يراهن متداولو الخيارات على أن Bitcoin سينخفض ​​إلى 52000 دولار في عام 2026

انخفض Bitcoin إلى 58700 دولار يوم الخميس، والآن يعتقد متداولو الخيارات أنه سينخفض ​​إلى 52000 دولار قبل نهاية العام، وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس 2024.

شهد هذا الانخفاض تراجعًا في Bitcoin بنسبة تقارب 52% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، مما أدى إلى هبوط العملة الرقمية الأصلية إلى ما دون مستوى 60,000 دولار، وهو المستوى الذي سعى المتداولون للدفاع عنه طوال العام. وقد ظل هذا المستوى داعمًا للسعر منذ فبراير، وتمكن البيتكوين من الحفاظ عليه خلال الأسبوعين الأولين من يونيو قبل أن يتراجع إلى ما يزيد قليلاً عن 67,000 دولار.

لا تبدو آفاق تداول الخيارات جيدة في الوقت الراهن. يدفع المستثمرون مبالغ طائلة لحماية أنفسهم، ويتوقع معظمهم مزيداً من الانخفاض إذا استمر تراجع Bitcoin .

حدث هذا بشكل رئيسي على صندوق iShares Bitcoin يوم الخميس ما يقرب من 1.1 مليون عقدtrac، أي ما يقرب من ضعف متوسط ​​حجم التداول اليومي على مدار الثلاثين يومًا الماضية، وفقًا لبيانات Cboe Global Markets (CBOE) LiveVol.

يشتري المتداولون خيارات البيع مع انخفاض سعر Bitcoin عن مستوى السعر الذي دافع عنه المضاربون على الصعود

كان تداول عقود IBIT يميل بشدة نحو خيارات البيع. وأظهرت بيانات Thinkorswim أن المتداولين اشتروا حوالي 275 ألف عقد بيع، بينما ظل شراءtracالشراء أقل من 129 ألف عقد.

وبحسب أرقام SpotGamma، فإن 144 مليون دولار من إجمالي علاوة الخيارات لشركة IBIT البالغة 187 مليون دولار جاءت من خيارات البيع.

كانت الخيارات الأكثر تداولاً في الغالب خيارات هبوطية، حيث لم يكن سوى خيار شراء واحد من بين أكثر 20 خياراً تداولاً في عقود IBIT. وكان الخيار الأكثر تداولاً هو خيار البيع بسعر تنفيذ 32.50 دولاراً، والذي ينتهي يوم الجمعة. ويتطلب هذا الخيار سعر البيتكوين بنسبة 4.5% إضافية ليصبح مربحاً.

ومع ذلك، فإن التقلبات الضمنية من سهم IBIT لا تزال بعيدة عن عكس انهيار كامل للسوق، حيث بلغت 53، مما يشير إلى تحركات يومية بنسبة 3٪ تقريبًا في كلا الاتجاهين.

تمثل خيارات 31 يوليو الحالة المتساوية الاحتمال. يشير هذا إلى احتمال بنسبة 48% أن يكون سعر IBIT أقل من 30.50 دولارًا بنهاية الشهر التالي، أي بانخفاض إضافي بنسبة 10% تقريبًا عن السعر الحالي. أما احتمال ارتفاع السعر بنسبة 10% فكان أعلى قليلًا، حيث بلغ 55%.

تحوّل الرافعة المالية انخفاض سعر Bitcoin إلى مشكلة أكبر بالنسبة لأسواق العملات المشفرة

لم يقتصر الضغط على مكاتب الخيارات فقط. فقد ذكر مزودو بيانات سوق العملات المشفرة أنه تم تصفية ما يقرب من 450 مليون دولار من المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية في غضون 60 دقيقة فقط خلال الانخفاض الصباحي.

تزامن هذا التراجع الحاد في الأسعار مع فشل العملات الرقمية في مواكبة ارتفاع أسعار الأسهم. ففي السنوات الأخيرة، غالباً ما كان يُتداول Bitcoin كخيار استثماري عالي المخاطر في سوق الأسهم، إلا أن هذه العلاقة تبدو الآن أضعف. فقد انخفض Bitcoin بنسبة 32% هذا العام، بينما تراجع Solana بنسبة 47%. وقد عانت كلتا العملتين حتى في أوقات انتعاش أسواق الأسهم.

أحد الأسباب هو الطلب المتزايد من المستثمرين الأفراد. فالمتداولون الصغار، الذين اعتادوا الاستفادة من تقلبات أسعار العملات الرقمية، يتجهون الآن إلى أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وقد حوّل هذا التركيز من العملات الرقمية إلى الأسهم التي تشهد تحركات سعرية كبيرة نتيجة للأخبار المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

Bitcoin ويل ستراتيجيز"(ناسداك: MSTR) 505,000 صفقة بيع مقابل 403,000 صفقة شراء. اشترى المتداولون 83,000 صفقة بيع، وباعوا 72,000 صفقة شراء، واشتروا ما يقارب 58,000 صفقة شراء. لم يكن هذا المزيج مثاليًا للمخاطرة.

تمتلك شركة "ستراتيجي" حاليًا 847,363 Bitcoin بمتوسط ​​سعر شراء يبلغ 75,651 دولارًا أمريكيًا للعملة الواحدة. ومع اقتراب Bitcoin من 58,800 دولارًا أمريكيًا، فإن قيمة هذه الحصة تقل بنحو 14.3 مليار دولار أمريكي عن سعر شرائها الأصلي.

لقد عوقب السهم بشدة. فمنذ الانهيار المفاجئ الذي شهده أكتوبر الماضي، خسر سهم مايكروسوفت أكثر من 80% من قيمته. ومنذ نوفمبر 2021، لم تتجاوز مكاسب السهم 22%، على الرغم من أن سعر Bitcoin سجل مستويات قياسية خلال أجزاء من تلك الفترة.

في ظل هيكل السوق الحالي، يواجه المتداولون مستويات متفاوتة من الأهداف الهبوطية. فبينما يعتقد البعض أن Bitcoin سيختبر مستوى 50,000 دولار أمريكي، يتوقع آخرون مزيدًا من الانخفاض قبل أن يصل السعر إلى أدنى مستوى له عند 30,000 دولار أمريكي أو أقل.

مع انخفاض Bitcoin بالفعل إلى ما دون 59000 دولار، وخسارة 450 مليون دولار من مراكز الشراء في ساعة واحدة، وانخفاض مؤشر Strategy بأكثر من 80% عن مستواه في فترة الانهيار، يتعامل متداولو الخيارات مع مستوى 52000 دولار كخطر قائم لعام 2026.