Les traders d'options parient sur une chute Bitcoin à 52 000 $ en 2026

Bitcoin s'est effondré à 58 700 $ jeudi et les traders d'options sont désormais convaincus qu'il chutera jusqu'à 52 000 $ avant la fin de l'année, ce qui serait son niveau le plus bas depuis août 2024.

Ce repli a vu Bitcoin chuter de près de 52 % par rapport à son record historique, le reléguant sous la barre des 60 000 $, un seuil que les traders s'étaient efforcés de défendre tout au long de l'année. Cette zone a servi de support au prix depuis février, résistant à nouveau pendant les deux premières semaines de juin avant de céder face à une hausse à un peu plus de 67 000 $.

Les perspectives pour le marché des options ne sont pas favorables actuellement. Les investisseurs paient cher pour se protéger, et la plupart anticipent une nouvelle baisse si Bitcoin continue de chuter.

Cela s'est principalement produit sur l' iShares Bitcoin Trust (NASDAQ : IBIT), où le volume jeudi était proche de 1,1 million de contratstracsoit près du double du volume quotidien moyen des 30 derniers jours, selon Cboe Global Markets (CBOE) LiveVol.

Les traders achètent des options de vente alors que Bitcoin passe sous le niveau de prix que les acheteurs s'efforçaient de défendre

Les échanges sur IBIT étaient fortement orientés vers les options de vente. Les données de Thinkorswim ont montré que les traders ont acheté environ 275 000 options de vente, tandis que les achats d'options d'achat sont restés inférieurs à 129 000trac.

Selon les chiffres de SpotGamma, sur la prime totale des options pour IBIT de 187 millions de dollars, 144 millions provenaient d'options de vente.

Les options les plus actives étaient majoritairement baissières, une seule des 20 options IBIT les plus négociées étant une option d'achat (call). L'option la plus active était l'option de vente (put) au prix d'exercice de 32,50 $, arrivant à échéance vendredi. Pour être rentable, elle nécessitait une baisse supplémentaire du BTC de 4,5 %

Les volatilités implicites de l'action IBIT, cependant, étaient encore loin de refléter un effondrement complet du marché, à 53, indiquant des mouvements quotidiens d'environ 3 % dans les deux sens.

Les options au 31 juillet représentaient le scénario équiprobable. Cela suggérait une probabilité de 48 % que l'IBIT soit inférieur à 30,50 $ à la fin du mois suivant. Cela représente une baisse supplémentaire d'environ 10 % par rapport au cours actuel. La probabilité d'une hausse de 10 % était légèrement supérieure, à 55 %.

L'effet de levier transforme la chute Bitcoin en un problème plus important pour les marchés des cryptomonnaies

La pression s'est étendue bien au-delà des salles de marchés spécialisées. Selon les fournisseurs de données du marché des cryptomonnaies, près de 450 millions de dollars de positions longues à effet de levier ont été liquidés en seulement 60 minutes lors de la chute matinale.

Cette vague de ventes s'est produite alors que les cryptomonnaies n'ont pas suivi la hausse des marchés actions. Ces dernières années, Bitcoin s'est souvent comporté comme un placement à haut risque sur actions. Ce lien semble désormais plus fragile. Bitcoin a perdu 32 % de sa valeur cette année, tandis que Solana a chuté de 47 %. Ces deux jetons ont connu des difficultés même lorsque les marchés actions étaient en hausse.

L'une des raisons est la demande des particuliers. Les petits investisseurs, qui profitaient habituellement des fluctuations du prix des cryptomonnaies, s'intéressent désormais aux actions liées à l'IA. Cela a déplacé l'attention des cryptomonnaies vers les actions, qui connaissent de fortes variations de prix suite aux actualités concernant l'IA.

Bitcoin Whale Strategy(NASDAQ : MSTR) a enregistré 505 000 ventes d'options de vente (puts) contre 403 000 ventes d'options d'achat (calls). Les traders ont acheté 83 000 puts, vendu 72 000 calls et acheté un peu moins de 58 000 calls. Ce profil d'investissement n'était pas vraiment favorable à la prise de risque.

Strategy détient actuellement 847 363 Bitcoin à un prix d'achat moyen de 75 651 $ par unité. Bitcoin étant proche de 58 800 $, cette position se situe environ 14,3 milliards de dollars en dessous de son prix de revient.

L'action a été durement touchée. Depuis le krach éclair d'octobre dernier, MSTR a perdu plus de 80 % de sa valeur. Depuis novembre 2021, son cours a progressé de moins de 22 %, malgré les records atteints Bitcoin durant cette période.

Dans la configuration actuelle du marché, les traders sont confrontés à des objectifs de baisse variables. Si certains estiment que Bitcoin testera prochainement les 50 000 $, d'autres anticipent une marge de baisse encore plus importante avant d'atteindre un plancher à 30 000 $ ou moins.

Avec Bitcoin déjà passé sous la barre des 59 000 $, 450 millions de dollars de positions longues anéantis en une heure et Strategy en baisse de plus de 80 % par rapport à son niveau d’avant le krach, les traders d’options considèrent le seuil des 52 000 $ comme un risque réel pour 2026.