Los traders de opciones apuestan a que Bitcoin se desplomará hasta 52.000 dólares en 2026

Bitcoin se desplomó hasta 58.700 dólares el jueves y ahora los traders de opciones están convencidos de que caerá hasta 52.000 dólares antes de que termine el año, lo que sería su nivel más bajo desde agosto de 2024.

Esa caída vio a Bitcoin caer casi un 52 % desde su máximo histórico y dejó a la criptomoneda original por debajo del nivel de 60.000 dólares, que los traders habían intentado defender durante todo el año. Esta zona ha permanecido como soporte para el precio desde febrero, defendida nuevamente durante las primeras dos semanas de junio antes de ceder ante un avance hasta poco por encima de 67.000 dólares.

El panorama para el comercio de opciones no se ve bien en este momento. Los inversores están pagando mucho para protegerse, y la mayoría espera un mayor movimiento a la baja si Bitcoin continúa cayendo.

Esto ocurrió principalmente en el iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT), donde el volumen del jueves fue cercano a 1,1 millones de contratos, casi el doble del volumen diario promedio de los últimos 30 días, según Cboe Global Markets (CBOE) LiveVol.

Los traders compran puts cuando Bitcoin rompe por debajo del nivel de precio que los toros mantenían defendido

El comercio de IBIT estaba fuertemente inclinado hacia los puts. Los datos de Thinkorswim mostraron que los traders compraron aproximadamente 275.000 puts, mientras que la compra de calls se mantuvo por debajo de 129.000 contratos.

Del total de la prima de opciones para IBIT de 187 millones de dólares, 144 millones provenían de puts, según las cifras de SpotGamma.

Las opciones más activas fueron mayoritariamente bajistas, con solo una de las 20 opciones IBIT más negociadas siendo una opción de compra (call). La opción más activa fue el put con un precio de ejercicio de 32,50 dólares, con vencimiento el viernes. Requería que BTC cayera un 4,5 % adicional para ser rentable.

Las volatilidades implícitas de las acciones de IBIT, sin embargo, estaban aún lejos de reflejar un colapso total del mercado, situándose en 53, lo que indica movimientos diarios de alrededor del 3 % en cualquier dirección.

Las opciones del 31 de julio representaban el caso igualmente probable. Esto sugería que había una probabilidad del 48 % de que IBIT estuviera por debajo de 30,50 dólares a finales del mes siguiente. Esto significa una caída adicional de aproximadamente el 10 % desde el precio actual. La probabilidad de un aumento del 10 % era un poco mayor, con un 55 %.

La apalancamiento convierte la venta masiva de Bitcoin en un problema mayor para los mercados de criptomonedas

La presión fue más allá de las mesas de opciones. Los proveedores de datos del mercado de criptomonedas dijeron que aproximadamente 450 millones de dólares en posiciones largas apalancadas fueron liquidadas en solo 60 minutos durante la caída matutina.

Esta venta masiva también ocurrió mientras las criptomonedas no seguían el alza de las acciones. En los últimos años, Bitcoin a menudo ha cotizado como una apuesta de alto riesgo en acciones. Ese vínculo ahora parece más débil. Bitcoin ha caído un 32 % este año, mientras que Solana ha caído un 47 %. Ambas monedas han tenido dificultades incluso cuando los mercados de acciones han subido.

Una de las razones es la demanda minorista. Los pequeños traders que normalmente aprovecharían la ola de fluctuación de precios de las criptomonedas ahora están participando en acciones relacionadas con la IA. Esto ha redirigido el enfoque de las criptomonedas a las acciones, provocando grandes movimientos de precios debido a noticias sobre la IA.

La ballena de Bitcoin Strategy, por su parte (NASDAQ: MSTR), tuvo 505.000 operaciones de put frente a 403.000 de call. Los traders compraron 83.000 puts, vendieron 72.000 calls y compraron poco menos de 58.000 calls. Esa mezcla no era exactamente una carta de amor al riesgo.

Strategy ahora posee 847.363 Bitcoin a un precio de compra promedio de 75.651 dólares por moneda. Con Bitcoin cerca de 58.800 dólares, esa posición está aproximadamente 14.300 millones de dólares por debajo de su base de costo.

La acción ha sido castigada. Desde el flash crash de octubre pasado, MSTR ha perdido más del 80 % de su valor. Desde noviembre de 2021, las acciones han ganado menos del 22 %, a pesar de que Bitcoin alcanzó máximos históricos en partes de ese período.

Con la estructura de mercado actual, los traders se enfrentan a varios niveles de objetivos a la baja. Mientras algunos creen que Bitcoin probará los 50.000 dólares a continuación, otros esperan aún más espacio para el movimiento bajista antes de tocar fondo en 30.000 dólares o menos.

Con Bitcoin ya por debajo de 59.000 dólares, 450 millones de dólares en posiciones largas eliminados en una hora, y Strategy cayendo más del 80 % desde su nivel de la época del crash, los traders de opciones tratan 52.000 dólares como un riesgo real para 2026.