Les traders d'options parient sur un effondrement du Bitcoin à 52 000 $ en 2026

Le Bitcoin a chuté à 58 700 $ jeudi et les traders d’options sont désormais convaincus qu’il chutera jusqu’à 52 000 $ avant la fin de l’année, ce qui serait son niveau le plus bas depuis août 2024.

Cette baisse a vu le Bitcoin chuter de près de 52 % par rapport à son plus haut historique et a laissé la crypto OG en dessous du niveau de 60 000 $, que les traders avaient cherché à défendre tout au long de l’année. Cette zone est restée favorable au prix depuis février, à nouveau défendue pendant les deux premières semaines de juin avant de céder face à une progression juste au-dessus de 67 000 $.

Les perspectives pour le trading d’options ne sont pas bonnes en ce moment. Les investisseurs paient cher pour se protéger, et la plupart s’attendent à une nouvelle baisse si le Bitcoin continue de chuter.

Cela s’est produit principalement sur le ETF Trust iShares sur le Bitcoin (NASDAQ : IBIT), où le volume du jeudi était proche de 1,1 million de contrats, soit près du double du volume quotidien moyen sur les 30 derniers jours, selon Cboe Global Markets (CBOE) LiveVol.

Les traders achètent des puts lorsque le Bitcoin brise le niveau de prix défendu par les haussiers

Le trade sur l’IBIT était fortement orienté vers les puts. Les données Thinkorswim ont montré que les traders ont acheté environ 275 000 puts, tandis que l’achat de calls est resté en dessous de 129 000 contrats.

Sur la prime totale des options pour l’IBIT de 187 millions de dollars, 144 millions de dollars provenaient des puts, selon les chiffres de SpotGamma.

Les options les plus actives étaient majoritairement baissières, avec une seule sur les 20 options IBIT les plus négociées qui était une option d’achat (call). L’option la plus active était le put au prix d’exercice de 32,50 $, expirant vendredi. Il fallait que le BTC baisse de 4,5 % supplémentaires pour devenir rentable.

Les volatilités implicites de l’action IBIT, cependant, étaient encore loin de refléter un effondrement complet du marché, à 53, indiquant des mouvements quotidiens d’environ 3 % dans les deux sens.

Les options du 31 juillet représentaient le cas également probable. Cela suggérait qu’il y avait une probabilité de 48 % que l’IBIT soit inférieur à 30,50 $ à la fin du mois suivant. Cela signifie une baisse supplémentaire d’environ 10 % par rapport au prix actuel. La probabilité d’une augmentation de 10 % était légèrement plus élevée à 55 %.

L’effet de levier transforme la vente de Bitcoin en un problème plus important pour les marchés crypto

La pression s’est étendue au-delà des bureaux d’options. Les fournisseurs de données du marché crypto ont indiqué qu’environ 450 millions de dollars de positions longues à effet de levier ont été liquidées en seulement 60 minutes lors de la baisse matinale.

Cette vente en masse est également survenue alors que les crypto n’ont pas suivi la hausse des actions. Ces dernières années, le Bitcoin a souvent été négocié comme un pari boursier à haut risque. Ce lien semble désormais plus faible. Le Bitcoin est en baisse de 32 % cette année, tandis que Solana a chuté de 47 %. Les deux jetons ont eu du mal même lorsque les marchés boursiers ont rebondi.

L’une des raisons est la demande des particuliers. Les petits traders qui montaient normalement la vague des fluctuations de prix des cryptomonnaies s’engagent désormais dans les actions liées à l’IA. Cela a redirigé l’attention des crypto vers les actions, provoquant de grands mouvements de prix dus aux nouvelles concernant l’IA.

La baleine Bitcoin Strategy, quant à elle (NASDAQ : MSTR), a enregistré 505 000 trades de put contre 403 000 calls. Les traders ont acheté 83 000 puts, vendu 72 000 calls et acheté un peu moins de 58 000 calls. Ce mélange n’était pas exactement une lettre d’amour au risque.

Strategy détient désormais 847 363 Bitcoin à un prix d’achat moyen de 75 651 $ par pièce. Avec le Bitcoin proche de 58 800 $, cette position se situe à environ 14,3 milliards de dollars en dessous de son coût de base.

L’action a été sanctionnée. Depuis le crash éclair d’octobre dernier, MSTR a perdu plus de 80 % de sa valeur. Depuis novembre 2021, les actions ont gagné moins de 22 %, même si le Bitcoin a atteint des sommets historiques pendant une partie de cette période.

Avec la structure de marché actuelle, les traders se retrouvent face à divers objectifs de baisse. Certains croient que le Bitcoin testera 50 000 $ prochainement, tandis que d’autres s’attendent à encore plus d’espace pour une baisse des prix avant de toucher le fond à 30 000 $ ou moins.

Avec le Bitcoin déjà en dessous de 59 000 $, 450 millions de dollars de positions longues effacées en une heure, et Strategy en baisse de plus de 80 % par rapport à son niveau de l’époque du crash, les traders d’options traitent 52 000 $ comme un risque réel pour 2026.