بينما بقي شراء خيارات الشراء (calls) أقل من 129,000 عقد.

من إجمالي قسط الخيارات لـ IBIT البالغ 187 مليون دولار، جاء 144 مليون دولار من خيارات البيع، وفقاً لأرقام SpotGamma.

كانت الخيارات الأكثر نشاطاً في الغالب سلبية، مع وجود خيار واحد فقط من بين 20 خيار IBIT الأكثر تداولاً هو خيار شراء (call). كان الخيار الأكثر نشاطاً هو خيار البيع (put) عند سعر التنفيذ 32.50 دولاراً، وينتهي صلاحيته يوم الجمعة. وكان يتطلب BTC أن ينخفض بنسبة إضافية 4.5% ليصبح مربحاً.

ومع ذلك، كانت التقلبات الضمنية من سهم IBIT لا تزال بعيدة عن عكس انهيار كامل للسوق، عند 53، مما يشير إلى تحركات يومية بنسبة 3% في أي اتجاه.

مثلت خيارات 31 يوليو الحالة المتساوية الاحتمال. هذا يشير إلى وجود احتمال بنسبة 48% أن يكون IBIT أقل من 30.50 دولاراً في نهاية الشهر التالي. هذا يعني انخفاضاً إضافياً بنسبة 10% تقريباً من السعر الحالي. كان احتمال زيادة بنسبة 10% أعلى قليلاً عند 55%.

تحويل الرافعة المالية بيع البيتكوين إلى مشكلة أكبر لأسواق العملات المشفرة

تجاوز الضغط مكاتب الخيارات. قال مزودو بيانات أسواق العملات المشفرة إن حوالي 450 مليون دولار من المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية تم تصفيتها في 60 دقيقة فقط خلال الانخفاض الصباحي.

جاء هذا الانخفاض الحاد أيضاً في ظل فشل العملات المشفرة في متابعة ارتفاع الأسهم. في السنوات الأخيرة، كان بيتكوين يتداول غالباً كرهان عالي المخاطر يشبه الأسهم. يبدو أن هذا الرابط قد ضعف الآن. انخفض بيتكوين بنسبة 32% هذا العام، بينما هبطت سولانا بنسبة 47%. عانت كلتا العملتين حتى عندما ارتفعت أسواق الأسهم.

إحدى الأسباب هي الطلب من قطاع التجزئة. المتداولون الصغار الذين اعتادوا عادةً ركوب موجة تقلبات أسعار العملات المشفرة يشاركون الآن في أسهم الذكاء الاصطناعي. هذا حوّل التركيز من العملات المشفرة إلى الأسهم، مما أدى إلى تحركات سعرية كبيرة بسبب الأخبار المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

الحوت بيتكوين Strategy، في الوقت نفسه (NASDAQ: MSTR)، كان لديه 505,000 تداول خيار بيع مقابل 403,000 خيار شراء. اشترى المتداولون 83,000 خيار بيع، وبيعوا 72,000 خيار شراء، واشتروا ما يقرب من 58,000 خيار شراء. هذا المزيج لم يكن بالضبط رسالة حب للمخاطرة.

تمتلك شركة ستراتيجي الآن 847,363 بيتكوين بسعر شراء متوسط يبلغ 75,651 دولاراً لكل عملة. مع قرب بيتكوين من مستوى 58,800 دولار، فإن هذا المركز يقل عن تكلفته بحوالي 14.3 مليار دولار.

تعرضت الأسهم لعقوبات شديدة. منذ الانهيار المفاجئ في أكتوبر الماضي، فقدت أسهم MSTR أكثر من 80% من قيمتها. منذ نوفمبر 2021، حققت الأسهم مكاسب أقل من 22%، رغم أن بيتكوين سجل قمماً قياسية في أجزاء من تلك الفترة.

في ظل هيكل السوق الحالي، يواجه المتداولون مستويات مختلفة من أهداف الهبوط. بينما يعتقد البعض أن بيتكوين سيجرب مستوى 50,000 دولار في المرحلة التالية، يتوقع آخرون وجود مجال أكبر لانخفاض السعر قبل الوصول إلى القاع عند 30,000 دولار أو أقل.

مع وجود بيتكوين بالفعل دون مستوى 59,000 دولار، وحذف 450 مليون دولار من مراكز الشراء في ساعة واحدة، وانخفاض ستراتيجي بأكثر من 80% من مستواه خلال فترة الانهيار، يعامل متداولو الخيارات مستوى 52,000 دولار كمخاطر حقيقية لعام 2026.